Ziekenhuisopbrengstverplichting

Wat is een borgstelling voor ziekenhuisinkomsten?

Een ziekenhuisinkomstenobligatie is een soort gemeentelijke obligatie die de bouw van nieuwe faciliteiten of upgrades voor bestaande ziekenhuizen financiert en wordt gedekt door de inkomsten die ziekenhuizen ontvangen tijdens hun normale activiteiten.

Inzicht in ziekenhuisopbrengsten

Obligaties van ziekenhuisopbrengsten kunnen ook worden gebruikt om nieuwe apparatuur voor deze faciliteiten te kopen. Over het algemeen ontvangen obligatiehouders pas betaling nadat de kosten voor het runnen van het ziekenhuis zijn betaald, wat een risico kan vormen voor obligatiehouders als het ziekenhuis niet zo winstgevend is als verwacht.

Obligaties voor ziekenhuisinkomsten worden beschouwd als een van de meest risicovolle soorten gemeentelijke obligaties. Zoals hun naam al doet vermoeden, worden inkomstenobligaties over het algemeen ondersteund door de inkomsten die het specifieke project kan genereren. Als deze inkomsten onvoldoende zijn, hebben gemeenten geen verplichting om andere fondsen aan te wenden om obligatiehouders terug te betalen.

In tegenstelling tot gemeenten kunnen ziekenhuizen inwoners niet belasten om uitgaven te dekken of schulden terug te betalen. Dit onvermogen om inkomsten te genereren door middel van belastingen, betekent dat de obligaties van ziekenhuisinkomsten doorgaans hogere opbrengsten opleveren. Het hoge rendement is te wijten aan het feit dat hun wanbetalingsrisico hoger is dan bij een obligatie met algemene verplichtingen.

Beoordelingsfirma’s beoordelen een uitgifte van inkomstenobligaties en wijzen een rangorde toe die de waarschijnlijkheid aangeeft dat de verplichting op tijd wordt uitbetaald. Obligaties voor ziekenhuisinkomsten die afhankelijk zijn van door de overheid gefinancierde programma’s zoals Medicaid en Medicare, vormen een investering met een hoger risico. Onzekerheid over mogelijke veranderingen in de zorgmarkt en verzekeringswetten creëren een onvoorspelbare omgeving voor ziekenhuizen en de obligaties waarmee ze worden ondersteund. Maar als het aanbod op de gemeentelijke obligatiemarkt afneemt, zullen beleggers eerder geneigd zijn ziekenhuisobligaties te overwegen die een hoger risico inhouden.

Fiscale overwegingen voor obligaties in verband met ziekenhuisopbrengsten

Inkomsten ontvangen uit een borgstelling voor ziekenhuisinkomsten kunnen worden vrijgesteld van staats, lokale en federale belastingen. Dit verschilt echter per locatie en de impact van de huidige belastingwetgeving, die aan verandering onderhevig is. Een belastingplan dat in 2017 door het Congres werd geïntroduceerd, bevatte aanvankelijk een wijziging die zou voorkomen dat ziekenhuizen belastingvrije obligaties zouden uitgeven. Dit plan heeft veel ziekenhuizen ertoe aangezet om snel financiering te zoeken voordat de voorgestelde wetgeving van kracht zou kunnen worden.

Verschillende grote ziekenhuisgroepen maakten grote bezwaren tegen de voorgestelde wijziging en waarschuwden dat het schrappen van het belastingvoordeel zou leiden tot hogere financieringskosten. De hogere kosten zouden op hun beurt hun mogelijkheden om uit te breiden, te renoveren of nieuwe faciliteiten te bouwen beperken of verminderen, wat nadelig zou zijn voor de lokale gemeenschappen. Het definitieve belastingplan liet de voorgestelde wetgeving vallen.

Andere soorten gemeentelijke inkomstenobligaties

Inkomstenobligaties worden ondersteund door de geldstromen die door een specifiek project worden gecreëerd. Andere soorten inkomstenobligaties worden uitgegeven door gemeenten en kunnen projecten financieren zoals tolheffingen, luchthavens of havens, volkshuisvestingsprojecten of openbare nutsbedrijven. Deze obligaties hebben een hoger risico dan GO-obligaties, maar kunnen daardoor soms een hogere rente betalen.

Inkomstenobligaties staan ​​ook in contrast met obligaties met  algemene verplichtingen  (GO), die schuldverplichtingen zijn die via verschillende belastingbronnen worden terugbetaald. Houders van GO-obligaties moeten vertrouwen op het volledige krediet van de uitgevende gemeente, aangezien er geen activa als onderpand worden gebruikt.

In het geval van bijvoorbeeld een luchthavenbijdrage geeft de gemeente een obligatie uit om een ​​nieuwe terminal te bouwen. De obligatie is afhankelijk van de inkomsten uit luchthavenactiviteiten om de schuld te dekken. Na voltooiing zullen landingsgelden op luchthavens, terminalhuur, concessie-inkomsten, parkeergelden en andere inkomstenstromen inkomsten genereren die de stad zal gebruiken om de obligatie af te betalen.