Termijncontracten versus termijncontracten: wat is het verschil?

Termijncontracten versus termijncontracten: een overzicht

Termijn- en termijncontracten zijn in veel opzichten vergelijkbaar: beide omvatten de overeenkomst om activa op een toekomstige datum te kopen en verkopen en beide hebben prijzen die zijn afgeleid van een of andere onderliggende waarde. Een termijncontract is echter een over-the-counter (OTC) afspraak tussen twee tegenpartijen die onderhandelen en aankomen op de exacte voorwaarden van het contract, zoals de vervaldatum, hoeveel eenheden van het onderliggende actief in de contract, en wat onder meer precies de te leveren onderliggende waarde is. Forwards verrekenen slechts één keer aan het einde van het contract. Futures daarentegen zijn gestandaardiseerde contracten met vaste vervaldata en uniforme onderliggende waarden. Deze worden op beurzen verhandeld en dagelijks afgerekend.

Termijncontracten

Het termijncontract is een overeenkomst tussen een koper en een verkoper om een ​​actief op een toekomstige datum te verhandelen. De prijs van het activum wordt bepaald bij het opstellen van het contract. Termijncontracten hebben één afwikkelingsdatum: ze worden allemaal aan het einde van het contract afgewikkeld.

Deze contracten zijn privé-overeenkomsten tussen twee partijen, dus ze worden niet op een beurs verhandeld. Vanwege de aard van het contract zijn ze niet zo rigide in hun voorwaarden.

Veel hedgers gebruiken termijncontracten om de volatiliteit van de prijs van een actief te verminderen. Aangezien de voorwaarden van de overeenkomst worden bepaald wanneer het contract wordt uitgevoerd, is een termijncontract niet onderhevig aan prijsschommelingen. Dus als twee partijen akkoord gaan met de verkoop van 1000 korenaren voor $ 1 elk (voor een totaal van $ 1.000), kunnen de voorwaarden niet veranderen, zelfs niet als de prijs van maïs daalt tot 50 cent per aar. Het zorgt er ook voor dat levering van het actief, of, indien gespecificeerd, afwikkeling in contanten, gewoonlijk zal plaatsvinden.

Vanwege de aard van deze contracten zijn forwards niet direct beschikbaar voor particuliere beleggers. De markt voor termijncontracten is vaak moeilijk te voorspellen. Dat komt omdat de overeenkomsten en hun gegevens over het algemeen tussen de koper en de verkoper worden bewaard en niet openbaar worden gemaakt. Omdat het privéovereenkomsten zijn, is er een hoog tegenpartijrisico. Dit betekent dat er een kans bestaat dat een partij in gebreke blijft.

Futures-contracten

Net als termijncontracten omvatten futurescontracten de overeenkomst om op een toekomstige datum een ​​actief tegen een specifieke prijs te kopen en verkopen. Het futurescontract vertoont echter enkele verschillen met het termijncontract.

Ten eerste worden futurescontracten – ook wel futures genoemd – dagelijks gewaardeerd tegen marktwaarde, wat betekent dat dagelijkse veranderingen tot het einde van het contract van dag tot dag worden verrekend. Bovendien kan een afwikkeling voor termijncontracten plaatsvinden over een reeks van datums.

Omdat ze op een beurs worden verhandeld, hebben ze verrekenkantoren die de transacties garanderen. Dit verlaagt de kans op wanbetaling drastisch tot bijna nooit. Contracten zijn beschikbaar op beursindexen, grondstoffen en valuta’s. De meest populaire activa voor futures-contracten zijn onder meer gewassen zoals tarwe en maïs, en olie en gas.

De markt voor termijncontracten is zeer liquide, waardoor beleggers de mogelijkheid hebben om in en uit te stappen wanneer ze maar willen.

Deze contracten worden vaak gebruikt door speculanten, die wedden op de richting waarin de prijs van een actief zal evolueren, ze worden meestal afgesloten voordat ze vervallen en levering gebeurt meestal nooit. In dit geval vindt meestal een afwikkeling in contanten plaats.