Geconcentreerde versus gediversifieerde portefeuilles
De meeste basisartikelen over persoonlijke financiën adviseren te investeren in een gediversifieerde portefeuille. Diversificatie van beleggingen wordt aangeprezen als het verminderen van zowel het risico als de volatiliteit. Hoewel een gediversifieerde portefeuille uw algehele risiconiveau kan verlagen, vermindert het ook uw potentiële meerwaarden. Hoe uitgebreider een beleggingsportefeuille is gediversifieerd, hoe groter de kans dat deze de prestatie van de algemene markt weerspiegelt.
Aangezien veel beleggers ernaar streven de markt te verslaan, willen ze wellicht de kwestie van diversificatie versus concentratie opnieuw bekijken in hun portefeuillekeuzes.
Hoewel diversificatie een goede manier is om rijkdom te behouden, is concentratie vaak een betere manier om een fortuin op te bouwen.
Hoe u een portfolio kunt diversifiëren
Er zijn verschillende manieren om diversificatie te bereiken. Een manier is om uw beleggingen te spreiden over verschillende bedrijven. Het is ook mogelijk om te diversifiëren over verschillende sectoren. Het bezit van aandelen in zowel een technologiebedrijf als een energiebedrijf zorgt voor meer diversificatie dan simpelweg het bezit van twee technische aandelen.
Meer diversificatie kan worden bereikt door te beleggen in bedrijven met verschillende marktkapitalisaties. Rendementen zijn vaak verschillend voor large-capaandelen. Portefeuillediversificatie kan ook worden verkregen door te beleggen in buitenlandse bedrijven in plaats van alleen in binnenlandse bedrijven. Het nastreven van verschillende strategieën, zoals groei of waardebeleggen, zorgt ook voor diversificatie.
Het hoogste niveau van diversificatie kan worden bereikt door te beleggen in verschillende activaklassen. Obligaties zijn veel minder volatiel dan aandelen, en staatsobligaties stijgen vaak in prijs als aandelen dalen. opties op aandelen, grondstoffen en andere activa voor nog meer diversificatie.
De echte vraag is in hoeverre beleggers hun portefeuilles moeten diversifiëren. Het antwoord hangt af van persoonlijke doelen, risicotolerantie en voorkeursbeleggingsstrategieën. Beleggers dienen rekening te houden met de relatieve voor- en nadelen van diversificatie binnen een gepersonaliseerd kader.
Voordelen van een gediversifieerde portefeuille
Diversificatie vermindert het algehele volatiliteitsniveau en het potentiële risico van een belegger. Wanneer beleggingen in een bepaald gebied slecht presteren, kunnen andere beleggingen in de portefeuille verliezen compenseren. Dat is met name het geval wanneer beleggers activa aanhouden die negatief gecorreleerd zijn.
Zo boekten langlopende Amerikaanse staatsobligaties aanzienlijke winsten toen de aandelen in 2008 daalden. Diversificatie kan ook leiden tot extra winstkansen.
Een belegger die ervoor kiest om te diversifiëren met beleggingen in buitenlandse aandelen, kan proberen geld te steken in landen met een economische hoogconjunctuur. Die aandelen kunnen aanzienlijke winsten opleveren in een tijd waarin de prestaties van binnenlandse aandelen matig tot slecht zijn. Een dergelijke situatie deed zich voor in de VS tussen 2003 en 2007, toen buitenlandse aandelen het constant beter deden dan de Amerikaanse markten.
Nadelen van toenemende diversificatie
De problemen met diversificatie zijn minder bekend en daarom minder bekend. De waarheid is dat diversificatie ook nadelige effecten kan hebben op een beleggingsportefeuille. Door een beleggingsportefeuille te diversifiëren, worden potentiële winsten beperkt en worden gemiddelde resultaten behaald. Een beleggingsportefeuille van vijf zorgvuldig gekozen aandelen kan aanzienlijk beter presteren dan de markt. Het verwateren met tientallen andere aandelen leidt tot matige prestaties.
Een ander probleem bij het streven naar brede diversificatie is dat het extra werk kan vergen om uw portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen. Een sterk gediversifieerde portefeuille met veel verschillende posities is over het algemeen moeilijker te volgen en aan te passen, aangezien de belegger op de hoogte moet blijven van veel investeringen. Diversificatie kan zelfs het risico vergroten als het proberen te diversifiëren ertoe leidt dat een belegger onzorgvuldig wordt. In veel gevallen zijn beleggers die op zoek zijn naar een hoge mate van diversificatie, beter af bij onderlinge fondsen of op de beurs verhandelde fondsen ( ETF’s ).
Voordelen van geconcentreerde portfolio’s
Een van de voordelen van een meer geconcentreerde portefeuille is dat deze weliswaar het risico verhoogt, maar ook de potentiële winsten. Beleggingsportefeuilles die het hoogste rendement voor beleggers behalen, zijn doorgaans niet breed gediversifieerd. Degenen met investeringen geconcentreerd in een paar bedrijven of industrieën zijn beter in het opbouwen van enorme rijkdom.
Een meer geconcentreerde portefeuille stelt beleggers ook in staat zich te concentreren op een beheersbaar aantal hoogwaardige beleggingen. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb en Jesse Livermore hebben hun fortuin opgebouwd door geconcentreerde investeringen.
Het komt neer op
De beste manier voor een belegger is wellicht om te streven naar een bescheiden hoeveelheid diversiteit, terwijl hij zich primair richt op het selecteren van hoogwaardige beleggingen. Deze beleggingen moeten worden gekozen op basis van een voorkeursbeleggingsstrategie, zoals beleggen in groei, beleggen in inkomsten of beleggen in waarde. Persoonlijke risicotolerantie en algemene beleggingsdoelen zijn ook belangrijk.
Hoewel een zekere mate van diversificatie een overweging zou moeten zijn bij het samenstellen van een beleggingsportefeuille, zou dit niet de belangrijkste zorg moeten zijn. De primaire focus van een beleggingsportefeuille moet altijd zijn om te voldoen aan de persoonlijke doelen en financiële behoeften van de individuele belegger.