Covered Writer
Wat is een Covered Writer?
Een gedekte schrijver is een belegger of handelaar die de onderliggende waarde houdt als afdekking tegen het optiecontract dat hij verkoopt. Aangezien de belegger de onderliggende waarde al bezit, kunnen ze elke call voor of op de vervaldatum van de optie dekken, waardoor het risico wordt beperkt.
Belangrijkste leerpunten
- Een gedekte schrijver is een verkoper van opties die de onderliggende waarde bezit die wordt vertegenwoordigd door het optiecontract om het risico te beperken.
- Als en wanneer het optiecontract wordt uitgeoefend, kunnen ze de overeenkomst ‘dekken’ zonder dat ze de open markt hoeven te betreden.
- Gedekte schrijvers profiteren door premies te ontvangen die worden betaald door de koper van het optiecontract.
Een Covered Writer begrijpen
Een gedekte schrijver is een optiecontract. Omdat de gedekte schrijver de onderliggende waarde bezit, kan de gedekte schrijver, indien en wanneer het optiecontract wordt uitgeoefend, de overeenkomst “dekken” zonder de noodzaak de open markt te betreden.
Gedekte schrijvers beperken hun risico door eigenaar te zijn van de onderliggende beveiliging. Deze strategie is een conservatieve benadering en staat in contrast met naakt schrijven. Naakt schrijven is wanneer de verkoper van opties de onderliggende waarde niet bezit en, indien gebeld, de markt op moet om het actief te kopen.
Hoe verdient een gedekte schrijver geld?
De gedekte schrijver profiteert door premies te ontvangen die zijn betaald door de koper van het optiecontract. Die contracten geven de koper van de optie het recht, maar niet de verplichting, om het actief tegen een bepaalde prijs op of tegen een specifieke datum in de toekomst te kopen, als het een call betreft, of te verkopen, als het een put betreft.
Gedekte opties kunnen flexibiliteit aan een portefeuille toevoegen omdat ze het risico van beleggen kunnen afdekken.
Stel je voor dat je 100 aandelen van ZXY-aandelen bezit, die worden verhandeld tegen $ 100 per aandeel. U kunt het recht, of de optie, verkopen om dat aandeel zes maanden in de toekomst te kopen tegen een vaste prijs van $ 105.
Omdat dat aandeel aan het einde van de zes maanden meer dan $ 105 waard zou kunnen zijn, betaalt de koper van de optie $ 5 per aandeel voor de mogelijkheid om het ZXY-aandeel later tegen een mogelijk verlaagd tarief te kopen. De koper is niet verplicht om de aandelen te kopen als het actief afgeschreven is vóór de vervaldatum van de optie. In het heden ontvangt de verkoper een premie van $ 500 voor zijn aandeel en kan hij mogelijk $ 10.500 verdienen als de koper ervoor kiest om de aandelen aan het einde van zes maanden te kopen.
Door deze premie te betalen, investeert de koper in een bepaald risico door te wedden dat de voorraad zou kunnen stijgen. Aan het einde van zes maanden zou de voorraad bijvoorbeeld kunnen stijgen tot $ 125, wat betekent dat de koper het voor $ 12.500 zou kunnen verkopen.
Covered Writers in Other Situations
Optiecontracten kunnen behoorlijk gecompliceerd worden door hun associatie met aandelenhandel en de toepassing van een calloptie op een fysiek onroerend goed. Als u een huiseigenaar bent, zou u een gedekte schrijver kunnen vinden.
Robert heeft bijvoorbeeld een huis ter waarde van $ 300.000 en een We-R-Land Development benadert hem met een bod om het onroerend goed te kopen voor $ 350.000. De ontwikkelaar zal het onroerend goed echter alleen kopen als er in de komende vijf jaar specifieke onroerendgoedwetten worden ingevoerd.
Robert opereert als een gedekte schrijver en mag de ontwikkelaar een call-optie op het onroerend goed verkopen met een prijs van de optie tegen een betaling van 3% van de totale kosten, of $ 10.500. We-R-Land Development kan dan de aankoopprijs van $ 350.000 vastleggen, ongeacht de stijging van de marktwaarde van de woning aan het einde van die vijf jaar.
Als de onroerendgoedwetten echter niet van kracht worden en de ontwikkelaar ervoor kiest om het onroerend goed niet te kopen, zal Robert als de gedekte schrijver nog steeds $ 10.500 hebben verdiend.