Bond Laddering Definitie
Wat is Bond Laddering?
Obligatieladdering is een beleggingsstrategie waarbij obligaties met verschillende looptijden worden gekocht, zodat de belegger relatief snel kan reageren op veranderingen in rentetarieven.
Het vermindert het herbeleggingsrisico dat gepaard gaat met het in één keer omzetten van vervallende obligaties in vergelijkbare vastrentende producten. Het helpt ook bij het beheren van de geldstroom, waardoor het hele jaar door een gestage stroom van geldstromen wordt gegarandeerd.
Belangrijkste leerpunten
- Obligatieladdering betreft het kopen van obligaties met verschillende looptijden in dezelfde portefeuille.
- Het idee is om het risico te diversifiëren en te spreiden langs de rentecurve om zich in te dekken tegen idiosyncratische rentebewegingen.
- Door de vervaldata te spreiden, zit u niet voor een lange duur vast aan een bepaalde obligatie.
- De strategie wordt toegepast door risicomijdende beleggers die op zoek zijn naar inkomsten boven groei.
Hoe Bond Laddering werkt
Een obligatiebelegger kan zowel kortlopende als langlopende obligaties kopen om het risico langs de obligaties met een hoger rendement.
Over het algemeen vervalt een kortlopende obligatie in minder dan drie jaar.
Als de rentetarieven een dieptepunt hebben bereikt, krijgt de belegger een lager rendement op de herbelegging. De belegger houdt echter nog steeds die langetermijnobligaties aan die een gunstiger tarief verdienen.
In wezen is obligatieladdering een strategie om het risico te verkleinen of de kans om geld te verdienen bij een opwaartse renteschommeling te vergroten. In tijden van historisch lage rentetarieven helpt deze strategie een belegger om langdurig een laag rendement te vermijden.
Sporten
Door het totale bedrag in dollars dat u van plan bent te investeren te nemen en dit gelijk te delen door het totale aantal jaren waarvoor u een ladder wilt hebben, komt u uit op het aantal obligaties voor deze portefeuille of het aantal treden op uw ladder. Hoe groter het aantal sporten, hoe meer gediversifieerd uw portefeuille zal zijn en hoe beter u wordt beschermd tegen een bedrijf dat in gebreke blijft bij het betalen van obligaties.
Hoogte van de ladder
De afstand tussen de sporten wordt bepaald door de looptijd tussen de looptijd van de respectievelijke obligaties. Dit kan variëren van om de paar maanden tot een paar jaar. Het is duidelijk dat hoe langer u uw ladder maakt, hoe hoger het gemiddelde rendement in uw portefeuille zou moeten zijn, aangezien obligatierendementen over het algemeen met de tijd toenemen. Dit hogere rendement wordt echter gecompenseerd door herbeleggingsrisico en het gebrek aan toegang tot de fondsen. Door de afstand tussen de sporten erg klein te maken, wordt het gemiddelde rendement op de ladder verminderd, maar heb je wel een betere toegang tot het geld.
Bouwstoffen
Net als echte ladders kunnen verbindingsladders van verschillende materialen worden gemaakt. Een eenvoudige benadering om de blootstelling aan risico’s te verminderen, is door in verschillende bedrijven te beleggen. Maar beleggingen in andere producten dan obligaties zijn soms voordeliger, afhankelijk van uw behoeften. Obligaties, staatsobligaties, gemeentelijke obligaties, schatkisten en depositocertificaten (cd’s) kunnen allemaal worden gebruikt om de ladder te maken. Elk van hen heeft verschillende sterke en zwakke punten. Een belangrijk ding om te onthouden is dat de producten waaruit uw ladder bestaat, niet door de uitgever mogen worden ingewisseld. Dit zou hetzelfde zijn als het bezit van een ladder met inklapbare sporten.
Andere voordelen van Bond Laddering
Obligatieladdering biedt een vast inkomen in de vorm van de regelmatig voorkomende rentebetalingen op kortlopende obligaties. Het helpt ook om het risico te verlagen, aangezien de portefeuille gediversifieerd is vanwege de verschillende maturatiepercentages van de obligaties in de portefeuille.
Obligatieladdering zou idealiter gebruikt moeten worden om het risico van een vastrentende portefeuille te verkleinen.
Laddering voegt in feite ook een element van liquiditeit toe aan een obligatieportefeuille. Obligaties zijn naar hun aard geen liquide beleggingen. Dat wil zeggen, ze kunnen op geen enkel moment zonder boete worden verzilverd. Door een reeks obligaties met verschillende vervaldata te kopen, garandeert de belegger dat er binnen een redelijk kort tijdsbestek wat contanten beschikbaar zijn.
Obligatieladder leidt zelden tot buitensporige rendementen in vergelijking met een relevante index. Daarom wordt het meestal gebruikt door beleggers die de veiligheid van de hoofdsom en het inkomen belangrijker vinden dan de groei van de portefeuille.
Variaties op Bond Laddering
In theorie zou de obligatieladder van een belegger kunnen bestaan uit een aantal soorten obligaties. Gemeentelijke en staatsobligaties, Amerikaanse staatsobligaties en depositocertificaten behoren tot de variaties, en elk zal zijn eigen vervaldatum hebben. Een minder gecompliceerde benadering is om aandelen in een obligatiefonds te kopen en een professional al het werk te laten doen.