Gediversifieerd bedrijf
Wat is een gediversifieerd bedrijf?
Een gediversifieerd bedrijf is een type bedrijf dat meerdere niet-gerelateerde bedrijven of producten heeft. Niet-gerelateerde bedrijven zijn bedrijven die:
- Vereist unieke managementexpertise
- Heb verschillende eindklanten
- Produceer verschillende producten of bied verschillende diensten aan
Een van de voordelen van een gediversifieerd bedrijf is dat het een bedrijf buffert tegen dramatische schommelingen in een bepaalde industriesector. Het is echter ook minder waarschijnlijk dat dit model aandeelhouders in staat zal stellen om aanzienlijke winsten of verliezen te realiseren, omdat het niet alleen gericht is op één bedrijf.
De beste managementteams kunnen de verleidelijke wensen van bedrijfsdiversificatie in evenwicht brengen met de praktische valkuilen van groei en de uitdagingen die dit met zich meebrengt.
Hoe een gediversifieerd bedrijf werkt
Bedrijven kunnen gediversifieerd worden door zelfstandig nieuwe bedrijven aan te gaan door te fuseren met een ander bedrijf of door een bedrijf over te nemen dat actief is in een ander vakgebied of in een andere dienstensector. Een van de uitdagingen waarmee gediversifieerde bedrijven worden geconfronteerd, is de noodzaak om een sterke strategische focus te behouden om solide financiële rendementen voor aandeelhouders te genereren in plaats van de bedrijfswaarde te verwateren door slecht doordachte overnames of uitbreidingen.
Conglomeraten
Een veel voorkomende vorm van een gediversifieerd bedrijf is het conglomeraat. Conglomeraten zijn grote bedrijven die bestaan uit onafhankelijke entiteiten die in meerdere bedrijfstakken actief zijn. Veel conglomeraten zijn multinationals en bedrijven met meerdere bedrijfstakken.
Alle dochterondernemingen van een conglomeraat draaien onafhankelijk van de andere bedrijfsdivisies, maar het management van de dochterondernemingen rapporteert aan het senior management van de moedermaatschappij.
Door deel te nemen aan veel verschillende bedrijven, kan het moederbedrijf van een conglomeraat de risico’s van een interne markt verkleinen. Dit helpt de ouder ook om de kosten te verlagen en minder middelen te gebruiken. Maar er zijn momenten waarop een bedrijf te groot wordt, dat het aan efficiëntie verliest. Om dit op te vangen, kan het conglomeraat afstoten.
Belangrijkste leerpunten
- Een gediversifieerd bedrijf bezit of opereert in verschillende niet-gerelateerde bedrijfssegmenten.
- Bedrijven kunnen gediversifieerd worden door zelfstandig nieuwe bedrijven aan te gaan door te fuseren met een ander bedrijf of door een bedrijf over te nemen dat actief is in een ander vakgebied of in een andere dienstensector.
- Conglomeraten zijn een veel voorkomende vorm van een gediversifieerd bedrijf.
- Gediversifieerde bedrijven hebben hun eigen specifieke voordelen en beperkingen.
Gediversifieerde bedrijven in de praktijk
Enkele van de historisch bekendste gediversifieerde bedrijven zijn General Electric, 3M, Sara Lee en Motorola. Tot de Europese gediversifieerde bedrijven behoren Siemens en Bayer, terwijl tot de gediversifieerde Aziatische bedrijven Hitachi, Toshiba en Sanyo Electric behoren.
Het algemene idee achter “diversificatie” is de spreiding of gelijkmatige verdeling van financiële, operationele of geografische risicoconcentraties. Financiële markten richten zich doorgaans op twee bronnen van risico: het unieke of bedrijfsspecifieke risico en het andere, systeem- of marktrisico. Volgens de kapitaalmarkttheorie wordt alleen marktrisico beloond, omdat een rationele belegger altijd de mogelijkheid heeft om te diversifiëren, waardoor unieke of idiosyncratische risico’s worden geëlimineerd.
Wetende dat beleggers kapitaalkosten variëren op basis van risico-rendementsprofielen, gebruiken bedrijven vaak een strategie om zichzelf van binnenuit te diversifiëren. Critici kunnen wijzen op entiteiten die groeien omwille van groei onder het mom van diversificatie. Grotere bedrijven betalen leidinggevenden over het algemeen meer, genieten van meer pers en kunnen ten prooi vallen aan verankering en status quo. Overwegende dat een waarnemer diversificatie zou kunnen zien; een ander kan een opgeblazen gevoel zien.