Kristallisatie

Wat is kristallisatie?

Kristallisatie is de verkoop van een waardepapier om meer- of minderwaarden te genereren. Zodra er sprake is van een meerwaarde of verlies, wordt op de opbrengsten investeringsbelasting geheven.

Hoe kristallisatie werkt

Wanneer een investeerder een kapitaalgoed koopt, vertaalt een stijging (of daling) van de waarde van het effect zich niet in winst (of verlies). De belegger kan pas winst (of verlies) claimen nadat hij het effect heeft verkocht. Het verkopen van het effect met winst wordt het kristalliseren van een meerwaarde genoemd.

Overweeg een investeerder, Smith, die op 13 oktober 2016 100 aandelen van Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) koopt voor $ 65,35. Het aandeel is gestaag toegenomen sinds hij het kocht en bedroeg op 18 september 2017 $ 187,55. Totdat Smith de aandelen verkoopt, kan hij de winst uit de toename niet uitkristalliseren of beweren dat hij winst heeft gemaakt. Als hij besluit de aandelen te verkopen voor $ 187,55, zal zijn meerwaarde ($ 187,55 – $ 65,35) x 100 aandelen = $ 12.220 bedragen. In dit geval heeft hij $ 12.220 meerwaarden uitgekristalliseerd.

Smith zal misschien niet lang van zijn geluk genieten, aangezien vermogenswinst wordt belast. De vermogenswinstbelasting op een kortetermijnbelegging is gelijk aan het gewone inkomstenbelastingtarief van een belegger. Het belastingtarief voor vermogenswinst op lange termijn, afhankelijk van de marginale belastingschijf waarin een belegger valt, ligt tussen 0% en 20%.  Ervan uitgaande dat het jaarinkomen van Smith voor 2017 $ 120.000 is, betekent dit dat hij in de 28% marginale inkomstenbelastingschijf valt , en daarom zal de vermogenswinstbelasting op zijn NVDA-winst 15% bedragen. Aan het einde van het belastingjaar betaalt hij 15% x $ 12.220 = $ 1.833.

Kapitaalverliezen kunnen worden gebruikt om sommige of alle vermogenswinsten te compenseren. Als Smith 700 aandelen van Transocean Ltd. (NYSE: RIG) had die hij een jaar geleden voor $ 15,80 per aandeel kocht, maar nu op de kapitaalmarkten handeltvoor $ 7,30 per aandeel, kan hij het kapitaalverlies op de investering kristalliseren om het kapitaal te compenseren meerwaarden op NVDA om de belasting op meerwaarden te verminderen.  Als hij RIG verkoopt, zal hij verliezen uitkristalliseren van ($ 15,80 – $ 7,30) x 700 = $ 5.950. In plaats van een meerwaarde van $ 12.220 te rapporteren, kan Smith in plaats daarvan een winst van $ 12.220 – $ 5.950 = $ 6.270 rapporteren. Aangezien hij zijn uitgekristalliseerde kapitaalverlies heeft gebruikt om zijn winst te compenseren, zal zijn vermogenswinstbelasting 15% x $ 6.270 = $ 940,50 bedragen.

Kristallisatiestrategieën

Kristallisatie kan worden gebruikt als een strategie bij het vrijwel onmiddellijk verkopen en kopen van aandelen om de boekwaarde te verhogen of te verlagen. Een voorbeeld hiervan doet zich voor wanneer een belegger een kapitaalverlies moet nemen voor een bepaald aandeel, maar nog steeds denkt dat het aandeel zal stijgen. Dus hij / zij zou het papierverlies kristalliseren door de aandelen te verkopen en het meteen terug te kopen. In ons voorbeeld hierboven verkocht Smith zijn RIG-aandelen voor een vermogensverlies om zijn vermogenswinstbelasting te verminderen. Als Smith gelooft dat het aandeel nog steeds in waarde kan stijgen, kan hij het opnieuw kopen voor zijn portefeuille.

Het kristalliseren van een fiscaal verlies is geen probleem. Wat u na kristallisatie doet, kan echter een probleem zijn. De meeste belastingdiensten hebben voorschriften (zoals de wash-sale-regel ) om te voorkomen dat op een twijfelachtige manier kapitaalverlies wordt geleden. In de VS en Canada kan een belegger bijvoorbeeld geen belastingverlies claimen als hij de aandelen terugkoopt binnen 30 dagen nadat een verlies uit dezelfde aandelen is geconstateerd.4  Volgens het bovenstaande voorbeeld zal Smith na 30 dagen Transocean-aandelen moeten terugkopen.

Kapitaalverliezen die zijn uitgekristalliseerd, kunnen voor onbepaalde tijd worden overgedragen. Het kapitaalverlies kan worden gebruikt om gerealiseerde winsten te compenserenen het gewone inkomen (tot $ 3.000 per jaar) in de daaropvolgende jaren te verlagen.  Een investeerder die bijvoorbeeld $ 20.000 aan kapitaalverlies uitkristalliseert, kan dit toepassen op zijn uitgekristalliseerde $ 5.000 aan kapitaalwinst. Aangezien ze nog steeds $ 15.000 zal hebben nadat ze haar vermogenswinstbelasting tot nul heeft verlaagd, kan ze tot $ 3.000 ook gebruiken om haar gewone inkomstenbelasting te verlagen. Als haar jaarinkomen voor het jaar bijvoorbeeld $ 85.000 is, wordt ze alleen belast over $ 85.000 – $ 3.000 = $ 82.000. De resterende $ 12.000 aan gekristalliseerde verliezen kunnen in de volgende jaren op dezelfde manier worden gebruikt.