Blanco cheque preferente aandelen
Wat is een blanco cheque preferente aandelen?
Blanco cheque preferente aandelen is een methode die bedrijven gebruiken om het proces van het creëren van nieuwe klassen preferente aandelen te vereenvoudigen en om extra fondsen te werven bij ervaren investeerders zonder de afzonderlijke goedkeuring van de aandeelhouders te verkrijgen. In feite keuren de aandeelhouders van een bedrijf vooraf de nieuwe categorie goed die op een bepaald moment in de toekomst zal worden uitgegeven, en vervolgens heeft de raad van bestuur van het bedrijf een ruime vrijheid om te bepalen wanneer en hoe ze moeten worden uitgegeven.
Dit soort aandelen kan ook door een beursgenoteerd bedrijf worden aangemaakt als overnamebescherming in geval van een vijandig bod op het bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Blanco cheque preferente aandelen verwijst naar aandelen van een klasse van de preferente aandelen van een bedrijf die zijn goedgekeurd door de raad van bestuur, maar zonder verdere tussenkomst van de aandeelhouders.
- De goedkeuring van de aandeelhouders is in eerste instantie vereist om een klasse van blanco cheques toe te staan die de voorkeur hebben, maar het bestuur heeft daarna ruime discretie om de voorwaarden van de uitgifte vast te stellen.
- De preferente aandelen kunnen speciale stemrechten krijgen of converteerbaar zijn in gewone aandelen, wat handig is bij een vijandige verdediging tegen een overnamebod.
- Een wijziging om de voorkeur te geven aan het toestaan of verhogen van blanco cheques zou de goedkeuring van de aandeelhouders vereisen.
Inzicht in preferente aandelen van blanco cheques
Er is een regelgevingsproces nodig om nieuwe aandelen door een bedrijf uit te geven, met name een nieuwe aandelenklasse. Om blanco preferente aandelen uit te geven, moet een bedrijf zijn statuten wijzigen om een nieuwe klasse van niet-uitgegeven preferente aandelen te creëren waarvan de voorwaarden uitdrukkelijk kunnen worden bepaald door de raad van bestuur van het bedrijf.
Als een bedrijf blanco-cheque preferente aandelen wil uitgeven, moet het in zijn statuten het maximale aantal preferente aandelen opnemen dat zal worden geautoriseerd en uitgegeven. De raad van bestuur moet ook de directe bevoegdheid krijgen om te beslissen over stemrechten, voorkeuren en beperkingen op dergelijke aandelen.
Blanco cheque preferente aandelen kunnen worden gestructureerd om meer stemrecht te verlenen aan de houders van genoemde aandelen. Ze kunnen bijvoorbeeld ‘superkracht’ krijgen als er meer dan één stem per aandeel wordt toegekend. Dit kan zijn van twee stemmen tot maar liefst 1.000 stemmen per aandeel blanco cheque preferente aandelen.
Een dergelijke actie zou een groep aandeelhouders meer stemrecht geven bij de beslissingen van het bedrijf, zoals het al dan niet afwijzen van een vijandig bod op eigendom. Dit zou hen ook de mogelijkheid geven om meer invloed uit te oefenen dan andere aandeelhouders. Blanco cheque preferente aandelen kunnen ook bepaalde zeggenschapsrechten krijgen, evenals conversierechten die het verder moeilijk zouden maken voor het bedrijf om door een vijandige bieder te worden overgenomen.
Andere redenen om een blanco cheque uit te geven
Er zijn nog andere redenen waarom een bedrijf dit soort aandelen zou kunnen uitgeven. Het kan worden aangeboden als een manier om meer kapitaal in het bedrijf te brengen, maar ook als een stimulans om belangrijke investeerders aan te trekken of om te worden toegekend aan potentiële aanwervingen of bestaande leidinggevenden die essentieel zijn voor het bedrijf.
De aandelen zelf kunnen worden onderverdeeld in verschillende series preferente aandelen die elk verschillende voorwaarden kunnen hebben. Een serie van dergelijke aandelen kan bijvoorbeeld extra stemrecht hebben, terwijl een andere serie speciale conversierechten heeft die zouden worden ingeroepen in geval van een vijandig bod.
Wanneer de blanco cheque preferente aandelen wordt uitgegeven, zullen de rechten, stemrechten en andere details met betrekking tot de aandelen worden gedetailleerd in een wijziging van de statuten van de vennootschap.
Een bedrijf kan ook blanco-cheque preferente aandelen gebruiken als een gifpil om een vijandige overname te voorkomen.