Financiële ratio’s ten opzichte van spotbedrijven op weg naar faillissement

Terwijl beleggers aandelen beoordelen aan de hand van verschillende analytische perspectieven, waaronder winstgevendheidsverhoudingen, inkomensverhoudingen en liquiditeitsverhoudingen, moeten ze voorzichtig zijn met het opnemen van financiële verhoudingen die specifiek kunnen worden gebruikt om vroege waarschuwingssignalen te geven voor een mogelijk dreigend faillissement. Er zijn belangrijke ratio’s die dergelijke waarschuwingen ruim van tevoren kunnen geven, waardoor beleggers voldoende tijd hebben om hun aandelenbelang van de hand te doen voordat het financiële dak instort.

Huidige verhouding

De huidige ratio, die simpelweg de vlottende activa verdeelt door de kortlopende verplichtingen, is een van de belangrijkste liquiditeitsratio’s die worden gebruikt om de financiële soliditeit van een bedrijf te beoordelen. Het evalueert het vermogen van een bedrijf om al zijn schuldverplichtingen op korte termijn af te handelen, door de toereikendheid van de huidige middelen van het bedrijf te meten om al zijn schuldverplichtingen voor de komende 12 maanden te dekken. Een hogere current ratio geeft aan dat het bedrijf meer liquiditeit heeft. Over het algemeen wordt een stroomverhouding van 2 of hoger als gezond beschouwd. Een verhouding van minder dan 1 is een duidelijk waarschuwingsteken.

Operationele kasstroom naar omzet

Cash en cashflow zijn de sleutel tot het succes en voortbestaan ​​van elk bedrijf. De ratio bedrijfskasstroom / verkoop – bedrijfskasstroom gedeeld door verkoopopbrengsten – geeft aan dat een bedrijf in staat is om geld te genereren uit zijn verkopen. De ideale relatie tussen operationele cashflow en verkoop is er een van parallelle stijgingen. Als de kasstromen niet toenemen in overeenstemming met de stijging van de verkopen, is dit een reden tot bezorgdheid en kan dit een aanwijzing zijn voor inefficiënt beheer van kosten of debiteuren. Net als bij de huidige verhouding geldt in het algemeen dat hoe hoger deze verhouding is, hoe beter. Analisten geven er de voorkeur aan om in de loop van de tijd betere of op zijn minst consistente cijfers te zien.

Verhouding schuld / eigen vermogen

De ratio schuld / eigen vermogen (D / E), een hefboomratio, is een van de meest gebruikte ratio’s voor het evalueren van de financiële gezondheid van een bedrijf. Het is een primaire maatstaf voor het vermogen van een bedrijf om aan financieringsverplichtingen te voldoen en voor de structuur van de financiering van een bedrijf, of deze nu meer afkomstig is van eigenvermogensinvesteerders of meer van schuldfinanciering. Als deze ratio hoog of stijgend is, geeft dit aan dat het bedrijf te afhankelijk is van financiering door crediteuren in plaats van kapitaal dat wordt verstrekt door eigenvermogensinvesteerders.

De ratio is ook belangrijk omdat het een van de factoren is waarmee geldverstrekkers rekening houden. Als geldschieters denken dat de ratio onaangenaam hoog wordt, zijn ze misschien niet bereid het bedrijf verder krediet te verlenen. Een optimale D / E-ratio is ongeveer 1, waarbij het eigen vermogen ongeveer gelijk is aan de verplichtingen. Hoewel de D / E-ratio verschilt tussen bedrijfstakken, is de algemene regel dat een ratio hoger dan 2 als ongezond wordt beschouwd.

Kasstroom / schuldratio

Cashflow is essentieel voor elk bedrijf. Geen enkel bedrijf kan functioneren zonder het nodige geld om rekeningen te betalen; betalingen doen op leningen, huren of hypotheken; voldoen aan de loonlijst; en betaal de nodige belastingen. De cashflow-schuldratio, berekend als de cashflow uit bedrijfsactiviteiten gedeeld door de totale schuld, wordt soms beschouwd als de enige beste voorspeller van financiële mislukking.

Deze dekkingsgraad geeft de theoretische periode aan die een bedrijf nodig zou hebben om al zijn uitstaande schulden af ​​te lossen als 100% van zijn cashflow zou worden besteed aan de betaling van schulden. Een hogere ratio geeft aan dat een bedrijf beter in staat is om zijn schulden af ​​te dekken. Sommige analisten gebruiken bij de berekening de vrije kasstroom in plaats van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, omdat de vrije kasstroom een ​​factor is bij kapitaaluitgaven. Een ratio hoger dan 1 wordt over het algemeen als gezond beschouwd, maar elke waarde lager dan 1 wordt doorgaans geïnterpreteerd als een indicatie voor een dreigend faillissement binnen een paar jaar, tenzij het bedrijf stappen onderneemt om zijn financiële toestand aanzienlijk te verbeteren.

Een andere maatstaf die vaak wordt gebruikt om een ​​mogelijk faillissement te voorspellen, is de Z-score, een combinatie van verschillende financiële ratio’s die worden gebruikt om een ​​enkele samengestelde score te produceren.