Bond wassen
Wat is Bond-washing?
Obligaties wassen is de gewoonte om een obligatie te verkopen net voordat deze een couponbetaling heeft betaald en deze vervolgens terug te kopen zodra de coupon is betaald. Obligaties wassen kan resulteren in belastingvrije vermogenswinst omdat nadat de coupon is betaald, de obligatie voor minder zal verkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Obligaties wassen is wanneer een obligatie onmiddellijk voorafgaand aan de couponbetaling wordt verkocht en vervolgens wordt teruggekocht zodra deze is betaald.
- Het idee is dat de prijs van de obligatie lager zal zijn na een rentebetaling, zodat ze een meerwaarde kunnen boeken terwijl ze afzien van de rente-inkomsten.
- Obligaties wassen is een strategie om belasting te ontwijken en is in verschillende rechtsgebieden niet toegestaan.
Hoe Bond Wassen werkt
Obligatie-emittenten betalen periodieke rentebetalingen, coupons genaamd, aan obligatiehouders gedurende de looptijd van de schuldtitel. De coupons kunnen driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks worden betaald en vertegenwoordigen rente-inkomsten voor beleggers. De rente-inkomsten worden aan het einde van het belastingjaar belast door de overheid.
Nadat een coupon is betaald, daalt de prijs van de obligatie doorgaans met het bedrag van de coupon. Een belegger die zijn of haar obligaties verkoopt voordat de coupon wordt betaald en deze terug koopt nadat de betaling heeft plaatsgevonden, doet dit om rente-inkomsten om te zetten in een vermogenswinst, een proces dat bekend staat als het wassen van obligaties.
Beleggers in de belastingschijf met hoge inkomens zijn meestal de gebruikers van deze strategie. Een hoogverdiener kan zijn belastingverplichting verminderen of vermijden door effecten met dividend over te dragen aan een andere persoon, bijvoorbeeld een vriend of familielid, die geen belastbaar inkomen heeft of in een lage belastingschijf valt.
Obligaties wassen is een effectievere strategie voor rentebetalende obligaties. De voordelen van belastingontwijking bestaan niet voor obligaties met uitgestelde rente of nulcouponobligaties die alleen op de vervaldag opgebouwde rente betalen.
Bond wassen en belastingontwijking
Obligaties wassen is een methode van belastingontwijking waarbij een obligatie cum dividend wordt verkocht en ex-dividend wordt teruggekocht. Om dit te bereiken, vindt een obligatiehouder een koper die bereid is de obligatie te kopen en de coupon te ontvangen als de obligatiehouder. De koper stemt ermee in om de obligatie terug te verkopen aan de oorspronkelijke houder op een vooraf bepaalde datum na het verstrijken van het belastingtijdvak.
De verkoopprijs, meestal hetzelfde bedrag als de oorspronkelijke aankoopprijs, wordt ook overeengekomen door beide partijen die bij de heimelijke verstandhouding betrokken zijn. Op deze manier houdt de oorspronkelijke obligatiebelegger de obligatie weer vast, maar vermijdt hij belasting te betalen over het inkomen van de obligatiecoupon. In feite genereert de belegger een belastingvrije meerwaarde op zijn of haar verkoop- en terugkooptransactie.
Omdat obligaties wassen een belastingontwijkingsplan is waarbij kopers en verkopers kunnen samenspannen om te profiteren van belastingontwijking, wordt het afgekeurd en in veel landen verboden; de praktijk bestaat echter nog steeds.
Sommige rechtsgebieden beschouwen de rente als het inkomen van de overdragende of oorspronkelijke obligatiehouder en zullen de belegger daarom belasten over dat inkomen als wordt ontdekt dat de belegger een obligatiespoeling heeft uitgevoerd. Beleggers in vastrentende waarden die deze strategie willen implementeren, moeten de voordelen van het ontwijken van belastingen op rente-inkomsten vergelijken met de kosten die kunnen worden gemaakt door boetes of boetes die kunnen voortvloeien uit de uitvoering van deze maatregel.