Hoe kunnen derivaten worden gebruikt om inkomen te verwerven?
Een strategie voor het verdienen van inkomsten met derivaten is het verkopen van (ook bekend als “schrijven”) opties om premiebedragen te innen. Opties vervallen vaak waardeloos, waardoor de optieverkoper het volledige premiebedrag behoudt. Hoewel er een behoorlijke kans op winst is, kan het verkopen van opties een aanzienlijk risico met zich meebrengen. Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde wordt afgeleid uit onderliggende activa. Opties, samen met termijncontracten en termijncontracten, zijn enkele van de meest voorkomende soorten derivaten.
Belangrijkste leerpunten
- Verschillende optiestrategieën kunnen inkomsten genereren voor beleggers door optiecontracten te verkopen (schrijven).
- Opties-inkomstenfondsen, gedekte call-writing en het verkopen van naakte opties short zijn allemaal manieren om premie-inkomen te genereren.
- Het verkopen van opties brengt risico’s met zich mee, soms een hoge mate van risico, en daarom moet een belegger zowel het inkomstenpotentieel als de mogelijke nadelen begrijpen voordat hij opties schrijft.
Basisprincipes van schrijfopties
Een optie op een aandelen- of exchange-traded fund (ETF) is een financieel contract dat de koper het recht geeft om 100 aandelen van het onderliggende effect tegen een bepaalde uitoefenprijs te kopen tot de vervaldatum van de optie. De koper van de optie is niet verplicht om de optie uit te oefenen. De verkoper van de optie int een premie als compensatie voor de verplichting om de aandelen aan de optiehouder te leveren als de optie wordt uitgeoefend. Door opties te verkopen, kan een belegger premiebedragen innen als inkomstenstroom.
Premie-inkomen komt voort uit de verkoop van risicobescherming aan een koper die risicobescherming zoekt door middel van optiecontracten. Beleggers kunnen opties voor premie-inkomen schrijven via verschillende strategieën die hun totale blootstelling aan verkooprisicobescherming verminderen, waaronder het gebruik van spreads, gedekte calls of beleggen in optie-inkomstenfondsen.
Gedekte oproepen
Er zijn veel verschillende verkoopstrategieën voor opties. Een optiestrategie is het verkopen van gedekte oproepen. Een belegger die aandelen van een aandeel bezit, kan call-opties verkopen met een uitoefenprijs boven de huidige handelsprijs om de premie te innen.
Als de optie met geld afloopt, is de kans groot dat de belegger de aandelen aan de optiehouder zal moeten leveren. Als de prijs van het aandeel onder de uitoefenprijs blijft tot de vervaldatum van de optie, mag de belegger het volledige premiebedrag houden. Dit is een strategie met beperkt risico aangezien de belegger de aandelen van de onderliggende aandelen bezit.
Naakte korte broek
Het verkopen van naakte opties is een andere strategie met onbeperkte risico’s. Een belegger verkoopt opties zonder positie in de onderliggende waarde en zonder andere mogelijkheid om het risico af te dekken. Als de optie waardeloos afloopt, krijgt de belegger het volledige premiebedrag. Als de prijs echter indruist tegen de verkochte optie, kunnen de verliezen aanzienlijk zijn.
Opties Inkomstenfondsen
Een optie-inkomstenfonds, ook bekend als een optie-inkomen closed-end fonds (CEF), is een soort gepoolde belegging met als doel lopende inkomsten te genereren voor zijn beleggers door premies te verdienen door het verkopen van optiecontracten. Dit kan worden gedaan door delta-neutrale optiestrategieën zoals straddles of strangles te verkopen , of door gedekte oproepen te schrijven , naast andere complexere strategieën.
Het komt neer op
Het verkopen van opties kan voor investeerders stabiele inkomstenstromen genereren, maar er zijn ook unieke risico’s, vooral bij het verkopen van naakte opties, die moeten worden geëvalueerd voordat een strategie wordt gestart.