Angel Bond

Wat is Angel Bond?

Angel Bond, het tegenovergestelde van ‘fallen angels’, is een jargon voor een obligatie van beleggingskwaliteit met een kredietwaardigheid die hoog genoeg is om legaal in te beleggen door banken.

Angel Bond begrijpen

Een engelenobligatie betaalt een lagere rente vanwege de hoge kredietwaardigheid van de uitgevende onderneming, wat een investering met een lager risico inhoudt. Engelenobligaties zijn het tegenovergestelde van gevallen engelen, dit zijn obligaties die oorspronkelijk van beleggingskwaliteit waren, maar die zijn gedegradeerd tot een ” junk ” -rating en daarom veel riskanter zijn.

Angel-obligaties krijgen een kredietrating van beleggingskwaliteit die kan variëren van ‘AAA’ door Standard & Poor’s (S&P) en Fitch en ‘Aaa’ door Moody’s Investors Service tot de minimumrating van beleggingskwaliteit die door elke dienst ‘BBB’ wordt afgegeven. door S&P en Fitch, en ‘Baa’ door Moody’s. Als het vermogen van het bedrijf om de hoofdsom van de obligatie terug te betalen, wordt verminderd, kan de obligatierating dalen tot onder investment-grade minima en een gevallen engel worden.

Engelenbanden worden meestal gebruikt als referentiepunt bij het beschrijven van gevallen engelen. Deze laatsten zijn “gedaald” doordat hun kredietwaardigheid door de verschillende niveaus van investment-grade ratings naar beneden gaat, ook wel high yield- of junk-ratings genoemd. Fallen Angels verschillen van andere hoogrentende obligaties die oorspronkelijk een rating onder investment grade hadden.

Een obligatierating is een rating die aan obligaties wordt gegeven en die hun kredietkwaliteit aangeeft . Particuliere onafhankelijke ratingdiensten zoals Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service en Fitch Ratings Inc. bieden deze evaluaties van de financiële kracht van een obligatie-uitgever, of zijn vermogen om de hoofdsom en rente van een obligatie tijdig te betalen.

Kredietbeoordelingen geven over het algemeen een relatieve rangschikking van kredietrisico weer. Een debiteur of een obligatie-emittent voor een effect met een hoge kredietwaardigheid wordt door het kredietbeoordelingsbureau beoordeeld als een lagere kans op wanbetaling dan een uitgevende instelling voor een schuldbewijs met een lagere kredietwaardigheid.

Voorbeelden van Angel Bonds to Fallen Angels

Fallen angel-obligaties zijn meestal grotere en meer gevestigde bedrijven die financiële problemen hebben gehad, zoals dalende verkopen, toegenomen concurrentie of stijgende schulden die een negatieve invloed hebben gehad op hun vermogen om schuldverplichtingen terug te betalen.

RetailerJCPenney (JCP ) is een voorbeeld van een eens zo sterk bedrijf dat een gevallen engel is geworden.JCPenney kende een record van vakantieverkopen en behield in 1997 een investment grade A-rating van S&P, toen het de enige retailer werd uit een groep van engelse obligatie-emittenten die 100-jarige obligaties verkocht. Maar dalende verkopen als gevolg van misstappen in prijsstelling en marketing en mislukte pogingen om meer welvarende klanten aan te trekken, zorgden ervoor dat de obligaties van het bedrijf in het volgende decennium hun investment grade-rating verloren en diep in het territorium van junk-obligaties vervielen.{Opmerking: gedeeltelijk vanwege de COVID-19 pandemie die JCP op 15 mei 2020 faillissement heeft aangevraagd }.

Andere engelse obligaties die zijn gedegradeerd tot onder de investment grade ratings zijn onder meer Ford ( F ) en Gap ( GPS ).