Klasse B-aandelen
Wat zijn klasse B-aandelen?
Klasse B-aandelen zijn een classificatie van gewone aandelen die gepaard kunnen gaan met meer of minder stemrechten dan Klasse A-aandelen. Aandelen van categorie B kunnen in geval van faillissement ook een lagere aflossingsprioriteit hebben.
Een gedetailleerde beschrijving van de verschillende aandelenklassen van een bedrijf is opgenomen in het prospectus, de statuten en het charter van het bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Klasse B-aandelen worden door bedrijven uitgegeven als een categorie gewone aandelen met minder stemrechten en een lagere dividendprioriteit dan Klasse A-aandelen.
- Een dergelijke structuur met twee klassen zou kunnen worden ingesteld als de oorspronkelijke eigenaren van het bedrijf het grootste deel van hun belang in het bedrijf wilden verkopen, maar toch de controle behouden en belangrijke beslissingen nemen.
- Klasse B-aandelen kunnen ook verwijzen naar aandelen in beleggingsfondsen die geen verkooplast met zich meebrengen.
Inzicht in aandelen van klasse B
Verschillende aandelenklassen binnen dezelfde entiteit verlenen doorgaans verschillende rechten aan de aandeelhouder. Een beursgenoteerd bedrijf kan bijvoorbeeld twee soorten uitstaande gewone aandelen aanbieden: gewone aandelen van klasse A en gewone aandelen van klasse B. Deze structuur met twee klassen wordt doorgaans bepaald wanneer een bedrijf voor het eerst naar de beurs gaat en via een IPO aandelen uitgeeft op de secundaire markt.
Klasse B-aandelen hebben doorgaans een lagere dividendprioriteit dan Klasse A-aandelen en minder stemrechten. Verschillende klassen hebben echter meestal geen invloed op het aandeel van een gemiddelde belegger in de winst of de voordelen van het algehele succes van het bedrijf. Sommige bedrijven bieden om verschillende redenen meer dan twee aandelenklassen aan (bijvoorbeeld klasse C en D). Soms biedt een bedrijf een tweede klasse aandelen aan met een lagere aandelenkoers om individuele beleggers aan te trekken in plaats van institutionele aandeelhouders – bijvoorbeeld, waarbij Berkshire Hathaway’s Klasse A-aandelen (BRK. A) worden verhandeld tegen ongeveer $ 330.000 (vanaf September 2020) en zijn Klasse B-aandelen (BRK. B) tegen een smakelijkere $ 220 per aandeel.
Stemmacht van aandelenklassen
Een belegger dient de details van de aandelenklassen van een bedrijf te onderzoeken wanneer hij overweegt te beleggen in een bedrijf met meer dan één klasse. Een particulier bedrijf dat bijvoorbeeld besluit om naar de beurs te gaan, geeft doorgaans een groot aantal gewone aandelen uit, maar het kan zijn oprichters, leidinggevenden of andere grote belanghebbenden voorzien van een andere klasse van gewone aandelen met meerdere stemmen voor elk aandeel. Door meer stemgerechtigde aandelen te verhogen, krijgen belangrijke insiders van het bedrijf meer controle over stemrechten, de raad van bestuur van het bedrijf (B of D) en corporate actions. Omdat belangrijke insiders de meerderheid van de stemrechten kunnen behouden zonder meer dan de helft van de uitstaande aandelen te bezitten, kunnen de insiders het bedrijf verdedigen tegen vijandige overnames. Zolang grote belanghebbenden die meer stemgerechtigde aandelen bezitten, het bedrijf succesvol runnen, hoeven individuele investeerders zich geen zorgen te maken.
Hoewel vaak wordt gedacht dat aandelen van klasse A meer stemrechten hebben dan aandelen van klasse B, is dit niet altijd het geval: bedrijven zullen soms proberen de nadelen van het bezit van aandelen met minder stemrecht te verhullen door die aandelen ‘klasse A’ te noemen en die met meer stemrechten “Klasse B.”
Klasse B-aandelen in beleggingsfondsen
Wat betreft de aanduidingen van beleggingsfondsen, bevelen makelaars in beleggingsfondsen in opdracht doorgaans klasse A-aandelen aan aan individuele beleggers. Het fonds aandelen hebben een verkoop lading, of een commissie, die beleggers moeten betalen bij de aankoop van de aandelen van het fonds. Beleggers die grote aantallen aandelen kopen, of die aandelen hebben in andere fondsen die door dezelfde beleggingsmaatschappij worden aangeboden, kunnen kortingen krijgen op de belasting. Voor aandelen van klasse A kan een lagere 12B-1-vergoeding of marketing- en distributievergoeding gelden dan voor andere aandelenklassen.
Daarentegen hebben aandelen van klasse B-beleggingsfondsen geen laadkosten. Beleggers die Klasse B-aandelen kopen, kunnen in plaats daarvan een vergoeding betalen bij de verkoop van hun aandelen, maar van deze vergoeding kan worden afgezien als ze de aandelen vijf jaar of langer aanhouden. Bovendien kunnen Klasse B-aandelen worden geconverteerd in Klasse A-aandelen als ze op lange termijn worden aangehouden. Hoewel het ontbreken van een belasting betekent dat de volledige aankoopprijs van de aandelen in het beleggingsfonds wordt geïnvesteerd, in plaats van dat er vooraf een percentage wordt afgetrokken, hebben aandelen van klasse B hogere 12B-1 en jaarlijkse beheervergoedingen dan aandelen van klasse A.