Dividend slepen

Wat is het slepen van dividend?

Dividendbelemmering is het negatieve effect van de dividendstructuur van een unit investment trust (UIT) of exchange-traded funds (ETF) zonder automatisch herinvesteringsprogramma, waardoor beleggers hun dividenden niet onmiddellijk kunnen herinvesteren. Er zit een tijd tussen het moment waarop dividenden worden uitgegeven en het moment waarop die dividenden kunnen worden herbelegd. Als de aandelenkoers stijgt, kan deze vertraging betekenen dat de dividenden worden herbelegd tegen een hogere prijs dan wanneer er geen vertraging was. Met onderlinge fondsen is er geen vertraging of belemmering.

Inzicht in Dividend Drag

Dividendbelemmering is van invloed op aandeelhouders als ze ervoor kiezen om het dividend zelf te herbeleggen, of als ze hun makelaar instrueren om het te doen.

De structuur van UITs vertraagt ​​dividendbetalingen dagenlang, en in een stijgende markt stijgt de aandelenkoers om in te herinvesteren voortdurend. Zonder een automatische dividendherinvestering (DRIP) -optie voor aandeelhouders, kan het een week duren voordat het geld wordt herbelegd. In de tussentijd zal de prijs van de aandelen zijn gestegen en zal voor hetzelfde bedrag minder aandelen worden gekocht dan wanneer het onmiddellijk zou zijn herbelegd.

In een dalende markt is dividendbelemmering niet per se een probleem. Omdat de prijs daalt, kan de vertraging ertoe leiden dat u met het dividend meer aandelen kunt kopen.

Dividendachterstand bestaat omdat UIT’s meer dan één deelnemer hebben. Met een beleggingsfonds kan het beleggingsfonds uw dividend opnemen en het onmiddellijk terugstorten in hun fonds. Ze beheersen het proces. Bij een UIT worden de gepoolde activa meestal bij een investeringsbank gehouden, dus het dividend gaat door een extra stel handen. Dit verlengt de tijd die nodig is om het dividend te ontvangen en / of te herbeleggen.

Sommige makelaars bieden herinvesteringsplannen voor dividend, terwijl andere dat niet doen. Of het plan nu wordt aangeboden of niet, de structuur van de ETF zal bepalen of er een vertraging is bij het herbeleggen van het dividend of niet.

ETF’s zonder dividendbelasting

Dividendweerstand is een functie die specifiek is voor UIT’s. Tegenwoordig zijn de meeste ETF’s beleggingsmaatschappijen met een open einde. Net als UITs doen investeringsmaatschappijen er enkele dagen over om de dividenden in de zakken van de aandeelhouders te krijgen. In tegenstelling tot UIT’s kunnen beheermaatschappijen ervoor kiezen om winsten te herinvesteren in plaats van een contant dividend uit te geven, waardoor dividendbelasting wordt geëlimineerd.

De bedrijfskosten van beheermaatschappijen zijn hoger dan die van UIT’s, maar hun structuur in de vorm van een beleggingsfonds biedt meer flexibiliteit. Beleggers dienen de kwaliteit van een belegging te beoordelen in de context van hun persoonlijke beleggingsfilosofie en unieke leefsituatie.

Is dividendbelasting van belang?

Hoewel dividendweerstand voor sommige beleggers voldoende is om UIT’s volledig af te zweren, blijven ze een populair beleggingsproduct. In feite zijn enkele van de grootste ETF’s die tegenwoordig worden verhandeld UIT’s. Voor veel beleggers telt dividendweerstand niet veel. Sommigen vinden het netto-effect van dividendbelemmering, hoewel geldig en meetbaar, nog steeds te klein om er toe te doen, vooral gezien alle andere factoren bij het evalueren van een fonds, zoals het volgen van de index, blootstelling, bedrijfskosten en belastingefficiëntie. Ook is de weerstand ongunstig in snel stijgende markten, maar kan deze gunstig zijn in dalende markten.

Real-world voorbeeld van dividendbelasting

De SPDR S&P 500 (SPY) ETF Trust is een unit trust. Stel je voor dat er een dividend wordt uitgekeerd van $ 1,56 per aandeel. Een participant bezit 300 aandelen en zal daarom $ 468 aan dividend ontvangen op de dividendbetalingsdatum. Stel dat de aandelenkoers op die dag $ 240 is.

De dividenden zouden 1,95 extra aandelen of rechten van deelneming kopen. Stel nu dat het enkele dagen duurt om het dividend te verwerken en het te herbeleggen. De aandelenkoers van SPY is gestegen naar $ 245. De $ 468 aan dividenden koopt nu slechts 1,91 eenheden.

Dit lijkt misschien een klein verschil, maar als het meerdere keren gebeurt, zal dit de prestaties verminderen. In dit geval betaalde de belegger 2% meer voor de aandelen dan zonder de vertraging.

Om dit te compenseren, zal de vertraging soms resulteren in een betere prijs.