Samengestelde terugkeer
Wat is het samengestelde rendement?
Het samengestelde rendement is het rendement, meestal uitgedrukt als een percentage, dat het cumulatieve effect vertegenwoordigt dat een reeks winsten of verliezen heeft op een oorspronkelijk bedrag aan kapitaal gedurende een bepaalde periode. Samengestelde rendementen worden meestal uitgedrukt in jaarlijkse termen, wat betekent dat het percentage dat wordt gerapporteerd het geannualiseerde percentage vertegenwoordigt waarmee het kapitaal in de loop van de tijd is samengesteld.
Wanneer uitgedrukt in jaarlijkse termen, kan een samengesteld rendement worden aangeduid als een samengestelde jaarlijkse groeisnelheid (CAGR).
Als een beleggingsfonds beweert een jaarlijks samengesteld rendement van 10% te hebben behaald in de afgelopen vijf jaar, betekent dit dat aan het einde van het vijfde jaar het kapitaal van het fonds is gegroeid tot een omvang die gelijk is aan wat het zou zijn als de beschikbare fondsen aan het begin van elk jaar had aan het einde van elk jaar precies 10% verdiend.
Inzicht in samengestelde terugkeer
Samengesteld rendement wordt gezien als een veel nauwkeurigere maatstaf voor de prestaties van het rendement van een investering in de loop van de tijd dan het gemiddelde rendement. Dit komt doordat het gemiddelde jaarlijkse rendement geen effect heeft op de samenstelling, wat resulteert in een grove afwijking van het werkelijke rendement van een belegger. Gemiddeld rendement overschat of onderschat de groei of daling van het rendement. In feite zorgen samengestelde rendementen ervoor dat in berekeningen rekening wordt gehouden met de volatiliteit, die het rendement kan opblazen of laten leeglopen.
Belangrijkste leerpunten
- Samengesteld rendement is het rendement voor kapitaal over een cumulatieve reeks van tijd.
- Samengestelde rendementen zijn een nauwkeuriger maatstaf in vergelijking met gemiddelde rendementen om de groei of afname van een investering over een bepaalde periode te berekenen.
Voorbeeld van samengestelde terugkeer
Stel dat u bent begonnen met een initiële investering van € 1.000. Als u 1.000 met 1,1 vijf keer vermenigvuldigt, dat wil zeggen € 1.000 x (1,1) 5, krijgt u ongeveer € 1.611. Als een investering van $ 1.000 tegen het einde van vijf jaar $ 1.611 waard zou zijn, zou de investering over die periode van vijf jaar een jaarlijks samengesteld rendement van 10% hebben opgeleverd.
Hier is de wiskunde:
- Jaar 1: $ 1.000 x 10% = $ 1.100
- Jaar 2: $ 1.100 x 10% = $ 1.210
- Jaar 3: $ 1.210 x 10% = $ 1.331
- Jaar 4: $ 1.331 x 10% = $ 1.464,10
- Jaar 5: $ 1.464 x 10% = $ 1.610,51
Dit betekent echter niet dat de investering in elk van de vijf jaren daadwerkelijk met 10% is gestegen. Elk groeipatroon dat na vijf jaar leidde tot een uiteindelijke waarde van $ 1.611, zou gelijk staan aan een rendement van 10% op jaarbasis. Stel dat de investering de eerste vier jaar niets opleverde en vervolgens $ 611 verdiende in het laatste jaar (een rendement van 61,1% voor het jaar). Dit zou nog steeds gelijk staan aan een jaarlijks samengesteld rendement van 10% over de meetperiode van vijf jaar, aangezien het uiteindelijke bedrag nog steeds gelijk is aan wat de $ 1.000 zou zijn gegroeid als het elk jaar met een constante 10% was gewaardeerd.
Als het rendement voor de investering die in het bovenstaande voorbeeld wordt beschreven, zou worden berekend op basis van gemiddelde rendementen, zou dit een onjuist percentage opleveren. Als de bovenstaande investering de eerste vier jaar niets oplevert, maar 61,1% in het vijfde jaar, wordt het gemiddelde rendement berekend als: (0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 = 12,22%