Futures Exchange

Wat is een termijnbeurs?

Een futures-uitwisseling is een marktplaats waar een breed scala aan grondstoffen futures, index futures en opties op futures contracten worden gekocht en verkocht. Degenen die toegang hebben tot de beurs zijn makelaars en commerciële handelaren die lid zijn van de beurs. Leden moeten geregistreerd zijn bij de National Futures Association (NFA) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Individuen die futures-contracten willen verhandelen, moeten dit doen door een account aan te maken bij een geregistreerde broker. Futures-beurzen bieden ook clearing- en afwikkelingsfuncties.

Hoe een Futures Exchange werkt

De functie van een futuresbeurs is om de handel in futures voor zoveel mogelijk deelnemers te standaardiseren en te promoten. De stimuleringsmechanismen voor degenen die de beurs runnen zijn grofweg gebaseerd op het volume en de dollarwaarde van wat er wordt verhandeld – hoe meer hoe beter. Dat betekent dat ze eraan werken om zoveel mogelijk deelnemers binnen te halen die zoveel mogelijk transacties uitvoeren. Dit heeft de afgelopen jaren tot veel innovaties geleid, waardoor de deelname via elektronische netwerken is toegenomen.

Waar een futuresbeurs vroeger een belangrijke fysieke aanwezigheid had, zoals de handelsvloeren in de Chicago Mercantile Exchange (CME) of de New York Mercantile Exchange (NYMEX), is het niet langer waar dat deze locaties zoveel betekenis hebben als vroeger. deed. Aangezien de handel kan plaatsvinden vanaf de computer van iedereen die via internet is verbonden met een makelaar die lid is van een beurs, is de handel over de hele wereld gedecentraliseerd en vindt deze doordeweeks bijna 24 uur per dag plaats.

Futures die op een futuresbeurs worden verhandeld, geven de verkopers van de onderliggende grondstoffen de zekerheid over de prijs die ze op de markt voor hun producten zullen ontvangen. Tegelijkertijd zal de uitwisseling consumenten of kopers van die onderliggende grondstoffen de zekerheid bieden van de prijs die ze zullen betalen, op een bepaald tijdstip in de toekomst.

Om zoveel mogelijk deelname en liquiditeit aan te moedigen, hebben contracten die op een beurs worden verhandeld gestandaardiseerde afmetingen, vervaldata en, voor opties, uitoefenprijzen. Deze standaardisatie staat in contrast met over-the-counter  (OTC) -contracten waarbij kopers en verkopers akkoord gaan met op maat gemaakte voorwaarden.

Beurzen bieden ook prijsinformatie, verspreid door informatieleveranciers. Het delen van informatie zorgt voor transparantie in activiteiten en eerlijkheid voor iedereen. Prijsinformatie, inclusief prijs, biedingen en aanbiedingen, is in gelijke mate beschikbaar voor alle geïnteresseerde instellingen en individuen, ongeacht hun grootte.

Een ander zeer belangrijk aspect van de beurs is dat het clearingdiensten aanbiedt. Terwijl verschillende bedrijven de verrekening verzorgen, standaardiseert de beurs de kosten en de uitvoering van die dienst. Clearingdiensten te verzekeren dat de deelnemers geen zorgen te maken over de risico’s van hun handel tegenpartij niet te leveren op hun contractuele verplichtingen. Dat maakt handelen tot een heel eenvoudig voorstel voor speculanten op korte termijn en houdt hen geïnteresseerd in deelname aan de termijnmarkt.

Een korte geschiedenis van futures-uitwisselingen in de VS.

De grootste futuresbeurs in de VS, de Chicago Mercantile Exchange, werd opgericht in de late jaren 1890 toen de enige aangeboden termijncontracten voor landbouwproducten waren. De opkomst van rente- of obligatiefutures en valutafutures op de grote valutamarkten kwam in de jaren zeventig. De futuresbeurzen van vandaag zijn aanzienlijk groter, met afdekking van financiële instrumenten via futures. Deze indekkingscontracten voor futures omvatten het grootste deel van de marktactiviteit op futures. Futuresbeurzen spelen een belangrijke rol in de werking van het mondiale financiële systeem.

Financiële beurzen kenden vele fusies, met als belangrijkste tussen de Chicago Mercantile Exchange en de Chicago Board of Trade (CBOT) in 2007. Omgedoopt tot de CME Group, nam het vervolgens NYMEX Holdings, Inc. over, het moederbedrijf van de New York Mercantile. Exchange (NYMEX) en Commodity Exchange, Inc (COMEX) in 2008. Het groeide opnieuw in 2012 en voegde de Kansas City Board of Trade toe, die de dominante speler is in harde rode wintertarwe.

Een andere grote speler in de VS is de Intercontinental Exchange (ICE). ICE werd in 2000 geboren als een elektronische beurs en verwierf in 2001 de International Petroleum Exchange (IPE). In 2007 verwierf het zowel de New York Board of Trade (NYBOT) als de Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Ten slotte breidde het uit naar aandelen met de overname van NYSE Euronext in 2013.