Financiële prestatie
Wat zijn financiële prestaties?
Financiële prestaties zijn een subjectieve maatstaf van hoe goed een bedrijf activa uit zijn primaire bedrijfsvoering kan gebruiken en inkomsten kan genereren. De term wordt ook gebruikt als een algemene maatstaf voor de algehele financiële gezondheid van een bedrijf gedurende een bepaalde periode.
Analisten en investeerders gebruiken financiële prestaties om vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche te vergelijken of om bedrijfstakken of sectoren in totaal te vergelijken.
Belangrijkste leerpunten
- Financiële prestaties vertellen beleggers over het algemene welzijn van een bedrijf. Het is een momentopname van zijn economische gezondheid en het werk dat het management doet.
- Een belangrijk document bij het rapporteren van financiële prestaties van bedrijven is formulier 10-K, dat alle beursgenoteerde bedrijven jaarlijks moeten publiceren.
- Financiële overzichten die worden gebruikt bij het evalueren van de algehele financiële prestaties, omvatten de balans, de winst-en-verliesrekening en het kasstroomoverzicht.
- Financiële prestatie-indicatoren zijn meetbare maatstaven die worden gebruikt om te meten hoe goed een bedrijf het doet.
- Er mag geen enkele maatstaf worden gebruikt om de financiële prestaties van een onderneming te definiëren.
Inzicht in financiële prestaties
Er zijn veel belanghebbenden in een bedrijf, waaronder handelscrediteuren, obligatiehouders, investeerders, werknemers en management. Elke groep heeft zijn eigen belang bij het volgen van de financiële prestaties van een bedrijf. De financiële prestaties geven aan hoe goed een bedrijf inkomsten genereert en zijn activa, passiva en de financiële belangen van zijn stakeholders en aandeelhouders beheert.
Er zijn veel manieren om financiële prestaties te meten, maar alle maatregelen moeten samen worden genomen. Regelitems, zoals omzet uit bedrijfsactiviteiten, bedrijfsopbrengsten of kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kunnen worden gebruikt, evenals de totale verkoop per eenheid. Bovendien wil de analist of belegger mogelijk dieper in de financiële overzichten kijken en op zoek gaan naar marge-groeipercentages of afnemende schulden. Six Sigma methoden richten zich op dit aspect.
Financiële prestaties vastleggen
Een belangrijk document bij het rapporteren van financiële prestaties van bedrijven, een document waarop onderzoeksanalisten sterk vertrouwen, is formulier 10-K. De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat alle openbare bedrijven dit jaarlijkse document indienen en publiceren. Het doel is om belanghebbenden te voorzien van nauwkeurige en betrouwbare gegevens en informatie die een overzicht geven van de financiële gezondheid van het bedrijf.
Onafhankelijke accountants controleren de informatie in een 10-K en het bedrijfsmanagement ondertekent deze en andere openbaarmakingsdocumenten. Als gevolg hiervan is de 10K de meest uitgebreide bron van informatie over financiële prestaties die jaarlijks beschikbaar wordt gesteld aan beleggers.
Het formulier 10-K van een bedrijf moet voor het publiek toegankelijk zijn. Iedereen die er een wil onderzoeken, kan terecht in de EDGAR-database ( Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval ) van de SEC. U kunt zoeken op bedrijfsnaam, ticker-symbool of SEC Central Index Key (CIK). Veel bedrijven plaatsen hun 10-K’s ook op hun websites, in een “Investor Relations” -sectie.
Hoewel de termen soms door elkaar worden gebruikt, is Formulier 10-K van een bedrijf niet hetzelfde als het jaarverslag. Beide bevatten informatie over het bedrijf en zijn financiële prestaties van het afgelopen jaar. Maar het jaarverslag is meer een gepolijste publicatie, rijkelijk geïllustreerd en beschrijft verschillende projecten en initiatieven die het bedrijf onderneemt. De 10-K mist dergelijke foto’s en afbeeldingen, maar gaat over het algemeen in op meer financiële details en berekeningen.
Financiële overzichten
Inbegrepen in de 10K zijn drie financiële overzichten: de balans, de resultatenrekening en het kasstroomoverzicht.
Balans
De balans is een momentopname van de financiën van een organisatie op een bepaalde datum. Het geeft een overzicht van hoe goed het bedrijf zijn activa en passiva beheert. Analisten kunnen op de balans informatie vinden over langlopende versus kortlopende schulden. Ze kunnen ook informatie vinden over wat voor soort activa het bedrijf bezit en welk percentage van de activa wordt gefinancierd met verplichtingen versus eigen vermogen.
Winst-en verliesrekening
De resultatenrekening geeft een overzicht van de activiteiten over het hele jaar. De resultatenrekening begint met verkopen of inkomsten en eindigt met het netto-inkomen. De winst- en verliesrekening, ook wel de winst- en verliesrekening genoemd, geeft de brutowinstmarge, de kosten van verkochte goederen, de bedrijfswinstmarge en de nettowinstmarge weer. Het geeft ook een overzicht van het aantal uitstaande aandelen, evenals een vergelijking met de prestaties van het voorgaande jaar.
Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is een combinatie van zowel de winst-en-verliesrekening als de balans. Voor sommige analisten is het kasstroomoverzicht het belangrijkste financiële overzicht omdat het een aansluiting biedt tussen het nettoresultaat en de kasstroom. Hier zien analisten hoeveel het bedrijf heeft uitgegeven aan het terugkopen van aandelen, dividenden en kapitaaluitgaven. Het biedt ook de bron en het gebruik van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, investeringen en financiering.
Voorbeeld van financiële prestaties
Laten we als voorbeeld van een financiële prestatieanalyse eens kijken naar de jaar-op-jaarprestaties van Coca-Cola Company in 2020 en 2019.
Simpel gezegd, de prestatie van Coca-Cola was niet geweldig in 2020. De netto-inkomsten daalden met 11% ten opzichte van het voorgaande jaar. De brutowinst en het inkomen per aandeel daalden met 14%.
Het bedrijf schreef zijn prestaties toe aan de problemen die werden veroorzaakt door de pandemie van het coronavirus, samen met “een tegenwind van de valuta” (een verwijzing naar het feit dat het een wereldwijd bedrijf is, met veel activiteiten en markten in het buitenland). Coca-Cola haalt meer dan een derde van zijn omzet uit niet-retailkanalen, zoals restaurants en concessiestands. Dus de bekisting van openbare locaties en de thuisblijvende mandaten waren schadelijk voor de verkoop.
Veelgestelde vragen over financiële prestaties
Waarom zijn financiële prestaties belangrijk?
De financiële prestaties van een bedrijf vertellen investeerders over zijn algemene welzijn. Het is een momentopname van zijn economische gezondheid en het werk dat het management doet – het geeft inzicht in de toekomst: of zijn activiteiten en winst op schema liggen om te groeien, en de vooruitzichten voor zijn voorraad.
Wat zijn financiële prestatie-indicatoren?
Financiële prestatie-indicatoren, ook wel key performance indicators (KPI’s) genoemd, zijn kwantificeerbare metingen die worden gebruikt om het economisch welzijn van een bedrijf te bepalen, te volgen en te projecteren. Ze fungeren als instrumenten voor zowel zakelijke insiders (zoals management en bestuursleden) als buitenstaanders (zoals onderzoeksanalisten en investeerders) om te analyseren hoe goed het bedrijf het doet – vooral met betrekking tot concurrenten – en om te bepalen waar sterke en zwakke punten liggen.
De meest gebruikte financiële prestatie-indicatoren zijn:
- Brutowinst / brutowinstmarge: het bedrag aan inkomsten uit verkoop na aftrek van productiekosten, en het percentage dat een bedrijf verdient per dollar aan omzet
- Nettowinst / nettowinstmarge: het bedrag van de omzet uit verkoop na aftrek van alle gerelateerde bedrijfskosten en belastingen, en de gerelateerde ratio van de winst per dollar omzet
- Werkkapitaal: onmiddellijk beschikbare of zeer liquide middelen, gebruikt om de dagelijkse bedrijfsvoering te financieren
- Operationele cashflow: de hoeveelheid geld die wordt gegenereerd door de reguliere bedrijfsvoering
- Current ratio: een maatstaf voor de solvabiliteit – de totale activa gedeeld door de totale passiva
- Verhouding schuld / eigen vermogen : de totale verplichtingen van een bedrijf gedeeld door het eigen vermogen
- Quick ratio: een andere solvabiliteitsmaatregel, die het percentage zeer liquide vlottende activa (contanten, effecten, debiteuren) berekent ten opzichte van de totale verplichtingen
- Voorraadomzet: hoeveel voorraad is er binnen een bepaalde periode verkocht en hoe vaak is de gehele voorraad verkocht
- Rendement op eigen vermogen : nettoresultaat gedeeld door eigen vermogen (de activa van een bedrijf minus de schulden)
Er zijn andere gespecialiseerde financiële prestatie-indicatoren die specifieker zijn voor bepaalde bedrijfstakken. Bedrijven waarvan de verkoop van goederen en diensten varieert afhankelijk van de tijd van het jaar, kunnen bijvoorbeeld seizoensgebondenheid als meeteenheid gebruiken om te meten hoe een bepaalde periode of een bepaald seizoen de cijfers en resultaten beïnvloedt.
Wat is een financiële prestatieanalyse?
Financiële analyse verwijst naar het proces van het bestuderen en beoordelen van de financiële overzichten van een bedrijf — een verzameling gegevens en cijfers georganiseerd volgens erkende boekhoudprincipes. Het doel is om het bedrijfsmodel van het bedrijf te begrijpen, de winstgevendheid (of het verlies) van zijn activiteiten, en hoe het zijn geld uitgeeft, investeert en in het algemeen gebruikt – het bedrijf als het ware samengevat in cijfers.
Een financiële prestatieanalyse onderzoekt het bedrijf in een specifieke periode in de tijd, meestal het meest recente fiscale kwartaal of jaar. De balans, de winst-en-verliesrekening en het kasstroomoverzicht zijn drie van de belangrijkste financiële overzichten die bij prestatieanalyse worden gebruikt.
Financiële prestatie-analyse kan zich op verschillende gebieden concentreren. Typen analyses kunnen een specifiek onderzoek omvatten van:
- Werkkapitaal : het verschil tussen de vlottende activa van een bedrijf , zoals contanten, debiteuren (onbetaalde rekeningen van klanten) en voorraden van grondstoffen en gereed product, en de kortlopende verplichtingen
- Financiële structuur: de mix van schulden en eigen vermogen die een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te financieren
- Activiteitsanalyse : de factoren die betrokken zijn bij de kosten en prijsstelling van goederen en diensten
- Winstgevendheidsanalyse: hoeveel geld het bedrijf daadwerkelijk vrijmaakt, na aftrek van kosten en belastingen
Hoe kan ik mijn financiële prestaties verbeteren?
De financiële prestaties van een bedrijf kunnen op een aantal manieren worden verbeterd. Natuurlijk is het proberen om wegblokkades of wrijvingspunten te identificeren – en de bron van deze problemen – de eerste stap. Andere strategieën zijn onder meer:
- Verbetering van de cashflow: houd inkomsten / uitgaven beter bij, verhoog de inning van debiteuren, pas indien nodig betalingsmogelijkheden en prijzen aan
- Ongewenste / ongebruikte activa verkopen
- Budgetten vernieuwen
- Kosten verlagen
- Huidige schulden consolideren of herfinancieren; het aanvragen van overheidsleningen of -subsidies
- Analyseren van financiële overzichten en prestatie-indicatoren, idealiter met hulp van een professional
Wat zijn de soorten financiële overzichten?
Hoewel er veel soorten financiële overzichten zijn, zijn de grote drie:
- Balans, die de activa / inkomsten, verplichtingen / verplichtingen en het eigen vermogen van een bedrijf op een specifiek moment in de tijd vermeldt.
- Resultatenrekening, die de resultaten van bedrijfsactiviteiten samenvat – inkomsten, uitgaven en winsten of verliezen gedurende een specifieke periode.
- Kasstroomoverzicht, dat de balans en resultatenrekening aanvult. Het is onderverdeeld in operationele, investerings- en financieringsactiviteiten en geeft weer hoe fondsen worden aangewend – letterlijk, hoe de kasstromen – door het hele bedrijf.
Het komt neer op
De financiële prestaties van een bedrijf zijn gebaseerd op cijfers. Maar uiteindelijk geeft het een indruk van het bedrijf en zijn soliditeit. Een financiële analyse van de financiële overzichten van een bedrijf, samengevat in jaarverslagen en Form K-10’s – is essentieel voor elke serieuze belegger die een bedrijf op de juiste manier wil begrijpen en waarderen.
Het is echter ook belangrijk om te beseffen dat financiële prestaties een afspiegeling zijn van het verleden en nooit een exacte indicator van de toekomst zijn. Het bestaat ook niet in een vacuüm. Degenen die de financiële prestaties van een bedrijf evalueren, moeten deze altijd in het licht van andere, vergelijkbare bedrijven bekijken; de algemene industrie; en de eigen geschiedenis van het bedrijf.