Uitgangspunt
Wat is een uitgangspunt?
Een exitpunt is de prijs waartegen een investeerder of handelaar een positie sluit. Een belegger zal doorgaans verkopen om zijn transactie te beëindigen, aangezien hij activa voor de lange termijn koopt. Een handelaar kan verkopen op een exitpunt, of kopen om de positie te sluiten als ze short waren.
Het exitpunt kan van tevoren worden bepaald op basis van de strategie van een handelaar of investeerder. Of het exitpunt kan worden bepaald op basis van real-time marktomstandigheden of levensvereisten, zoals het liquideren van bepaalde investeringen om een rekening te betalen.
Inzicht in het uitgangspunt
Er wordt vaak een exitpunt gepland en vervolgens wordt een order verzonden om de exit te initiëren. Het exitpunt kan resulteren in winst of verlies, afhankelijk van hoe de prijs na aankoop is gegaan.
Exit-punten kunnen worden gebruikt om het risico op verlies te beheersen en ook om winstdoelstellingen vast te stellen. Beleggers gebruiken vaak voorwaardelijke orders om exitpunten vast te stellen.
Een voorbeeld van een exitstrategie die vooraf bepaalde exitpunten op het moment van de initiële investering integreert, is een kooporder tussen haakjes. Een kooporder tussen haakjes is een voorwaardelijke order die zowel een winstdoelstelling als een stoploss exitpunt omvat.
In een kooporder tussen haakjes koopt een belegger een waardepapier en stelt vervolgens een winstdoelorder in tegen een bepaalde prijs om een winst vast te leggen. Het stopverlies wordt tegen een bepaalde prijs geplaatst om het risico te beperken in het geval de prijs in de tegenovergestelde richting beweegt die de belegger verwacht. Als een van de orders wordt geraakt, wordt de andere geannuleerd omdat de positie nu is gesloten.
De belegger kan de prijs van zijn stop loss-order en winstdoelorder variëren op basis van zijn risicotolerantie en verwachtingen voor de investering.
Hoe verder weg de bestellingen van het invoerpunt zijn, hoe langer de transactie zal duren. Als het stoploss- en winstdoel dicht bij het startpunt liggen, zal de transactie waarschijnlijk vrij snel worden gesloten wanneer een van de orders wordt geraakt.
Zodra een belegger een effect bezit, kan hij op elk moment voorwaardelijke exit-pointorders plaatsen. Winstdoelorders helpen een belegger om te vertrekken met een geplande winst, terwijl stop-loss-orders een belegger helpen om een limiet op verliezen in te stellen.
De belegger kan ook gewoon op elk moment een marktorder gebruiken om zijn positie te verlaten. Of ze kunnen een trailing stop loss order gebruiken om deel te nemen wanneer de prijs in hun richting beweegt, maar ze eruit halen wanneer de prijs tegen hen begint te bewegen.
Wanneer wordt overwogen om uit een investering te stappen die vermogenswinsten met zich meebrengt, zullen de winsten worden belast tegen een belastingtarief voor vermogenswinst op korte of lange termijn.
Belangrijkste leerpunten
- Een exitpunt is de prijs waartegen een investeerder of handelaar een positie sluit.
- Er worden verschillende soorten orders gebruikt om een positie te sluiten, waaronder winstdoelen (limietorders), stopverliezen (stoporders) en / of marktorders.
- Uitstappunten worden doorgaans gepland in een poging om risico’s te beheersen en winsten vast te leggen. Belastingen kunnen ook worden beschouwd als onderdeel van een exitpunt.
- Exit-strategieën zijn ook vereist in particuliere bedrijven en kunnen lastiger zijn omdat de verkoper van de aandelen een koper moet vinden.
Soorten uitgangspuntorders
Een winstdoelstelling is doorgaans een limietorder. Als de belegger een asset long is, plaatst hij een limietorder boven de huidige prijs. Wanneer de prijs dat niveau bereikt, staat hun bestelling klaar om te worden gevuld.
Een stop-loss-order is doorgaans een stop-market-order. Als een belegger long is, gaat het stopverlies onder zijn instapprijs. De order wordt alleen geactiveerd als de stopprijs is bereikt. Wanneer dit het geval is, wordt een marktorder verzonden om het actief tegen de huidige marktprijs te verkopen.
Aan bestellingen kunnen aanvullende parameters zijn gekoppeld, zoals een vervaldatum of goed-tot-geannuleerd, wat betekent dat de bestelling actief blijft totdat deze wordt geannuleerd. Een order kan ook worden ingesteld om alleen actief te zijn tijdens de reguliere handelssessie, of om ook actief te zijn tijdens de pre- en post-market sessies.
Strategieën voor zakelijke exit
Beleggers of instellingen die grote kapitaalinvesteringen doen in initial public offering (IPO). In andere gevallen stelt een investeerder een winstdoelstelling en een maximaal verlies vast als onderdeel van zijn algemene investeringsstrategie.
Het verlaten van een niet-beursgenoteerd bedrijf kan moeilijker zijn omdat de investeerder iemand anders nodig heeft om zijn aandeel (en) in het bedrijf te kopen.
Voorbeeld uit de echte wereld van een exitpunt op de aandelenmarkt
Exit-punten zijn van toepassing op zowel long- als shortposities. Overweeg een handelaar die een shortpositie heeft ingenomen in een dalend aandeel. Dit scenario had zich kunnen voordoen in Macy’s Inc. (M). Het aandeel brak onder een stijgende trendlijn en ging in een neerwaartse trend. Er was een korte rally, maar toen de prijs weer begon te dalen, sprong een handelaar in een shortpositie op $ 36,40.
Ze plaatsten een stop loss order (stop market order) van $ 39, net boven de recente swing high voor het geval de prijs omhoog ging in plaats van omlaag.
Omdat ze verwachten dat de prijs zal dalen, plaatste de handelaar een winstdoelstelling (limietorder) van $ 29,40, lager dan de vorige swing low.
Dit type handel creëert een gunstig risico / beloningsscenario, aangezien de handelaar $ 2,60 per aandeel ($ 39 – $ 36,40) riskeert, terwijl hij verwacht $ 7 per aandeel ($ 36,40 – $ 29,40) te verdienen.