Aandelenselectie
Wat is een aandelenselectie?
Een aandelenselectie is wanneer een analist of belegger een systematische vorm van analyse gebruikt om te concluderen dat een bepaald aandeel een goede investering zal zijn en daarom aan zijn portefeuille moet worden toegevoegd. Dit wordt ook wel actief beheer genoemd. De positie kan long of short zijn en is afhankelijk van de vooruitzichten van de analist of investeerder voor de prijs van het betreffende aandeel.
Belangrijkste leerpunten
- Aandelenselecties, die onder de paraplu van actief beheer vallen, zijn aandelenselecties die door beleggers worden gemaakt met behulp van systematische analyse van verschillende factoren die van invloed zijn op aandelen.
- Actief beheer verschilt van passief beheer, waarbij beleggers passieve beleggingsvehikels kopen, zoals Exchange Traded Funds (ETF’s).
- Bij het kiezen van een aandeel bestuderen beleggers en analisten de financiële overzichten van een bedrijf, waarbij ze kijken naar belangrijke posten en financiële ratio’s.
- Investeerders en analisten bestuderen ook de industrie en sector van een bedrijf als geheel en zijn collega’s voordat ze een aandelenselectie maken.
Een aandelenselectie begrijpen
Aandelenselectie kan een zeer moeilijk proces zijn, omdat er nooit een waterdichte manier is om te bepalen wat prognoses geen exacte wetenschap zijn, moet een investeerder of analist die een prognosetechniek gebruikt, een foutmarge in zijn berekeningen opnemen.
Fondsen voor actief beheer maken gebruik van teams van analisten die aandelen uitkiezen om te beleggen en de portefeuille voortdurend bijwerken, afhankelijk van hoe de marktomstandigheden en de omstandigheden van het bedrijf veranderen. Actief beheer verschilt van passief beheer, dat een index lijkt te repliceren en niet veel omzet in de portefeuille heeft.
Een aandeel kiezen
Deze Exchange Traded Funds (ETF’s), onderlinge fondsen of afzonderlijke rekeningen met actief beheer kunnen een bottom-up of top downstrategie gebruiken om aandelen te selecteren. Het is gebruikelijk dat een fondsmaatschappij een fonds met een hoge overtuiging aanbiedt dat een klein aantal aandelen bevat die analisten hebben uitgekozen als hun beste high-performance weddenschappen voor de komende jaren. Gewoonlijk bevatten deze fondsen met hoge overtuiging 20 tot 40 aandelen. Dit is een veel kleiner aantal dan het gemiddelde actief beheerde fonds, en zeker een kleiner aantal dan een fonds dat een index volgt.
Zoals gezegd staat actief beheer (aandelenselectie) in contrast met passief beheer, waarbij er geen teams van analisten zijn die individuele aandelen selecteren. De belegger die een passief beheerde ETF of beleggingsfonds koopt, wordt automatisch belegd in de onderliggende aandelenkorf waarin die ETF of beleggingsfonds belegt. Deze aandelenkorven zijn meestal gebaseerd op een index, zoals de S&P 500 Index, of een sector, zoals de zorg.
Het kiezen van een aandeel vereist veel analyse. Investeerders en analisten storten zich in de financiële overzichten van een bedrijf om de balans, winst-en-verliesrekening en kasstroomoverzicht te bestuderen. Ze kijken naar de inkomsten, kosten en winsten van een bedrijf. Ze onderzoeken de cash- en schuldniveaus en bestuderen onder andere de financiële ratio’s, zoals de verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) en de koers-winstverhouding (P / E). Vervolgens vergelijken ze al deze informatie met de collega’s van het bedrijf om de positie van het bedrijf binnen de branche te zien.
Naast het onderzoeken van de financiële verklaring van het bedrijf, moet het op de hoogte zijn van andere gerelateerde items, zoals bedrijfsprocedures of toekomstige patenten, indien van toepassing. Investeerders en analisten moeten ook de hele industrie en sector waarin het bedrijf zich bevindt, onderzoeken om de sterke en zwakke punten in die sector en de vooruitzichten voor de korte en lange termijn te begrijpen.
Voorbeeld van een aandelenselectie
Jay is een investeringsanalist bij een bedrijf en hij is gericht op de technische sector. Jay kiest de aandelen van bedrijf ABC, een social media-netwerk, als zijn keuze na zorgvuldige analyse. Hij houdt rekening met een aantal factoren bij het analyseren van de aandelen van ABC. Deze omvatten de inkomsten en winsten van het bedrijf in het voorgaande jaar en het huidige regelgevingsklimaat voor technologiebedrijven in verschillende rechtsgebieden.
Hij merkt op dat ABC in een aantal van de regio’s waarin het actief is in warm water verkeert, maar dat die problemen geen significante impact zullen hebben op het bedrijfsresultaat. ABC heeft zich ook gediversifieerd buiten zijn kernproduct om aanbiedingen op te nemen die een reeks opkomende technologieën omvatten. Als gevolg hiervan heeft het bedrijf, zelfs als het marktaandeel op sociale media verliest, andere inkomstenbronnen om die verliezen te beperken.
Jay is van mening dat het opwaartse potentieel van bedrijf ABC opweegt tegen elk neerwaarts potentieel, en dat bedrijf ABC klaar is voor groei en sterke winsten; hij besluit aandelen van bedrijf ABC te kopen.