Zijn smallcapbedrijven riskantere investeringen dan largecapbedrijven?

Smallcapbedrijven zijn doorgaans risicovollere beleggingen dan largecapbedrijven. Ze hebben een groter groeipotentieel en bieden doorgaans een beter rendement op de lange termijn, maar ze beschikken niet over de middelen van largecapbedrijven, waardoor ze kwetsbaarder worden voor negatieve gebeurtenissen en bearish sentimenten.

Deze kwetsbaarheid komt tot uiting in de volatiliteit van small-capbedrijven, die historisch gezien hoger was dan die van large-capbedrijven. Ze vormen een bijzonder risicovolle investering in een periode van economische krimp, omdat ze minder goed uitgerust zijn dan large-capbedrijven om het hoofd te bieden aan de sterk afnemende vraag.

Hogere opbrengsten, hogere volatiliteit

Bij een hoge volatiliteit wijkt het door beleggers gerealiseerde rendement aanzienlijk af van het gemiddelde rendement dat ze verwachten, waardoor het werkelijke rendement moeilijker te voorspellen is en de belegging potentieel risicovoller wordt.

Van 1997 tot 2012 leverde de Russell 2000 (een index van kleine bedrijven) bijvoorbeeld 8,6% op jaarbasis op, vergeleken met 4,8% voor de S&P 500 (voornamelijk bestaande uit grote bedrijven). Maar in dezelfde periode had de Russell 2000 een ongeveer een derde hogere volatiliteit.

In de periode van 2003 tot en met 2013 bedroeg de volatiliteit van small-capfondsen, gemeten als standaarddeviatie, 19,28. Voor large-capfondsen was het 15,54. Over dezelfde periode behaalden small-capfondsen een gemiddeld jaarlijks rendement van 9,12% en large-capfondsen een rendement van 7,12%.

Kort gezegd betekent dit dat het rendement van small-capfondsen 68% van de tijd varieerde van het gemiddelde met 19,28 procentpunt, en dat het rendement van large-capfondsen 68% van de tijd varieerde van het gemiddelde met 15,54 procentpunt. De grotere variabiliteit van small-capfondsen weerspiegelt een hogere volatiliteit.

Large-caps zijn veiligere investeringen

Large-capbedrijven zijn doorgaans een veiligere investering, vooral tijdens een neergang in de conjunctuurcyclus, omdat ze veel meer kans hebben op weersveranderingen zonder noemenswaardige schade. Dit maakt ze aantrekkelijker voor investeerders en trekken een stabiele kapitaalstroom aan, wat bijdraagt ​​aan het verlagen van hun volatiliteit.

Aan de andere kant hebben largecapbedrijven niet het groeipotentieel van smallcapbedrijven, aangezien hun omvang hen belet om snel van richting te veranderen en nieuwe kansen te benutten; de grotere middelen die ze opvangen, kunnen ook een last zijn.

Omdat small-caps wendbaarder zijn, kunnen small-capbedrijven meer risico’s nemen en inspelen op evenementen en trends. Dit leidt er op zijn beurt toe dat ze historisch gezien een beter rendement op investering (ROI) hebben dan de grote jongens.

Aan de andere kant betalen large-capaandelen ook vaak dividendrendementen. Dividenden kunnen hun aandelen meer stabiliteit geven. Deze dividenden leiden er ook toe dat large-caps het veiliger gaan spelen en ervoor kiezen om dividenden uit te keren in plaats van te investeren in kapitaaluitgaven (CapEx).