Wereldwijde oversteek
Wat is Global Crossing?
Global Crossing was een multinationale telecommunicatieprovider die in oktober 2011 werd overgenomen door Level 3 Communications.
Voorafgaand aan de overname door Level 3 Communications, Global Crossing trok wijdverspreide media-aandacht na het indienen voor faillissement in januari 2002. Deze faillissement vond plaats te midden van een boekhoudkundig schandaal waarin hij zou hebben opgeblazen de gerapporteerde winstcijfers.
Belangrijkste leerpunten
- Global Crossing was een grote telecommunicatieaanbieder wiens beroemde faillissement in januari 2002 volgde op dat van de Enron Corporation in december 2001.
- Het bedrijf stond bekend om zijn agressieve en zogenaamd frauduleuze boekhoudpraktijken.
- In 2004 schikte Global Crossing talrijke rechtszaken wegens vermeende effectenfraude. Het werd in oktober 2011 overgenomen door Level 3 Communications.
Global Crossing begrijpen
Voor veel beleggers is Global Crossing een gedenkwaardig voorbeeld van de irrationele uitbundigheid die plaatsvond op het hoogtepunt van de dotcom-bubbel. In dit opzicht wordt het vaak genoemd naast het beruchte energiebedrijf Enron Corporation.
De vergelijking tussen Global Crossing en Enron is niet zonder voordelen. In 2001 onderzochten de twee bedrijven bijvoorbeeld een mogelijke transactie waarbij ze hun respectieve inkomsten met $ 650 miljoen zouden opdrijven, ondanks het feit dat er geen feitelijke goederen of diensten van eigenaar wisselden. Hoewel deze transactie nooit is voltooid, is het een overtuigend voorbeeld van de soorten agressieve en aantoonbaar frauduleuze strategieën die beide bedrijven volgen in hun pogingen om hun groei te stimuleren.
Uiteindelijk verklaarde Enron in december 2001 het faillissement, en Global Crossing volgde minder dan een maand later. Destijds was het faillissement van Global Crossing het vierde grootste in de geschiedenis van de VS. In 2005 heeft het schikking getroffen met het Securities and Exchange Committee (SEC). Onder de voorwaarden van deze schikking werd vastgesteld dat Global Crossing tal van boekhoudkundige wetten niet had nageleefd.
Capaciteitswisselingen
Een van de manieren waarop Global Crossing zijn inkomsten opdreef, was door het gebruik van zogenaamde capacity swaps. Deze methode verwijst naar de praktijk van het legaal uitwisselen van telecommunicatiecapaciteitsrechten tussen aanbieders om het boeken van nieuwe inkomsten te rechtvaardigen. Deze praktijken werden vaak gedaan zonder dat geld, goederen of diensten daadwerkelijk van eigenaar wisselden, waardoor de illusie van productieve activiteit werd gewekt.
Voorbeeld uit de echte wereld van Global Crossing
Ten tijde van het faillissement in januari 2002 had Global Crossing activa ter waarde van meer dan $ 20 miljard. Deze activa werden geleidelijk verkocht en het bedrijf kwam in april 2004 uit het faillissement na de schikking van talrijke rechtszaken met betrekking tot vermeende effecten van effectenfraude.
Na haar faillissement heeft Global Crossing nieuwe groeimogelijkheden nagestreefd door middel van een reeks overnames over de hele wereld. In oktober 2011 werd het bedrijf zelf overgenomen door Level 3 Communications in een deal ter waarde van $ 3 miljard.