Dividend terugvordering

Wat is een dividendterugvordering?

Een dividendterugvordering is een contractuele bepaling waarbij investeerders in een project hun eerder ontvangen dividenden moeten terugbetalen. Deze bepaling treedt in werking als het project in kwestie te kampen heeft met een cashtekort, bijvoorbeeld door overschrijding van het budget.

Over het algemeen worden dividendclawbacks geïmplementeerd door aandeelhouders die meer aandelen in het bedrijf kopen en hun eerdere dividenden gebruiken om de aankoop te financieren.

Inzicht in Dividend Clawbacks

Het doel van een provisie voor terugvordering van dividenden is tweeledig. Ten eerste helpen ze bij de financiering van projecten door ervoor te zorgen dat projecten zullen overleven in periodes van financiële nood. Omdat aandeelhouders zich ertoe verbinden om indien nodig extra eigen vermogen te verschaffen, kunnen bedrijven voorkomen dat ze schuldfinanciering aantrekken die mogelijk convenanten en andere beperkingen met zich meebrengt. 

Ten tweede vormen dividendclawbacks een extra stimulans voor projecten om binnen hun budget te blijven. Als aandeelhouders weten dat zij verantwoordelijk zullen zijn voor het inbrengen van nieuw kapitaal in het geval van kostenoverschrijdingen, zullen ze waarschijnlijk meer toezicht uitoefenen om ervoor te zorgen dat overschrijdingen niet plaatsvinden.

Het algemene concept van een dividendterugvordering wordt ook in andere sectoren gebruikt. Clawbacks worden bijvoorbeeld vaak gebruikt in werknemerscontracten of bij het onderhandelen over verhogingen en bonussen. Een chief executive officer (CEO) kan een verhoging ontvangen in afwachting van de voltooiing van een belangrijk project, maar deze verhoging kan afhankelijk zijn van een terugvorderingsbepaling waarbij het geld wordt terugbetaald als het project niet wordt voltooid volgens overeengekomen normen. Evenzo kan van contractanten worden verlangd dat ze een terugvorderingsclausule accepteren waarbij een deel van hun factuur wordt ingehouden als de door hen geleverde dienst niet voldeed aan hun contractuele verplichtingen.

Voorbeeld uit de echte wereld van een dividendterugvordering

Martin is een van de drie partners die betrokken zijn bij een infrastructuurpartnerschap. Als onderdeel van hun partnerschapsovereenkomst zijn Martin en zijn partners onderworpen aan een dividendterugvorderingsclausule.

In totaal haalt het partnerschap $ 3 miljoen op bij de drie investeerders, die het de komende drie jaar in gelijke termijnen wil uitgeven.

In het eerste jaar geeft het partnerschap $ 1 miljoen uit en ligt het op schema met zijn bouwproject, waardoor het $ 2 miljoen op de bank overhoudt. Het jaar daarop bereikt het zijn bouwmijlpalen, ondanks dat het slechts $ 500.000 heeft uitgegeven. Dienovereenkomstig besluiten de partners om een ​​dividend van $ 500.000 uit te keren. Dit vermindert het resterende kassaldo van het partnerschap tot $ 1 miljoen.

In jaar drie ondervindt het partnerschap echter dat het $ 1,5 miljoen nodig heeft – $ 500.000 meer dan aanvankelijk verwacht. Vanwege hun terugvorderingsclausule moeten de partners de $ 500.000 terugbetalen die ze eerder als dividend hebben ontvangen.

Door het kassaldo van $ 1 miljoen te combineren met de $ 500.000 “teruggevorderde” van de partners, kan het partnerschap zijn constructie tegen het einde van jaar drie voltooien.