Kapitaalstromen
Wat zijn kapitaalstromen?
Kapitaalstromen verwijzen naar de beweging van geld met het oog op investeringen, handel of bedrijfsactiviteiten. Binnen een bedrijf omvatten dit de geldstroom in de vorm van investeringskapitaal, kapitaaluitgaven voor operaties en onderzoek en ontwikkeling (R&D).
Op een grotere schaal, een regering stuurt kapitaalstromen van belasting ontvangsten in programma’s en activiteiten en door de handel met andere landen en valuta’s. Individuele beleggers sturen spaargeld en investeringskapitaal naar effecten, zoals aandelen, obligaties en onderlinge fondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Kapitaalstromen volgen de bewegingen van fondsen die voor productieve economische doeleinden worden aangewend.
- Voor een bedrijf houden kapitaalstromen geld in dat wordt toegewezen aan operaties, O&O en investeringen; voor een individu dat geld besteedt aan consumptie, investeringen en besparingen.
- Kapitaalstromen vinden ook plaats op nationaal niveau, waarbij overheden inkomsten ontvangen in de vorm van belastingen of obligaties uitgeven, en de opbrengsten uitgeven aan verschillende openbare projecten of investeringen.
Kapitaalstromen uitgelegd
Kapitaalstromen vinden plaats op bijna elke schaal, van individuen tot bedrijven tot nationale regeringen. Verschillende subgroepen van kapitaalstromen worden vaak door analisten onderzocht, zoals bewegingen van activaklassen, durfkapitaalstromen, stromen van onderlinge fondsen, budgetten voor kapitaaluitgaven en de federale begroting. kapitaalstromen ten behoeve van analyse, regulering en wetgevende inspanningen.
Op de financiële markten worden bewegingen in activaklassen gemeten als kapitaalstromen tussen contanten, aandelen, obligaties en andere financiële instrumenten, terwijl risicokapitaal verschuift met betrekking tot investeringen die in startende bedrijven worden geplaatst. Wederzijdse geldstromen volgen de netto cash toevoegingen of onttrekkingen aan brede klassen van fondsen. De budgetten voor kapitaaluitgaven worden op bedrijfsniveau onderzocht om groeiplannen te volgen, terwijl federale begrotingen de uitgavenplannen van de overheid volgen. De relatieve sterkte of zwakte van kapitaalmarkten kan worden aangetoond door dergelijke kapitaalstromen te analyseren, vooral in beperkte omgevingen zoals de aandelenmarkt of de federale begroting. Beleggers kijken ook naar het groeitempo van bepaalde kapitaalstromen, zoals durfkapitaal en kapitaaluitgaven, om trends te vinden die op toekomstige investeringsmogelijkheden of risico’s kunnen duiden.
Als onderdeel van standaard bedrijfsactiviteiten kunnen bedrijven commercieel onroerend goed kopen om productieactiviteiten te huisvesten. Bovendien zien veel particulieren de aankoop van onroerend goed als een investering die huurinkomsten oplevert. Deze kunnen, afhankelijk van de analyse, worden geclassificeerd als investerings- of bedrijfskapitaalstromen.
Vluchtige kapitaalstromen in opkomende economieën
In opkomende economieën kunnen kapitaalstromen bijzonder volatiel zijn omdat de economie periodes van snelle groei kan doormaken, gevolgd door een daaropvolgende krimp. Een grotere instroom van kapitaal kan leiden tot kredietschommelingen en de inflatie van activaprijzen, die kunnen worden gecompenseerd door verliezen als gevolg van depreciatie van de valuta op basis van wisselkoersen en verlaging van de aandelenkoersen.
Opkomende economieën zijn ook vrij gevoelig voor stromen van directe buitenlandse investeringen (FDI), die plaatsvinden wanneer een investeerder, onderneming of buitenlandse overheid rechtstreeks investeert in, buitenlandse bedrijfsactiviteiten vestigt of buitenlandse bedrijfsactiva in het buitenland verwerft. FDI is vaak een grote bron van kapitaalstromen naar een land en ondersteunt de economie enorm.
Voorbeeld van kapitaalstromen
In India zijn bijvoorbeeld vanaf de jaren negentig periodes van fluctuaties opgetekend. Kapitaalstromen tijdens de eerdere periode, van de jaren negentig tot het begin van de jaren 2000, werden gekenmerkt door een gestage groei, die overging in een snelle toestroom van fondsen tussen de vroege jaren 2000 en 2007. Deze snelle groei veranderde uiteindelijk, gedeeltelijk als gevolg van de gevolgen van de financiële crisis. in 2008, wat leidde tot een hoge mate van volatiliteit met betrekking tot kapitaalstromen.
Een van de grootste beleggingstrends van de afgelopen jaren betreft de enorme kapitaalstroom van actief beheer naar passieve strategieën zoals exchange-traded funds (ETF’s). Voor januari 2018 stroomde $ 41,2 miljard aan investeerderskapitaal naar passieve Amerikaanse aandelenfondsen, waarmee de instroom van $ 22,5 miljard in december werd overtroffen. Ondertussen vloeide $ 24,1 miljard aan kapitaal uit actieve fondsen, vergeleken met $ 16,3 miljard in december. Het pad van kapitaalstromen verschoof ook naar andere activaklassen. De categorie belastbare obligaties bleek bijvoorbeeld het populairst in januari, met een instroom van $ 47,0 miljard, met actieve en passieve trekking van bijna gelijk kapitaal.