Erosie
Wat is erosie?
Erosie kan een negatieve impact hebben op de bijbehorende activa of fondsen van een bedrijf. Erosie kan worden ervaren met betrekking tot winsten, verkopen of materiële activa, zoals productieapparatuur. Erosie wordt vaak beschouwd als een algemene risicofactor binnen het cashmanagementsysteem van een organisatie, aangezien de verliezen langzaam kunnen zijn en zich in de loop van de tijd kunnen voordoen.
Erosie kan ook optreden bij bepaalde financiële activa, zoals opties contracten of warrants die in waarde dalen naarmate de tijd verstrijkt bekend als de tijd verval.
Belangrijkste leerpunten
- Erosie is over het algemeen van toepassing op neerwaartse trends op langere termijn in de bedrijfsactiviteiten; verliezen op korte termijn worden meestal niet als erosie beschouwd.
- Winstuitholling kan optreden wanneer winsten elders in een bedrijf worden omgeleid of de kosten stijgen.
- Onverwachte erosie van activa, bijvoorbeeld als gevolg van technische innovatie, kan de waargenomen waarde – of boekwaarde – van een bedrijf verlagen.
- Verkooperosie vindt plaats wanneer de verkoop op de lange termijn daalt, misschien als gevolg van nieuwe concurrentie of prijsonderbieding.
Inzicht in de soorten erosie
Erosie is meestal van toepassing op neerwaartse trends op langere termijn, vooral die trends die lijken te versnellen. Met andere woorden, erosie impliceert een permanente verandering in de zakelijke omstandigheden. Verliezen op korte termijn worden niet gecategoriseerd als erosie, maar worden vermeld als eenmalige kosten of niet-recurrente verliezen. Standaard verwachte afschrijving, of de cyclische aard van bepaalde productverkopen, worden vaak als een normaal onderdeel van de bedrijfsfuncties beschouwd. Deze worden eerder neerwaartse trends genoemd.
Winstuitholling
Winsterosie kan verwijzen naar de geleidelijke omleiding van fondsen van winstgevende segmenten of projecten binnen een bedrijf naar nieuwe projecten en gebieden. Hoewel managers geld dat naar nieuwe projecten stroomt bijna altijd beschouwen als investeringen in langetermijngroei, is het effect op korte termijn een langzame uitholling van de cashflow. Kasstroom is het bedrag aan kasmiddelen dat in en uit een bedrijf stroomt als gevolg van de dagelijkse bedrijfsvoering.
Het risico van winsterosie wordt meestal weerspiegeld in de winstmarges van het bedrijf, aangezien het geld wordt gebruikt om gebieden te financieren die in de toekomst al dan niet winstgevend zijn. Winstmarge is het percentage van de verkoop dat winst heeft gegenereerd.
Bovendien kan erosie van de winst optreden, zelfs als de verkoopcijfers vergelijkbaar zijn met eerdere niveaus. Dit kan gebeuren wanneer de productiekosten van een bepaald product stijgen, mogelijk als gevolg van stijgingen van de materiaal- of arbeidskosten, maar de verkoopprijs van het product wordt niet verhoogd om dit te compenseren.
Erosie van activa
Bepaalde activa verliezen na verloop van tijd waarde; een proces dat vaak wordt aangeduid als afschrijving. Hoewel veel afschrijving van activa wordt verantwoord in de cijfers van het bedrijf, kan er nog steeds onverwachte erosie van activa plaatsvinden. Deze verliezen kunnen zich voordoen als gevolg van het algemeen gebruik van apparatuur of technologische vooruitgang die de huidige activa minder waardevol of verouderd maken.
Activa-erosie kan de waargenomen waarde van het bedrijf als geheel verlagen, omdat het de boekwaarde van de activa die aan het bedrijf zijn gekoppeld, verlaagt. Immateriële activa zoals patenten of handelsmerken, die een vervaldatum hebben, hebben ook hun waarde in de loop van de tijd, vooral als die datum nadert. Voor farmaceutische bedrijven kunnen generieke producenten die op de markt komen, leiden tot uitholling van hun aanbod en een reëel punt van zorg zijn. Afschrijving is het reguliere boekhoudproces waarbij de waarde van immateriële activa in de loop van de tijd wordt verlaagd.
Optiecontracten zijn derivaten, wat betekent dat hun waarde wordt bepaald door een onderliggend actief. Opties op aandelen die zijn uitgegeven aan bedrijfsmanagers of werknemers kunnen in de loop van de tijd in waarde afnemen. Optiecontracten hebben doorgaans een vervaldatum, waarbij de rechten die in die contracten zijn besloten, vóór afloop moeten worden uitgeoefend. Naarmate de vervaldatum nadert, erodeert de tijdwaarde in die contracten in een proces dat bekend staat als tijdverval. Met andere woorden, naarmate de tijd verstrijkt, is er minder kans om winst te maken met de optie, als deze nog niet winstgevend is. Het resultaat is dat de waarde van opties in de loop van de tijd afneemt of erodeert.
Aandelenopties voor werknemers zijn voor veel grote bedrijven een grote balanspost geworden, en daarom is deze vorm van waardeverlies belangrijk bij het analyseren van financiële overzichten.
Verkoop erosie
Verkooperosie verwijst naar het proces van gestage, langdurige dalingen van de totale verkoopcijfers. Deze verschillen van tijdelijke verkoopdalingen omdat deze verliezen vaak als tamelijk wijdverspreid worden beschouwd en mogelijk kwalificeren als een langetermijntrend binnen de activiteiten van het bedrijf.
Verkooperosie kan worden ervaren als gevolg van een aantal factoren, waaronder nieuwe toetredingen tot de markt van dat specifieke product of prijsonderbieding namens de concurrentie. Technologische vooruitgang in het veld kan ook leiden tot verkooperosie als nieuwere productontwikkelingen het huidige bedrijfsaanbod achterhaald lijken.