Conduit Theorie
Wat is Conduit Theory?
Conduit-theorie is een theorie die stelt dat een investeringsmaatschappij die alle vermogenswinsten, rente en dividenden aan haar aandeelhouders doorgeeft, niet op bedrijfsniveau moet worden belast zoals de meeste reguliere bedrijven.
De meeste onderlinge fondsen kwalificeren als een gereguleerde investeringsmaatschappij, waardoor ze de status van conduit krijgen en moeten ze worden vrijgesteld van belastingen op bedrijfsniveau.
Conduit Theory begrijpen
Conduit-theorie kan ook bekend staan als pijplijntheorie. De theorie is gebaseerd op het idee dat bedrijven alle vermogenswinsten, rente en dividenden aan hun aandeelhouders doorgeven, worden beschouwd als kanalen of pijpleidingen.
In plaats van daadwerkelijk goederen en diensten te produceren zoals reguliere bedrijven doen, dienen deze bedrijven als investeringskanaal, door middel van uitkeringen aan de aandeelhouders en houden ze hun investeringen in een beheerd fonds.
Wanneer uitkeringen aan aandeelhouders worden gedaan, geeft het bedrijf de onbelaste inkomsten rechtstreeks aan de investeerders door. Belastingen worden alleen betaald door de beleggers die inkomstenbelasting betalen over de uitkeringen. Conduit-theorie suggereert dat beleggers in dit soort bedrijven maar één keer over hetzelfde inkomen zouden moeten worden belast, in tegenstelling tot reguliere bedrijven.
Reguliere bedrijven zien dubbele belastingheffing op zowel het inkomen van het bedrijf als op de inkomsten uit uitkeringen die aan aandeelhouders worden betaald, wat een punt van discussie is.
Belangrijkste leerpunten
- Conduit-theorie stelt dat een investeringsmaatschappij die alle vermogenswinsten, rente en dividenden aan haar aandeelhouders doorgeeft, niet op bedrijfsniveau moet worden belast.
- Conduit-theorie kan ook bekend staan als pijpleidingstheorie, dat deze bedrijven worden beschouwd als conduits of pijpleidingen.
- Reguliere bedrijven zien dubbele belastingheffing op zowel het inkomen van het bedrijf als het inkomen op eventuele uitkeringen die aan aandeelhouders worden betaald.
- De meeste onderlinge fondsen zijn kanalen die in aanmerking komen voor belastingvrijstelling als gereguleerde beleggingsmaatschappijen.
- Sommige soorten bedrijven die als conduits kunnen worden beschouwd, zijn onder meer commanditaire vennootschappen, naamloze vennootschappen en S-corporaties.
Conduit-bedrijven
De meeste onderlinge fondsen zijn kanalen die in aanmerking komen voor belastingvrijstelling als gereguleerde beleggingsmaatschappijen.
Andere soorten bedrijven die ook als conduits kunnen worden beschouwd, zijn onder meer commanditaire vennootschappen, naamloze vennootschappen en S-corporaties. Deze bedrijven zijn vrijgesteld van inkomstenbelasting. Fidelity is een van de grootste, meest bekende S-corporaties, die de status aanvraagt in 2007. Als S-corporatie is het vrijgesteld van belastingen.
Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s) hebben ook speciale bepalingen waardoor ze als partiële conduits kunnen worden belast. In de meeste gevallen mogen vastgoedbeleggingsfondsen de dividenden die ze aan aandeelhouders uitkeren, aftrekken, waardoor hun betaalde belastingen door de aftrek worden verlaagd.
Conduit Mutual Funds
Beleggingsfondsen registreren zich als gereguleerde beleggingsmaatschappijen om de voordelen van belastingvrijstellingen mogelijk te maken. Dit is een belangrijk aandachtspunt voor alle beheerde fondsen die inkomsten en dividenden doorgeven aan hun aandeelhouders. Fondsaccountants dienen als de primaire beheerders van de belastinguitgaven van fondsen.
Gereguleerde investeringsmaatschappijen die zijn vrijgesteld van belastingen, profiteren van lagere jaarlijkse bedrijfskosten voor hun investeerders. Fondsen zullen details over hun belastingvrije status opnemen in hun rapportagedocumenten voor onderlinge fondsen.