Faillissementsrisico
Wat is een faillissementsrisico?
Het faillissementsrisico of het insolventierisico is de waarschijnlijkheid dat een bedrijf niet aan zijn schuldverplichtingen kan voldoen. Het is de kans dat een bedrijf insolvent wordt omdat het niet in staat is zijn schulden af te lossen. Veel beleggers houden rekening met het faillissementsrisico van een bedrijf voordat ze beslissingen nemen over investeringen in aandelen of obligaties. Bedrijven met een hoog risico op faillissement kunnen het moeilijk vinden om kapitaal aan te trekken van investeerders of schuldeisers.
Kredietinstellingen zoals Moody’s en Standard & Poor’s proberen het faillissementsrisico in te schatten door zowel obligatieratings als emittenten te beoordelen.
Belangrijkste leerpunten
- Faillissementsrisico verwijst naar de kans dat een bedrijf zijn schulden niet kan betalen, waardoor het insolvent wordt; het wordt vaak veroorzaakt door inadequate kasstromen of te hoge kosten.
- Beleggers en analisten kunnen de solvabiliteit meten met liquiditeitsratio’s, zoals de huidige ratio, die vlottende activa vergelijkt met kortlopende verplichtingen.
- Wanneer een beursgenoteerd bedrijf faillissement aanvraagt, kan het reorganiseren, zijn activiteiten beëindigen of zijn activa verkopen en de opbrengst gebruiken om zijn schulden af te betalen.
Inzicht in faillissementsrisico’s
Een bedrijf kan financieel failliet gaan vanwege cashflowproblemen als gevolg van inadequate verkopen en hoge bedrijfskosten. Om de cashflowproblemen aan te pakken, zou het bedrijf zijn kortetermijnleningen kunnen verhogen. Als de situatie niet verbetert, loopt het bedrijf het risico op insolventie of faillissement.
In wezen treedt insolventie op wanneer een onderneming haar contractuele financiële verplichtingen niet kan nakomen op de vervaldag. Verplichtingen kunnen zijn: rente en aflossingen op schulden, betalingen op te betalen rekeningen en inkomstenbelastingen.
Meer in het bijzonder is een bedrijf technisch insolvent als het zijn huidige verplichtingen niet kan nakomen op de vervaldag, ook al overschrijdt de waarde van zijn activa de waarde van zijn verplichtingen. Een bedrijf wordt juridisch insolvent als de waarde van zijn activa lager is dan de waarde van zijn verplichtingen. Een bedrijf wordt uiteindelijk als failliet beschouwd als het zijn schulden niet kan betalen en een faillissementsaanvraag indient.
Bedrijven kunnen in verschillende mate failliet gaan, van “technisch insolvabel” tot “bankroet”.
Hoe u het faillissementsrisico kunt bepalen
Solvabiliteit wordt vaak gemeten met een liquiditeitsratio, de huidige ratio genaamd, die vlottende activa vergelijkt (inclusief contanten en activa die binnen 12 maanden in contanten kunnen worden omgezet, zoals voorraden, vorderingen en voorraden) en kortlopende schulden (schulden die verschuldigd zijn binnen de komende 12 maanden, zoals rente en aflossingen van afbetaalde schulden, loonheffingen en loonheffingen).
Er zijn veel manieren om de huidige verhouding te interpreteren. Sommigen beschouwen bijvoorbeeld een stroomverhouding van 2: 1 als solvabel, wat aantoont dat de vlottende activa van het bedrijf twee keer zo groot zijn als de kortlopende verplichtingen. Met andere woorden, de activa van het bedrijf zouden ongeveer twee keer de kortlopende verplichtingen dekken.
Hoe weet u of een bedrijf het risico loopt failliet te gaan? De volgende zijn vaak tekenen van problemen:
- Afnemende geldmiddelen en / of verliezen, vooral als ze een trend vertegenwoordigen
- Abrupt ontslag van de bedrijfsrevisor
- Dividendverlagingen of de afschaffing van dividenden
- Vertrek senior management
- Verkoop met voorkennis, vooral grote of frequente transacties na negatief nieuws
- Een productlijn verkopen om geld in te zamelen
- Bezuinigingen op voordelen zoals gezondheidsvoordelen of pensioenen
Hoe bedrijven het insolventierisico verminderen
Geen enkel bedrijf wordt van de ene op de andere dag insolvent. Als het erop lijkt dat uw bedrijf die kant op gaat, onderneem dan stappen om het te beschermen.
- Focus op cashflow. Dit kan onder meer betrekking hebben op het tijdig factureren, het innen van schulden, het heronderhandelen van kredietlimieten, het heronderhandelen van contracten met leveranciers, het verkopen van activa (indien nodig) en het verminderen van de hoeveelheid contant geld in de voorraad.
- Verlaag zakelijke uitgaven. Mogelijkheden zijn onder meer het verminderen van reclame en / of onderzoek en ontwikkeling, het eerder aflossen van schulden om de rente op schulden te verlagen, het verminderen van overuren van personeel, het uitstellen van de aankoop van nieuwe of geleasde apparatuur.
- Houd uw schuldeisers op de hoogte. Bespreek eventuele problemen die u ondervindt met betalingen en wees bereid om te onderhandelen en compromissen te sluiten.
- Krijg goed financieel en juridisch advies. Raadpleeg de accountant en de advocaat van het bedrijf, die al bekend zouden moeten zijn met uw bedrijf.
Bescherming tegen faillissementen
Wanneer een overheidsbedrijf niet in staat is om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen en bescherming aanvraagt bij faillissement, kan het zijn bedrijf reorganiseren in een poging winstgevend te worden, of het kan zijn activiteiten beëindigen, zijn activa verkopen en de opbrengsten gebruiken om zijn activiteiten af te betalen. schulden (een proces dat liquidatie wordt genoemd ).
Bij een faillissement wordt het eigendom van de activa van het bedrijf overgedragen van de aandeelhouders naar de obligatiehouders. Omdat obligatiehouders het bedrijf geld hebben uitgeleend, zullen ze worden betaald vóór aandeelhouders, die een eigendomsbelang hebben.