Berekening van de dollarwaarde van basispunten in Excel
Op de vastrentende markt wordt de kleinste bewegingstoename van elk financieel instrument een vinkje genoemd. Elke variatie kan niet lager zijn dan een vinkje en wordt bepaald op basis van de waarde van het verhandelde instrument. De meest voorkomende soorten vastrentende instrumenten zijn staats- en bedrijfsobligaties. In dit artikel zullen we bekijken hoe basispunten worden gebruikt om veranderingen in rentetarieven in vastrentende beleggingen weer te geven en hoe de dollarwaarde van een basispunt met Excel kan worden berekend.
Belangrijkste leerpunten
- In de financiële sector is een basispunt een maateenheid die de procentuele verandering in de waarde of het rentetarief van een financieel instrument weerspiegelt.
- Een basispunt is gelijk aan een honderdste van 1% of 0,01%.
- Centrale banken zijn verantwoordelijk voor het monetaire beleid van een land en zijn verantwoordelijk voor het bepalen van de rentetarieven.
- Hoewel het gebruikelijk is dat centrale banken de rentetarieven met 25 tot 50 basispunten wijzigen, kan een verandering van 100 punten of meer wijzen op een poging om een verslechterende economie te corrigeren.
- Het Federal Funds-tarief – een van de belangrijkste rentetarieven in de Amerikaanse economie – beïnvloedt de tarieven voor alles, van woning- en autoleningen tot de rentetarieven die op creditcards worden berekend.
Wat zijn basispunten?
Voor de marktrente is de minimumeenheid het basispunt (BPS). Als een tarief van 2% naar 2,1% gaat, wordt het tarief met 10 basispunten verhoogd. Het basispunt komt overeen met een honderdste van 1%, ofwel 0,01%.
Deze term wordt veel gebruikt in de monetaire beleidstariefsector, waar men niet spreekt van een procentuele variatie maar van basispunten. Zo stijgt een rentestijging van 1,3% naar 1,35% niet met 3,84%, maar met vijf basispunten. Het is gebruikelijk om mediacommentatoren te horen zeggen dat een dergelijke stijging overeenkomt met een stijging van 0,05%. Dit is echter niet het geval; de stijging is, in feite, vijf basispunten tot 3,84%.
Basispunten en rentetarieven
Vaak veranderen de rentetarieven van 25 naar 50 basispunten. Maar zelfs een stijging van een paar basispunten op een rentetarief kan resulteren in een algehele stijging van alle niveaus, zowel op kredietmarkten als op vastgoedmarkten. De grootste marktbewegingen, zoals die tussen 100 en 200 basispunten, zijn zeldzaam en duiden vaak op een stimulans om het monetaire beleid van het land fundamenteel te wijzigen of een verslechterende economische omgeving te corrigeren.
Een centrale bank kan bijvoorbeeld, door haar rentetarieven te wijzigen, een aanzienlijke impact hebben op de economie van een land. Zo kunnen geld goedkoper te verkrijgen is.
Basispunten, rentetarieven en lenen
De rentetarieven voor particulieren volgen de rentetarieven van banken op de voet, die op hun beurt de rentetarieven weerspiegelen die zijn vastgesteld door centrale banken. Vaak lenen banken van elkaar het geld dat ze aan klanten uitlenen. Het interbancaire tarief is het rentetarief dat in rekening wordt gebracht op kortlopende leningen tussen instellingen.
Deze kortlopende leningen hebben een looptijd van één week of korter. Sommige, gemaakt om aan de reserveverplichtingen te voldoen, zijn slechts voor één dag geldig – letterlijk van de ene op de andere dag – en deze leningen worden verstrekt tegen een rentetarief dat bekend staat als de daggeldrente of (in de VS) de federale fondsenrente.
De Fed Funds-rente, zoals het in de volksmond wordt genoemd, is een van de belangrijkste rentetarieven in de Amerikaanse economie. Kredietverstrekkers ontlenen hieraan hun voornaamste rentetarief, het tarief dat zij hun meest kredietwaardige leners in rekening brengen.
De voorwaarden voor andere consumptieve leningen of beleggingsinstrumenten, zoals een depositocertificaat (CD), zijn dan gebaseerd op deze primaire rente. U hebt waarschijnlijk een rentetarief gezien dat wordt geadverteerd als “prime plus 3%!” of “twee punten boven prime!” Het fed-funds-tarief heeft dus uiteindelijk invloed op de korte rentetarieven voor alles, van woning- en autoleningen tot de jaarlijkse rentetarieven (APR) voor creditcards. De rentetarieven op de langere termijn weerspiegelen dit ook, zij het indirect.
Berekening van de dollarwaarde van een basispunt
Het berekenen van de dollarwaarde van basispunten is een eenvoudige procedure in Excel. Stel dat we een eenjarige lening van $ 1.000.000 hebben. Laten we de waarde berekenen van een verandering van 1,5 basispunt op jaar, kwartaal- of maandbasis. We zouden de waarde van de verandering in basis eenvoudigweg pro rata vermenigvuldigen met vier als voor een kwartaalperiode, en met 12 voor een maandelijkse tijdspanne.
We vermenigvuldigen de waarde van het financiële instrument dat we willen berekenen met de verandering in basispunten. Hier vermenigvuldigen we C9 met C11 en delen we door 10.000. 10.000 komt overeen met 0,01 van 1%. 0,01 * 0,01 = 0,0001. De “VERT. ZOEKEN” zorgt voor de pro rata op kwartaal- of maandbasis.
Hier zien we dat de waarde van 1,5 basispunten op $ 1.000.000 pro rata naar een maandelijkse basis overeenkomt met $ 12,50.