Black Box-model

Wat is een Black Box-model?

Een black box-model, of meer specifiek een black-box financieel model, is een verzamelnaam die wordt gebruikt om een ​​computerprogramma te beschrijven dat is ontworpen om verschillende gegevens om te zetten in bruikbare investeringsstrategieën.

In de wetenschap, informatica en techniek is een zwarte doos een apparaat, systeem of object dat kan worden bekeken in termen van invoer en uitvoer, zonder enige kennis van de interne werking ervan. De uitvoering is ondoorzichtig of ‘zwart’. Bijna alles kan een zwarte doos worden genoemd: een transistor, een algoritme of zelfs het menselijk brein.

Het tegenovergestelde van een zwarte doos is een systeem waarbij de interne componenten of logica beschikbaar zijn voor inspectie, waarnaar meestal wordt verwezen als een witte doos (die ook een “doorzichtige doos” of een “glazen doos” kan worden genoemd).

Black Box-model uitgelegd

Binnen de financiële markten brengt de opkomst van black box-methoden een aantal zorgen over risicobeheer met zich mee. Met name de aanvullende black box-handelsstrategieën met systematisch risico dragen hieraan bij. Beleggers die black box-methoden gebruiken, verbergen hun werkelijke risico onder het mom van bedrijfseigen technologie, waardoor regelgevende instanties en beleggers geen getrouw beeld van de activiteiten hebben dat nodig is om de risico’s nauwkeurig in te schatten.

Een black box-model is niet per se riskant, maar roept wel een aantal interessante governance- of ethische vragen op. Kunnen de voordelen van black box-methoden bijvoorbeeld de toegevoegde nadelen compenseren? Verschillende partijen zullen natuurlijk een andere kijk hebben.

Het Black Box-model door de jaren heen

In de loop der jaren is het gebruik van black box-modellen in en uit de mode geraakt, meestal afhankelijk van of de markten stijgen of dalen. Tijdens vluchtige periodes worden black box-strategieën uitgekozen vanwege hun destructieve aard. Zoals Black Monday en de aflevering van portefeuilleverzekeringen in 1987. De implosie van Long-Term Capital Management in 1998. En meer recentelijk de ‘flash-crash’ in augustus 2015.

Vooruitgang in rekenkracht, big data-toepassingen en nu kunstmatige intelligentie en machine learning dragen verder bij aan de mystiek van black box-modellen met behulp van geavanceerde kwantitatieve methoden. Hedgefondsen en enkele van ’s werelds grootste beleggingsbeheerders gebruiken nu routinematig een black box of black box-achtig model om hun gecompliceerde beleggingsstrategieën te beheren.