Hedge Fund Manager

Wat is een hedgefondsbeheerder?

Een hedgefondsbeheerder is een onderneming of een persoon die beheert, investeringsbeslissingen neemt en toezicht houdt op de activiteiten van een hedgefonds. Het beheren van een hedgefonds kan een aantrekkelijke carrièremogelijkheid zijn vanwege het potentieel om buitengewoon lucratief te zijn. Om succesvol te zijn, moet een hedgefondsbeheerder overwegen hoe hij een concurrentievoordeel, een duidelijk gedefinieerde investeringsstrategie, voldoende kapitalisatie, een marketing- en verkoopplan en een risicobeheerstrategie kan hebben.

Inzicht in een hedgefondsbeheerder

Beheerbedrijven van hedgefondsen zijn vaak eigendom van de beheerders die verantwoordelijk zijn voor de portefeuille, wat betekent dat ze recht hebben op een groot deel van de winst die het hedgefonds maakt. Bij het aangaan van een hedgefonds financieren beleggers de beheervergoedingen die de bedrijfskosten dekken, evenals prestatievergoedingen die gewoonlijk als winst aan de eigenaren worden uitgekeerd. Wat hedgefondsmanagers onderscheidt van andere soorten fondsbeheer, is het feit dat de persoonlijke waarde en de middelen van hedgefondsmanagers meestal rechtstreeks aan het fonds zelf zijn gekoppeld.

Individuen die in hedgefondsen willen beleggen, moeten voldoen aan de inkomsten- en vermogensvereisten. Hedgefondsen kunnen als een hoog risico worden beschouwd omdat ze agressieve beleggingsstrategieën nastreven en minder gereguleerd zijn dan veel andere soorten beleggingen. 

Topmanagers van hedgefondsen bekleden enkele van de bestbetaalde posities in elke branche en overtreffen de CEO’s van grote bedrijven ver. Enkele van de meest winstgevende managers verdienen bijna $ 4 miljard per jaar. Hedgefondsmanagers hebben het potentieel om tot de bestbetaalde executives in de financiële sector te behoren als ze competitief blijven en altijd als winnaars uit de kast komen. Sommige hedgefondsmanagers verdienen echter lang niet zoveel als de bestbetaalde managers, want als ze helemaal niet slagen in hun financiële inspanningen, zullen ze niet worden betaald.

Hedgefondsstrategieën

Hedgefondsbeheerders kunnen meerdere strategieën gebruiken om het rendement voor hun bedrijven en klanten te maximaliseren. Een populaire strategie is het gebruik van zogeheten wereldwijde macro-investeringen. Het idee is om samen met een groot aandeel of aanzienlijke positie te investeren in markten die te maken hebben met het voorspellen van wereldwijde macro-economische trends. Dit type strategie dat door hedgefondsbeheerders wordt gebruikt, geeft hen de nodige flexibiliteit die ze nodig hebben, maar de strategie is sterk afhankelijk van een uitstekende timing.

Een andere populaire tactiek die meerdere beheerders van hedgefondsen tot miljardairs heeft gemaakt, is een door gebeurtenissen gedreven strategie. Dit betekent dat de managers op zoek zijn naar grote kansen om te kapitaliseren in een zakelijke omgeving. Voorbeelden hiervan zijn fusies en overnames, faillissementen en initiatieven voor het terugkopen van aandeelhouders. Managers die aan deze strategie werken, profiteren van eventuele marktinconsistenties, vergelijkbaar met het toepassen van waardebeleggingen. Hedgefondsbeheerders gaan meestal deze weg vanwege de enorme middelen die ze achter zich hebben.

Compensatie van hedgefondsmanager

Twee en twintig (of “2 en 20”) is een typische vergoedingsregeling die standaard is in de hedgefondssector en ook gebruikelijk is bij durfkapitaal en private equity. Hedgefondsbeheermaatschappijen brengen klanten doorgaans zowel een beheer- als een prestatievergoeding in rekening. ‘Twee’ betekent 2% van het  beheerd vermogen (AUM) en verwijst naar de jaarlijkse beheervergoeding die door het hedgefonds in rekening wordt gebracht voor het beheer van activa. “Twintig” verwijst naar de standaard prestatie- of aanmoedigingsvergoeding van 20% van de winst die het fonds maakt boven een bepaalde vooraf gedefinieerde benchmark. Hoewel deze lucratieve vergoedingsregeling ertoe heeft geleid dat veel beheerders van hedgefondsen buitengewoon rijk zijn geworden, is de vergoedingsstructuur de afgelopen jaren   om uiteenlopende redenen onder vuur komen te liggen van investeerders en politici.

Sommige hedgefondsen hebben ook te maken met een  hoog watermerk  dat van toepassing is op hun prestatievergoeding. Een beleid met een hoog watermerk specificeert dat de fondsbeheerder alleen een percentage van de winst ontvangt als de nettowaarde van het fonds hoger is dan de vorige hoogste waarde. Dit voorkomt dat de fondsbeheerder grote bedragen krijgt uitbetaald voor slechte prestaties en zorgt ervoor dat eventuele verliezen moeten worden gecompenseerd voordat prestatievergoedingen worden uitbetaald.