Contra-makelaar
Wat is een contra-makelaar?
Een contra-makelaar is een makelaar die de andere kant aanneemt van een transactie die is geïnitieerd door een andere makelaar. Bij een transactie waarbij een makelaar bijvoorbeeld effecten wil verkopen aan een andere makelaar, zou de koper een contra-makelaar zijn voor de doeleinden van die transactie. Omgekeerd, wanneer een makelaar op zoek is om te kopen, zou een contra-makelaar aan de verkoopzijde van die transactie staan.
Belangrijkste leerpunten
- Contra-makelaars zijn tegenhangers van een transactie waarbij een andere makelaar betrokken is.
- Ze moeten niet worden verward met marktmakers, die een andere, zij het complementaire rol spelen.
- Voor brokers die grote transacties initiëren, kan het handig zijn om met meerdere contra-brokers samen te werken om de transactie minder zichtbaar te maken voor andere marktpartijen.
Inzicht in Contra Brokers
Contra-makelaars moeten niet worden verward met marktmakers. Waar market makers profiteren van de bid-ask spreads van de effecten die ze in voorraad hebben, zijn contra-brokers gewoon de tegenpartij bij een bepaalde brokerorder. Door de andere kant van een transactie te kiezen, kunnen ze handelen namens een klant, of misschien handelen ze voor hun eigen eigen rekeningen.
Contra-makelaars treden voor het grootste deel op namens hun klanten. Net als marketmakers leveren contra-makelaars een belangrijke bijdrage aan de algehele marktliquiditeit en vallen ze onder het regelgevend toezicht van de Securities and Exchange Commission (SEC) en alle beurzen waarvan ze lid zijn.
Makelaarsbedrijven onderhouden vaak relaties met een aantal geprefereerde contra-makelaars. Via deze verbindingen kunnen makelaars marktinformatie verzamelen uit een breed scala aan koersen, waardoor ze kunnen kiezen welke tegenpartijen het meest geschikt zijn voor de behoeften van een bepaalde klant.
Het onderhouden van dergelijke handelsrelaties is ook essentieel bij het verhandelen van grote blokken effecten en in gevallen waarin de makelaar die de transactie start, niet de ware omvang van de positie aan een tegenmakelaar wil onthullen. Door de transacties te spreiden over meerdere contra-makelaars, kunnen de makelaar en hun klanten een lager profiel behouden.
Om de integriteit van de markten in het algemeen te waarborgen, controleert de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) de transacties tussen makelaars en makelaars om ervoor te zorgen dat deze goed worden gedocumenteerd en tijdig worden uitgevoerd.
Voorbeeld uit de echte wereld van een contra-makelaar
Luke is de algemeen directeur van een grote beursvennootschap. Een van zijn klanten wil een grote investering doen in een bedrijf met een relatief kleine marktkapitalisatie. De klant is bezorgd dat als het algemeen bekend wordt dat ze in de aandelen beleggen, de prijs van de aandelen kan stijgen voordat het volledige aantal aandelen kan worden gekocht. Om deze reden vragen ze Luke voorzichtig te zijn om ervoor te zorgen dat de transactie wordt uitgevoerd met minimale zichtbaarheid voor andere investeerders.
Om aan dit verzoek te voldoen, wendt Luke zich tot zijn netwerk van langdurige relaties met andere beursvennootschappen. Hij informeert discreet naar de belangen van hun klanten in de sector en ontdekt dat sommige van de beursvennootschappen in zijn netwerk klanten hebben die hun aandelen in de aandelen willen verkopen.
Luke regelt dat verschillende van deze firma’s optreden als tegenmakelaar voor de aankoop van zijn cliënt. Door de aandelenaankopen te spreiden over meerdere contra-brokers is de transactie minder zichtbaar voor andere marktpartijen en wordt de impact op de aandelenkoers geminimaliseerd.