Kan iemand de markt verslaan?
De uitdrukking “de markt verslaan” betekent een beleggingsrendement behalen dat hoger is dan de prestatie van de Standard & Poor’s 500-index. Gewoonlijk de S&P 500 genoemd, het is een van de meest populaire benchmarks voor de algeheleprestatiesvan de Amerikaanse aandelenmarkt.
Iedereen probeert het te verslaan, maar weinigen slagen erin.
De barrières
Investeringsvergoedingen zijn een belangrijke belemmering om de markt te verslaan. Als u het populaire advies opvolgt om in een S&P 500- indexfonds te beleggen in plaats van in individuele aandelen, dan zou de prestatie van uw fonds identiek moeten zijn aan die van de S&P 500, in positieve of negatieve zin. Maar investeringskosten worden afgetrokken van dat rendement, dus u zult het niet helemaal evenaren, laat staan het verslaan. Zoek naar indexfondsen met ultralage vergoedingen van 0,05% tot 0,2% per jaar, en u zult bijna de markt evenaren, hoewel u deze niet zult verslaan.
Belastingen zijn een andere belangrijke belemmering om de markt te verslaan. Als u belasting betaalt over uw beleggingsrendement, verliest u een aanzienlijk percentage van uw winst. Het belastingtarief voor vermogenswinst is 15% tot 20%, tenzij uw inkomen erg laag is. En dat is de belasting op investeringen die minimaal een jaar worden aangehouden. Voorraden die voor een kortere termijn worden aangehouden, worden belast als gewoon inkomen.
Beleggerspsychologie vormt een derde barrière om de markt te verslaan. Pervers is dat de meeste mensen de neiging hebben om hoog te kopen en laag te verkopen, omdat ze geneigd zijn te kopen wanneer de markt het goed doet en uit angst te verkopen wanneer de markt begint te dalen. Deze heb je in ieder geval onder controle. Leer hoe u een aandeel analyseert en overweeg het potentieel van het bedrijf voor toekomstige winsten. Het is niet onfeilbaar, maar je koopt tenminste om goede redenen.
Risico is de sleutel
Een manier om te proberen de markt te verslaan, is door meer risico te nemen, maar hoewel een groter risico grotere opbrengsten kan opleveren, kan het ook grotere verliezen met zich meebrengen.
U kunt wellicht ook beter presteren dan de markt als u over superieure informatie beschikt. Er zijn weinig manieren waarop een individuele belegger over superieure informatie kan beschikken, tenzij hij insiders van het bedrijf is, en het handelen op basis van niet-openbare informatie is een ernstig misdrijf dat handel met voorkennis wordt genoemd.
Maar breder gedefinieerd, kunt u beschikken over superieure informatie op basis van uw expertise in een branche of een product. Het is geen misdaad om te investeren in wat u weet.
Sommige investeerders hebben fortuinen verdiend door middel van ogenschijnlijk superieure analytische vaardigheden. Huishoudelijke namen als Peter Lynch en beheerders van beleggingsfondsen kunnen de markt niet verslaan.
Soms is het gewoon geluk
Wat betekent dat er geen gebrek aan respect is, Lynch en Buffett hebben misschien gewoon uitzonderlijk veel geluk gehad, zelfs als het financiële supers zijn. Hoog aangeschreven economen hebben aangetoond dat een portefeuille van willekeurig gekozen aandelen even goed kan presteren als een zorgvuldig samengestelde portefeuille.
Ja, u kunt de markt misschien verslaan, maar met investeringskosten, belastingen en menselijke emoties die u tegenwerken, is de kans groter dat u dit doet door geluk dan door vaardigheid. Als u alleen de S&P 500 kunt evenaren, minus een kleine vergoeding, doet u het beter dan de meeste investeerders.