Gemiddeld naar beneden

Wat is gemiddeld naar beneden?

Naar beneden middelen is een investeringsstrategie waarbij een aandeelhouder extra aandelen van een eerder geïnitieerde investering koopt nadat de prijs is gedaald. Het resultaat van deze tweede aankoop is een daling van de gemiddelde prijs waartegen de investeerder de aandelen heeft gekocht. Het staat misschien in contrast met het gemiddelde.

Een belegger die bijvoorbeeld 100 aandelen van een aandeel heeft gekocht voor $ 50 per aandeel, kan 100 extra aandelen kopen als de prijs van het aandeel $ 40 per aandeel bereikt, waardoor hun gemiddelde prijs (of kostenbasis ) wordt verlaagd tot $ 45 per aandeel. Sommige financiële adviseurs moedigen beleggers aan om middelen te verlagen met aandelen of fondsen die ze van plan zijn te kopen en aan te houden, of als onderdeel van een dollar-cost averaging (DCA) -strategie.

Inzicht in de Average Down-strategie

Het belangrijkste idee achter de strategie om naar beneden te middelen, is dat wanneer de prijzen stijgen, ze niet zo ver hoeven te stijgen om de belegger winst te laten maken op zijn positie.

Bedenk dat als een belegger 100 aandelen van aandelen heeft gekocht voor $ 60 per aandeel, en het aandeel is gedaald tot $ 40 per aandeel in prijs, de belegger moet wachten tot het aandeel weer omhoog komt na een koersdaling van 33%. Echter, gemeten vanaf de nieuwe prijs van $ 40, is het geen stijging van 33%. De voorraad moet nu met 50% toenemen voordat de positie winst zal opleveren (van 40 naar 60).

Door naar beneden te middelen, kunt u deze wiskundige realiteit aanpakken. Als de belegger 100 extra aandelen koopt voor $ 40 per aandeel, moet de prijs nu alleen maar stijgen tot $ 50 (slechts 25% hoger) voordat de positie winstgevend is. Als het aandeel terugkeert naar zijn oorspronkelijke prijs en daarna hoger beweegt, zal de belegger beginnen met het opmerken van een winst van 16% zodra het aandeel $ 60 bereikt.

Hoewel naar beneden middelen enkele aspecten van een strategie biedt, is deze onvolledig. Naar beneden middelen is eigenlijk een actie die meer voortkomt uit een gemoedstoestand dan uit een gezonde investeringsstrategie. Door naar beneden te middelen, kan een belegger omgaan met verschillende cognitieve of emotionele vooroordelen. Het fungeert meer als een veiligheidsdeken dan als een rationeel beleid.

Speciale overwegingen

Het probleem met naar beneden middelen is dat de gemiddelde belegger nauwelijks onderscheid kan maken tussen een tijdelijke prijsdaling en een waarschuwingssignaal dat de prijzen op het punt staan ​​veel lager te gaan.

Hoewel er mogelijk een niet-erkende intrinsieke waarde is, is het kopen van extra aandelen om de gemiddelde eigendomskosten te verlagen misschien geen goede reden om het percentage van de portefeuille van de belegger te verhogen dat wordt blootgesteld aan de prijsactie van dat ene aandeel. Voorstanders van de techniek beschouwen verlaging van middelen als een kosteneffectieve benadering van vermogensopbouw; tegenstanders zien het als een recept voor een ramp.

Deze strategie geniet vaak de voorkeur van beleggers met een beleggingshorizon op lange termijn en een waardegedreven beleggingsbenadering. Beleggers die zorgvuldig geconstrueerde modellen volgen die ze vertrouwen, zouden kunnen ontdekken dat het toevoegen van blootstelling aan een aandeel dat ondergewaardeerd is, met behulp van zorgvuldige technieken voor risicobeheer, na verloop van tijd een waardevolle kans kan zijn.

Veel professionele beleggers die waardegeoriënteerde strategieën volgen, waaronder Warren Buffett, hebben met succes middeling toegepast als onderdeel van een grotere strategie die in de loop van de tijd zorgvuldig wordt uitgevoerd.