Discretionaire bestelling
Wat is een discretionaire bestelling?
Een discretionaire order is een voorwaardelijke order die met enige speelruimte wordt geplaatst. Meer in het algemeen is een discretionaire order een order waarbij een makelaar of een andere professional op de financiële markten een order kan plaatsen en uitvoeren zonder de uitdrukkelijke erkenning van de klant. Discretionaire orders helpen de kansen op orderuitvoering te vergroten, terwijl de belegger toch bepaalde voorwaardelijke beperkingen kan opleggen.
Hoe een discretionaire bestelling werkt
Discretionaire orders kunnen de specificatie van standaardtypes van voorwaardelijke orders verbreden om een order een grotere kans op uitvoering te geven.
Standaardtypen voorwaardelijke orders kunnen een extra discretionaire component bevatten. De discretionaire component wordt gewoonlijk toegevoegd om orders te beperken en stop loss-orders. De discretionaire component is een elementaire orderbepaling waarmee de belegger een discretionair bedrag bij zijn order kan opnemen. Als een broker dus naar eigen goeddunken een bepaalde limietorder krijgt, kan de broker ervoor kiezen om de limietprijs te wijzigen in reactie op marktactiviteit en liquiditeit wanneer de order wordt ontvangen.
Discretionaire bestellingen kunnen worden geplaatst via elektronische handelssystemen of bij een makelaar. In beide gevallen specificeert de belegger bij een broker-dealer een voorwaardelijke order met een discretionair bedrag. Het discretionaire bedrag wordt doorgaans uitgedrukt in centen en geeft de order wat extra speelruimte om buiten de standaardvoorwaarden te worden uitgevoerd. Deze bestellingen worden door broker-dealers als speciale bestellingen beschouwd, die ze controleren voor verzending. Broker-dealers zullen trachten bestellingen in te dienen op basis van de beste prijs voor de klant.
Discretionaire bestellingen zijn onderhevig aan vergoedingen voor makelaars en dealers. Als ze worden aangeboden, kunnen ze meestal aan alle soorten bestellingen worden toegevoegd. In sommige gevallen kan een belegger een discretionair bedrag toevoegen aan een dagorder. Discretionaire bedragen kunnen ook worden toegevoegd aan good ‘til geannuleerde orders die voor onbepaalde tijd open blijven, tenzij geannuleerd door de belegger.
Belangrijkste leerpunten
- Discretionaire orders zijn orders waarbij een makelaar enige speelruimte heeft bij het uitvoeren van de order namens een klant, zonder hun uitdrukkelijke erkenning van elke nuance.
- Discretie gaat meestal gepaard met voorwaardelijke orders, zoals het bepalen van de limietprijs als reactie op veranderende marktomstandigheden.
- Discretionaire orders zijn ook een belangrijk onderdeel van discretionair beleggingsbeheer, waarbij een makelaar of adviseur handelt namens een cliënt zonder hun inbreng bij elke actie te krijgen.
Voorbeelden van discretionaire bestellingen
Veel beleggers kiezen ervoor om een discretionair bedrag toe te voegen aan standaard koop- en verkooplimietorders. Limietorders zijn het meest basale type voorwaardelijke order waarmee een belegger een bepaalde prijs kan kiezen waarvoor hij een effect wil kopen of verkopen. Kooplimietorders zullen onder de marktprijs liggen en verkooplimietorders zullen boven de marktprijs liggen.
Bij een discretionaire limietorder voor aankopen zou een belegger een prijs onder de marktprijs specificeren voor uitvoering. Deze belegger zou ook een discretionair bedrag specificeren, hetzij via zijn handelssysteem, hetzij rechtstreeks bij zijn makelaar. Als een belegger een kooplimietorder van $ 20 plaatst op een aandeel met een prijs van $ 22 met een discretionair bedrag van 10 cent, dan betekent dit dat hij het effect wil kopen voor $ 20, maar een kooporderprijs van $ 20 tot $ 20,10 zou toestaan. Als de prijs daalt tot $ 20,10, wordt deze order ingediend en uitgevoerd voor de belegger.
Bij een discretionaire limietorder voor verkopen zou een belegger een prijs boven de markt specificeren voor uitvoering. Deze investeerder zou ook een discretionair bedrag specificeren bij zijn order. Als een belegger een verkooporder plaatst voor $ 24 op een aandeel dat wordt verhandeld tegen $ 22 met een discretionair bedrag van 10 cent, dan kan de order worden ingediend en uitgevoerd tegen een verkoopprijs van $ 23,90 of hoger.
Discretionair vermogensbeheer
Discretionair vermogensbeheer is een vorm van beleggingsbeheer waarbij aan- en verkoopbeslissingen worden genomen door een portefeuillebeheerder of beleggingsadviseur voor rekening van de cliënt. De term “discretionair” verwijst naar het feit dat investeringsbeslissingen worden genomen naar goeddunken van de vermogensbeheerder. Dit betekent dat de cliënt het grootste vertrouwen moet hebben in de capaciteiten van de vermogensbeheerder. Discretionair beleggingsbeheer kan alleen worden aangeboden door personen met uitgebreide ervaring in de beleggingssector en een hoog opleidingsniveau. Discretionair beleggingsbeheer wordt over het algemeen alleen aangeboden aan vermogende klanten met een aanzienlijk niveau aan belegd vermogen.
Cliënten zullen een discretionaire rekening aanhouden – een beleggingsrekening waarmee een geautoriseerde makelaar effecten kan kopen en verkopen zonder de toestemming van de cliënt voor elke transactie. De klant moet een discretionaire verklaring ondertekenen met de makelaar als documentatie van de toestemming van de klant. Een discretionaire rekening wordt ook wel een beheerde rekening genoemd; veel makelaarskantoren eisen een minimum aan klanten (zoals $ 250.000) om in aanmerking te komen voor deze service, en betalen gewoonlijk tussen 1% en 2% per jaar aan beheerd vermogen ( AUM ) aan vergoedingen.