Hoe de aandelenmarkt het bbp beïnvloedt
Hoe beïnvloedt de aandelenmarkt het bbp?
De aandelenmarkt is vaak een sentimentindicator en kan van invloed zijn op het bbp of het bruto binnenlands product. Het BBP meet de output van alle goederen en diensten in een economie. Terwijl de aandelenmarkt stijgt en daalt, neemt ook het sentiment in de economie toe. Naarmate het sentiment verandert, veranderen ook de uitgaven van mensen, wat uiteindelijk de groei van het bbp stimuleert. De aandelenmarkt kan echter zowel negatieve als positieve effecten hebben op het bbp.
Belangrijkste leerpunten
- De aandelenmarkt is vaak een sentimentindicator die het bruto binnenlands product (bbp) negatief of positief kan beïnvloeden.
- In een stijgende markt – aandelenkoersen stijgen – hebben consumenten en bedrijven meer welvaart en vertrouwen – wat leidt tot meer uitgaven en een hoger bbp.
- In een bearmarkt – aandelenkoersen dalen – hebben consumenten en bedrijven minder rijkdom en optimisme – wat leidt tot minder uitgaven en een lager bbp.
Begrijpen hoe de aandelenmarkt het bbp beïnvloedt
Voordat we kunnen bepalen hoe de markten het bbp beïnvloeden, moeten we eerst bekijken wat de groei in een economie stimuleert. Het bbp van de Amerikaanse economie wordt voornamelijk gedreven door uitgaven en investeringen.3 Het bbp wordt doorgaans weergegeven als een groeipercentage in procenten van de ene periode naar de andere. Het groeitempo van kwartaal tot kwartaal zou bijvoorbeeld 2% kunnen zijn, wat betekent dat de Amerikaanse economie in dat kwartaal op jaarbasis met 2% groeide. Hieronder staan enkele van de belangrijkste componenten waaruit het BBP bestaat:
- Consumentenuitgaven, de belangrijkste motor voor het bbp in de VS.
- Bedrijfsuitgaven, waaronder de aankoop van nieuwe installaties en apparatuur, het inhuren, investeringen in nieuwe technologieën en het bouwen van nieuwe kantoren en fabrieken.
- Export, dat zijn verkopen van binnenlandse bedrijven aan internationale klanten.
- Overheidsuitgaven, waaronder de aanleg van wegen, bruggen en subsidies voor industrieën, zoals landbouw.
Tezamen kunnen alle bovengenoemde componenten waaruit het BBP bestaat, ook door beleggers worden beïnvloed, hetzij negatief, hetzij positief, via de aandelenmarkt.
Hoe bullmarkten het bbp beïnvloeden
Een bullmarkt is wanneer de aandelenmarkten stijgen. De aandelenmarkt beïnvloedt het bruto binnenlands product voornamelijk door de financiële omstandigheden en het consumentenvertrouwen te beïnvloeden. Wanneer aandelen in een stijgende trend zitten – een bullmarkt – is er vaak veel optimisme over de economie en de vooruitzichten van verschillende aandelen.
Als bedrijven nieuwe aandelen uitgeven om kapitaal aan te trekken, kunnen ze dat geld gebruiken om activiteiten uit te breiden, in nieuwe projecten te investeren en meer werknemers aan te nemen. Al deze activiteiten stimuleren het BBP. Tijdens een bullmarkt is het voor bedrijven gemakkelijker om nieuwe aandelen uit te geven, aangezien er een gezonde vraag naar aandelen is.
Als het BBP stijgt – wat betekent dat de economie het goed doet – kunnen diezelfde bedrijven ook extra fondsen werven door te lenen bij banken of door nieuwe schulden uit te geven, genaamd obligaties. De obligaties worden gekocht door investeerders, en het geld wordt gebruikt voor bedrijfsuitbreiding en groei – ook voor het stimuleren van het bbp.
Nu de aandelenkoersen stijgen, hebben investeerders – of consumenten – meer rijkdom en optimisme over de toekomstperspectieven. Dit vertrouwen loopt over in hogere uitgaven, wat kan leiden tot grote aankopen, zoals huizen en auto’s.2 Het resultaat leidt tot hogere omzet en winst voor bedrijven, waardoor het bbp verder stijgt.
Hoe Bear Markets het BBP beïnvloeden
Omgekeerd, als de aandelenmarkt daalt – een bearmarkt – betekent dit dat de aandelenkoersen dalen, en het kan een negatief effect hebben op het sentiment.
In een bearmarkt haasten beleggers zich om aandelen te verkopen om verliezen op hun beleggingen te voorkomen. Doorgaans leiden die verliezen tot een terugval van de consumentenbestedingen, vooral als er ook angst is voor een recessie. Een recessie wordt vaak gedefinieerd door twee opeenvolgende kwartalen van negatieve of krimpende bbp-groei.
Zodra consumenten hun uitgaven beginnen terug te trekken, kan dit de verkoop en inkomsten van bedrijven schaden. Bedrijven worden op hun beurt gedwongen te bezuinigen op kosten en arbeiders. De daling van de consumentenbestedingen wordt verergerd door een stijging van de werkloosheid en verdere onzekerheid over de toekomst.
Bedrijven kunnen het ook moeilijk vinden om nieuwe financieringsbronnen te vinden, en omdat er minder inkomsten binnenkomen, kan het moeilijker worden om bestaande schulden te beheren.
Al deze factoren leiden tot een daling van het consumenten- en ondernemersvertrouwen, wat zich vertaalt in minder investeringen in de aandelenmarkt. De krimpende bestedingen en investeringen door een lager vertrouwen hebben uiteindelijk een negatief effect op het bbp.2
Speciale overwegingen
Het effect van de aandelenmarkt op het bbp wordt minder besproken dan het effect van het bbp op de aandelenmarkt. Als het bbp stijgt, stijgen de bedrijfswinsten, waardoor het positief wordt voor aandelen. Het omgekeerde doet zich voor wanneer het bbp daalt, wat leidt tot minder uitgaven door bedrijven en consumenten, waardoor de markten dalen. Of het nu een bullmarkt of een bearmarkt is, de aandelenmarkt heeft een zekere mate van impact – zij het indirect – op het bbp en de economie als geheel.