Afkoelingsregel
Wat is de afkoelingsregel?
De term “afkoelingsregel” wordt feitelijk toegepast op drie specifieke, maar niet-gerelateerde situaties in de zakenwereld. Het eerste gebruik van de uitdrukking verwijst naar de Securities and Exchange Commission (SEC) Regulation M, die de belangrijkste punten specificeert in het proces van zwevende aandelen of het uitgeven van obligatie-aanbiedingen. Het legt een beperking op van activiteit en communicatie gedurende de periode net voordat deze uitgiften aan het publiek te koop worden aangeboden.
Het tweede meer algemene gebruik verwijst naar een al lang bestaande eis die door de leveranciers wordt gereguleerd om consumenten een retourperiode van drie dagen te bieden. Een derde gebruik verwijst naar een periode waarin overheidsmedewerkers (met name SEC- of FINRA-medewerkers) die zich bij de privésector aansluiten, verboden zou moeten worden om lobbyactiviteiten uit te voeren bij de instantie waar ze voorheen werkzaam waren.
Belangrijkste leerpunten
- Deze zin wordt op meerdere manieren gebruikt die niet-gerelateerde betekenissen hebben. Context is belangrijk om de implicatie te begrijpen.
- De periode tussen de uitgifte van een prospectus en de verkoop van nieuwe aandelen of obligaties is een afkoelingsperiode waarin de communicatie tussen de onderschrijver en de uitgevende onderneming tot een minimum moet worden beperkt of helemaal tot zwijgen moet worden gebracht.
- Consumenten die aankopen doen voor honderden dollars of meer, krijgen een afkoelingsperiode waarin ze hun aankoop binnen drie dagen kunnen retourneren.
- Overheidsinstanties verwachten ook dat voormalige werknemers niet lobbyen bij hun oude bureau voor een afkoelingsperiode na het dienstverband.
Inzicht in de afkoelingsregel
Wanneer iemand verwijst naar de afkoelingsregel met betrekking tot de uitgifte van nieuwe effecten, verwijzen ze misschien losjes naar de SEC-Regulation M, zo genoemd omdat het verwijst naar een “afkoelingsperiode”. De beperking is officieel niet bekend als de afkoelingsregel, het staat bekend als de SEC-verordening M (niet te verwarren met een andere verordening M uitgegeven door de IRS). De regelgeving van de SEC verwijst naar de tijd tussen de dag waarop het voorlopige prospectus bij de SEC wordt ingediend en de dag waarop het nieuwe effect daadwerkelijk beschikbaar is voor verkoop of verhandeling. Dit wordt ook wel een rustige periode genoemd omdat de underwriter en de uitgevende onderneming gedurende deze tijd niet met investeerders over de kwestie mogen praten.
Drie dagen retourbeleid
In consumentgerichte bedrijven kan de afkoelingsregel vaker verwijzen naar een consumentenbeschermingswet die wordt gereguleerd door de Federal Trade Commission (FTC), waardoor een koper binnen een bepaald aantal dagen na een aankoop afstand kan doen van een koopovereenkomst.. Het aantal dagen dat de koper van gedachten moet veranderen zonder een boete op te lopen, verschilt voor verschillende producten en situaties. Verzekeringscontracten staan veertien dagen toe na uitgifte van een nieuwe polis voor annulering zonder boete. Veel bedrijven staan een langere uitstelperiode toe dan drie dagen, maar zijn niet verplicht dit te doen.
Een bijzondere uitzondering op deze afkoelingsregel doet zich voor bij de aankoop van motorvoertuigen. Als een persoon een auto bij een dealer koopt en de transactie voltooit op de fysieke locatie van het bedrijfsadres van de dealer, vervalt het driedaagse herroepingsrecht. De verkoop is definitief vanaf het moment dat het koopcontract is getekend.
Als iemand echter een auto zou kopen op een autoshow of op een andere locatie die niet de primaire bedrijfslocatie van de dealer was, dan is de regel van drie dagen bedenktijd wel van toepassing. Aangezien autoveilinghuizen in feite zelf dealers zijn, is de locatie van de veiling hun plaats van zaken, en zo worden dergelijke transacties ook als definitief beschouwd nadat ze zijn gekocht.
Beperkingen voor lobbyen
Het derde gebruik voor de uitdrukking “afkoelregel” verwijst naar een verwachte praktijk die veel minder concreet van aard is. Overheidsinstanties, met name die die betrokken zijn bij financiën, zoals de SEC, FINRA, het Amerikaanse ministerie van Financiën of andere soortgelijke organisaties, kunnen merken dat veel van hun werknemers hun weg vinden naar een carrière in de financiële sector of investeringsbankieren.
In deze hoedanigheid kan hun nieuwe werkgever de vroegere connecties van een werknemer met overheidsinstanties erg waardevol vinden als het gaat om het verkrijgen van duidelijkheid over regels en voorschriften. Van bedrijven wordt echter verwacht dat zij voormalige werknemers niet direct na hun indiensttreding naar lobbyactiviteiten sturen. Er wordt een bedenktijd van een jaar verwacht.