Fondsstroom
Wat is geldstroom?
De geldstroom is het nadeel van alle inkomende en uitgaande kasstromen in en uit verschillende financiële activa. De geldstroom wordt meestal maandelijks of driemaandelijks gemeten. Er wordt geen rekening gehouden met de prestaties van een actief of fonds, alleen met terugkoop of uitstroom van aandelen en aankopen of instromen van aandelen. De netto-instroom creëert overtollige liquide middelen voor managers om te beleggen, wat in theorie vraag creëert naar effecten zoals aandelen en obligaties.
Belangrijkste leerpunten
- Fondsstromen zijn een weerspiegeling van al het geld dat in en uit verschillende financiële activa stroomt.
- Beleggers kunnen kijken naar de richting van de kasstromen voor inzichten over de gezondheid van specifieke aandelen en sectoren of de algehele markt.
- Wanneer een beleggingsfonds of ETF een hogere netto-instroom heeft, hebben fondsbeheerders meer contanten te beleggen en neemt de vraag naar de onderliggende activa de neiging toe te nemen. Bij verhoogde uitstroom is het tegenovergestelde waar.
- Wanneer beleggers meer geld in fondsen steken en de instroom hoger is, weerspiegelt dat doorgaans een groter algemeen optimisme van beleggers. Een grotere uitstroom duidt meestal op toenemende behoedzaamheid.
Inzicht in fondsstroom
Beleggers hebben de keuze waar ze hun investeringskapitaal willen toewijzen. Afhankelijk van hun onderzoek en waar ze verwachten dat financiële markten winstgevend zijn, zullen ze hun kapitaal investeren.
Omgekeerd, als ze denken dat de huidige investeringen hun meest winstgevende punt hebben bereikt en een neergang verwachten, zullen ze hun investeringskapitaal en eventuele winsten extraheren. Deze beweging van investeringskapitaal zijn de geldstromen van de financiële markten.
Beleggers en op de markt analisten kijken geldstromen naar het beleggerssentiment peilen binnen specifieke beleggingscategorieën, sectoren, of de markt als geheel. Als bijvoorbeeld de nettofondsstromen voor obligatiefondsen gedurende een bepaalde maand voor een groot deel negatief zijn, duidt dit op een breed gedragen pessimisme over de vastrentende markten.
Een fondsstroom concentreert zich alleen op de beweging van contanten en weerspiegelt de nettobeweging na onderzoek van de in- en uitstroom van monetaire fondsen. Deze bewegingen kunnen betalingen aan investeerders omvatten of betalingen aan het bedrijf in ruil voor goederen en diensten.
In de geldstroom zijn geen bedragen opgenomen die nog moeten worden betaald maar die nog niet zijn betaald. Dit omvat regelingen waarbij een debiteur volgens de planning een bepaald bedrag per voltooid contract moet betalen, maar de betaling niet is ontvangen en de verplichtingen van het bedrijf niet zijn afgewikkeld.
Fondsstroomoverzichten
Een fondsstroomoverzicht is een toelichting van de soorten instromen en uitstromen die het bedrijf heeft doorgemaakt. Het is een forum waarop informatie kan worden verstrekt over elke activiteit van fondsstromen die mogelijk ongewoon is, zoals een hoger dan verwachte uitstroom als gevolg van een onregelmatige uitgave. Verder categoriseert het vaak de verschillende transactietypen en bronnen om eventuele activiteitsveranderingen bij te houden.
Veranderingen in de fondsstroom
Als de geldstroom verandert, weerspiegelt dit vaak een verandering in het klantensentiment. Dit kan te maken hebben met nieuwe productreleases of verbeteringen, recent nieuws over het bedrijf of verschuivingen in gevoelens over de branche als geheel. Positieve fondsstroomveranderingen wijzen op een opleving van de instroom, een afname van de uitstroom of een combinatie van beide. Daarentegen duidt een negatieve fondsstroom op een lagere instroom, een hogere uitstroom of beide.
Hoewel incidentele verschuivingen mogelijk niet indicatief zijn voor problemen binnen het bedrijf, kunnen langdurige negatieve geldstromen een teken zijn dat er enkele problemen zijn, aangezien dit een weerspiegeling is van het feit dat de inkomsten niet voldoende zijn om de uitgaven van het bedrijf te dekken. Als deze trend zich voortzet, kan dit betekenen dat het bedrijf een vorm van schuld moet verwerven om zijn activiteiten voort te zetten.
Voorbeeld uit de echte wereld
Voor het jaar tot op heden eindigend in september 2020, zagen Amerikaanse beleggingsfondsen een totale uitstroom van $ 317 miljard, terwijl Exchange Traded Funds (ETF’s) in totaal $ 313 miljard instroomden.
Voor de maand die eindigde in september 2020, waarin de S&P 500 op 2 september 2020 een recordhoogte bereikte, zagen beleggingsfondsen en ETF’s een instroom van $ 13 miljard. Individueel bekeken, hadden beleggingsfondsen een uitstroom van $ 22 miljard, terwijl ETF’s een instroom hadden van $ 34 miljard.
Dit geeft aan dat beleggers in een jaar met zwakke marktprestaties ervoor kiezen hun kapitaal in op de beurs verhandelde fondsen te steken in plaats van in onderlinge fondsen. Dit is logisch in zo’n jaar, omdat ETF’s gemakkelijker zijn om in te beleggen, omdat ze worden verhandeld als aandelen op een beurs en veel minder kunnen kosten voor een startpositie.