Defensieve overname
Wat is een defensieve overname?
Een defensieve overname is een bedrijfsfinancieringsstrategie die erin bestaat dat bedrijven andere bedrijven en activa verwerven als “verdediging” tegen marktdalingen of mogelijke overnames. Een defensieve overname staat in schril contrast met de normale impuls voor een overname, die meestal een groter marktaandeel of een grotere omzet is.
Belangrijkste leerpunten
- Een defensieve overname vindt plaats wanneer een bedrijf een ander bedrijf koopt als “verdediging” tegen marktdalingen of mogelijke overnames.
- In tegenstelling tot de meeste overnames, die primair worden nagestreefd als een platform om te groeien en uit te breiden, hebben defensieve overnames alles te maken met het beschermen van wat een bedrijf al heeft.
- Tactieken omvatten het opkopen van kleinere rivalen om marktaandeel veilig te stellen en ervoor te zorgen dat een eventuele vijandige overname door antitrustregelgevers te groot wordt geacht.
- Bedrijven kunnen ook proberen de opmars van grotere roofdieren te dwarsbomen door overnames te doen die hun schuldenlast aanzienlijk vergroten.
Inzicht in een defensieve overname
Overnames, het feit dat een bedrijf de meeste of alle aandelen van een ander bedrijf koopt om er controle over te krijgen, komt veel voor in de zakenwereld en biedt misschien wel de snelste manier voor een bedrijf om te groeien en uit te breiden. Bedrijven geven allerlei verklaringen waarom ze veel geld uitgeven aan het nastreven van een dergelijke strategie. Meestal noemen ze schaalvoordelen, diversificatie, groter marktaandeel, verhoogde synergie, kostenbesparingen of nieuwe nicheaanbiedingen, allemaal motoren van groei, als hun belangrijkste doelstelling.
In sommige zeldzamere gevallen kunnen acquisities ook niet als aanvalsmiddel worden gericht, maar als verdediging. In plaats van een ander bedrijf uit te kopen als een offensieve strategie om te groeien, is het mogelijk dat een dergelijke stap voornamelijk werd gedaan om te beschermen en te beschermen wat een bedrijf al heeft. Het doel zou kunnen zijn om je te verdedigen tegen concurrenten of om de dreiging af te wenden van grotere roofdieren die vijandige maatregelen nemen om het over te nemen.
Belangrijk
Een overname kan over het algemeen als defensief worden aangemerkt als deze primair is uitgevoerd om te voorkomen dat een bedrijf marktaandeel verliest, wordt aangevallen en mogelijk ooit wordt opgeslokt door een groter roofdier.
Methoden voor defensieve overname
Kleinere concurrenten opkopen
Een bedrijf zal soms een defensieve overnamestrategie volgen door kleinere bedrijven in dezelfde branche te kopen. Door deze bedrijven over te nemen, beschermt het bedrijf zichzelf tegen de vorderingen van anderen en wordt het zo groot dat een overname er waarschijnlijk toe zal leiden dat de overnemende partij in strijd komt met antitrustwetten – regelgeving die de verdeling van economische macht in het bedrijfsleven bewaakt en ervoor zorgt dat gezonde concurrentie is toegestaan bloeien en economieën kunnen groeien.
Geld lenen om overnames te doen
Het is niet ongebruikelijk dat defensieve acquisities ook voornamelijk met schuldfinanciering worden gefinancierd. Een bedrijf dat als een aantrekkelijke acquisitie wordt beschouwd, ook wel een doelbedrijf genoemd, kan een deel van zijn glans verliezen als het een hoge schuldenlast heeft, aangezien degene die het overneemt, die schuldenlast dan moet erven.
Real-life voorbeelden van defensieve overnames
Deovername van WhatsApp doorFacebook, Inc. (FB ) voor $ 19 miljard in 2014 en de overname van Instagram voor bijna $ 1 miljard in 2012 kunnen als defensieve overnames worden beschouwd.1 In beide gevallen werkte Facebook aan of had vergelijkbare capaciteiten, maar de ingebouwde gebruikersbestanden en de toenemende concurrentiedreigingen van beide maakten een defensieve overname tot een aantrekkelijke kans.
Een ander mogelijk voorbeeld is de fusie in 2020 van T-Mobile US, Inc. ( monopolies.
Speciale overwegingen
Het is moeilijk te zeggen hoe goed defensieve overnames het doen in vergelijking met andere vormen van overnames. Empirische analyse van specifieke acquisitiestrategieën biedt gemengd inzicht, voornamelijk vanwege de grote verscheidenheid aan soorten en maten van acquisities en het ontbreken van een objectieve manier om ze in te delen naar strategie.
Het feit dat de genoemde strategie misschien niet eens de echte is, draagt bij aan deze verwarring. Bedrijven hype regelmatig een scala aan strategische voordelen van overnames, terwijl in werkelijkheid de meeste vooral fungeren als een voertuig voor winstverhogende kostenbesparingen.