SPDR Gold-aandelen ETF

Goud is een van de meest voorkomende en waardevolle goederen ter wereld en wordt al duizenden jaren in de samenleving gebruikt. betaalmiddel gebruikt, fungeerde als een teken van welvaart en rijkdom en speelde een belangrijke rol in de cultuur van veel mensen. Beleggers beschouwen het al lang als een stabiele en veilige investering.

Er zijn een paar manieren om in goud te beleggen, zoals het daadwerkelijk kopen van de fysieke grondstof, het kopen van aandelen van bedrijven in de goudsector, het kopen van goudfutures of het beleggen in goudbeurs -verhandelde fondsen (ETF’s). Sommige van deze opties brengen extra kosten met zich mee, andere zijn ingewikkelder. Investeren in goud-ETF’s is een kostenefficiënte en gemakkelijke manier om blootstelling aan goud te verkrijgen, en de SPDR Gold Shares ETF ( GLD ) is een van de vele ETF’s die deze blootstelling bieden.

De SPDR Gold Shares ETF (GLD) volgt de prijs van ongemunt goud op de over-the-counter (OTC) -markt.  De trust die de sponsor van het fonds is, bezit zowel fysiek ongemunt goud als wat contanten. Goud is een edelmetaalartikel en veel beleggers willen fysiek goud aanhouden als afdekking tegen een algemene daling van de economische omstandigheden en tegen inflatie, terwijl sommigen het misschien gebruiken als een methode voor portefeuillediversificatie.

De kosten voor het kopen, verzekeren en opslaan van goud kunnen voor individuele beleggers aanzienlijk zijn. Het fonds biedt een goedkopere methode om de grondstof te kopen en aan te houden. De aandelen in de ETF zijn zeer liquide, gemakkelijk te kopen en verkopen gedurende de hele handelsdag tegen de geldende marktprijs. Door de structuur van het fonds kunnen mandjes met de onderliggende waarde worden gecreëerd en afgelost, afhankelijk van de marktvraag. Elk aandeel vertegenwoordigt een tiende van een ounce van de goudprijs.  Beleggers kunnen hun aandelen echter niet in fysiek goud omzetten.

Hoe GLD goud volgt

GLD volgt de prijs van goud door ongemunt goud aan te houden in een trust die wordt gehouden in de vorm van London Gold Delivery-staven van 400 ounces, aangehouden op een toegewezen rekening. Het fysieke goud wordt door de bewaarder bewaard in een kluis in Londen of in de kluizen van andere onderbewaarders.

Het fonds heeft een jaarlijkse tracking error van ongeveer 0,93%.  De tracking error is het verschil tussen de prijs van de ETF en de onderliggende spotprijs van goud. Het wordt voornamelijk veroorzaakt door de kosten die in rekening worden gebracht voor het beheer van het fonds, transactiekosten en of het fonds contant geld aanhoudt. Het is moeilijk om een ​​tracking error te vermijden, aangezien dit een veelvoorkomend aspect is van het beheren van een fonds dat waarschijnlijk zal optreden bij elk fonds dat een benchmark volgt.

Aandelen van GLD worden door de trust voor het fonds gekocht in manden van 100.000 aandelen.  De trust geeft deze aandelen doorlopend uit in mandjes aan geautoriseerde deelnemers, meestal grote financiële instellingen. De mandjes worden aangeboden tegen de intrinsieke waarde (NAV) op de dag dat een order voor het creëren van een mandje door de curator wordt geaccepteerd. Deze aandelen worden vervolgens aan het publiek verkocht tegen de geldende marktprijs voor goud en de ETF. GLD bezit aanzienlijke hoeveelheden fysiek goud. Het bevatte 37,2 miljoen ounces goud met een marktwaarde van ongeveer $ 64,6 miljard op 19 juni 2020.

Beheer van het fonds

De sponsor van de ETF is World Gold Trust Services en de marketingagent is State Street Global Markets. De trustee is BNY Mellon Asset Servicing en de bewaarder van het fysieke goud is HSBC Bank.  SPDR geeft een aantal populaire ETF’s uit, van fondsen die de belangrijkste aandelenindexen volgen tot vastrentende ETF’s. SPDR is waarschijnlijk het meest zichtbare bedrijf in de ETF-ruimte.

Kenmerken van het fonds

GLD was de eerste ETF die de goudprijs volgde en begon met handelen in 2004. Het fonds heeft een kostenratio van 0,4%.  Hoewel dit absoluut niet schandalig is, zijn er andere gouden ETF’s met lagere kostenratio’s. De iShares Gold Trust heeft bijvoorbeeld een kostenratio van 0,25%.  Voor de meeste beleggers is het verschil in de kostenratio waarschijnlijk minimaal voor hun bedrijfsresultaten. Schommelingen in de spotprijs van goud zullen een veel grotere impact hebben op het rendement.

Op 19 juni 2020 had GLD een nettovermogen van $ 62,4 miljard en een eenjarig totaalrendement van ongeveer 14%.  Beleggers kunnen via elke makelaar aandelen in het fonds kopen. Ze handelen op de NYSE Arca beurs.

Geschiktheid en aanbevelingen

Beleggers zouden GLD kunnen gebruiken om te speculeren op de prijs van goud. Het is veel gemakkelijker om aandelen van de ETF te kopen en te verkopen dan om fysiek goud te kopen en te verhandelen. Aandelen van GLD zijn veel toegankelijker voor de meeste beleggers dan met hefboomwerking met zich mee, die zowel winsten als verliezen kan versterken.

Een ander doel van beleggen in GLD kan de diversificatie van de portefeuille zijn. Volgens de principes van de moderne portefeuilletheorie kunnen beleggers het risico van een portefeuille verminderen door de activa in de portefeuille te diversifiëren. Het fonds heeft een lage bèta van ongeveer -0,02 vergeleken met het marktgemiddelde van 0,32.  Het is minder volatiel dan de algemene markt en volgt niet noodzakelijk de bewegingen van de markt, wat gebruikelijk is voor goud. Het fonds kan dus een goede manier zijn om posities te diversifiëren met aandelen en andere soorten activa.

Toch moeten beleggers voorzichtig zijn bij het doen van een langetermijninvestering in het fonds. De Internal Revenue Service (IRS) heeft vastgesteld dat GLD als inbaar wordt beschouwd. Eventuele winsten worden belast tegen een veel hoger tarief van 28% ten opzichte van het normale langetermijntarief voor meerwaarden van 15% of 20%.  Deze belastingcrisis heeft veel investeerders overrompeld. Er zijn twee manieren om dit te omzeilen: verlaat een positie in minder dan een jaar of houd de aandelen in een IRA of een andere uitgestelde pensioenrekening.

Hoe beleggers deze ETF kunnen gebruiken

Veel beleggers zijn op hun hoede voor mogelijke dalingen op de grotere aandelenmarkt. Ze kunnen goud zien als een aantrekkelijk fysiek actief. Het fonds is een gemakkelijke manier om een ​​belang in het fysieke actief te bezitten zonder de risico’s en kosten van het bezitten van echt ongemunt goud. Het fonds kan ook dienen als een gemakkelijke manier om een ​​portefeuille te diversifiëren met een edelmetaalgrondstof. Historisch heeft goud zijn waarde goed behouden in tijden van financiële instabiliteit, aangezien het niet gecorreleerd is met de aandelenmarkten.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

Er zijn een paar andere ETF’s die ook de goudprijs volgen. Bovendien zijn er goud-ETF’s met hefboomwerking en ETF’s die goudzoekers volgen. De eerder genoemde iShares Gold Trust volgt het metaal met een lagere kostenratio. Er is ook de Aberdeen Standard Gold ETF, die ook een lagere kostenratio heeft van 0,17%, maar slechts ongeveer $ 2,05 miljard aan nettovermogen heeft vanaf juni 2020.  GLD is verreweg de populairste en meest liquide van de gouden ETF’s.