Hoe de reële waarde wordt berekend op termijnmarkten
Wat is reële waarde
De reële waarde is de verkoopprijs die is overeengekomen door een bereidwillige koper en verkoper. De reële waarde van een aandeel wordt bepaald door de markt waarop het aandeel wordt verhandeld. De reële waarde vertegenwoordigt ook de waarde van de activa en passiva van een bedrijf wanneer de jaarrekening van een dochteronderneming wordt geconsolideerd met een moedermaatschappij.
In het bijzonder is de reële waarde de theoretische berekening van hoe een aandelenindexcontract voor futures moet worden gewaardeerd, rekening houdend met de huidige indexwaarde, dividenden betaald op aandelen in de index, dagen tot het verstrijken van het futurescontract en huidige rentetarieven.
Inzicht in reële waarde
De reële waarde kan het verschil laten zien tussen de prijs van de futures en wat het zou kosten om alle aandelen in die index te bezitten.
De formule voor de reële waarde van het S & P-futurescontract is bijvoorbeeld:
Reële waarde versus termijnprijs
Deze waarde wordt vaak getoond op financiële nieuwsnetwerken en online getoond voordat de aandelenmarkten opengaan voor verhandeling. De reële waarde kan een glimp opvangen van het algemene marktsentiment. De prijs van de futures kan afwijken van de reële waarde vanwege de kortetermijninvloeden van vraag en aanbod van het futurescontract. De reële waarde verwijst altijd naar het termijncontract op de eerste maand, in tegenstelling tot een contract op de volgende maand.
Dit verschil tussen het reëlewaarderesultaat en de huidige S&P 500-futuresprijs kan een arbitragemogelijkheid zijn voor diegenen die ervan uitgaan dat de futuresprijs uiteindelijk zal terugkeren naar de reële waardeprijs. Door middel van arbitrage kan een handelaar profiteren van een prijsonbalans door tegelijkertijd een actief te kopen en verkopen. De handel maakt gebruik van de prijsverschillen tussen identieke of vergelijkbare financiële instrumenten op verschillende markten of in verschillende vormen.
De reële waarde en futures-prijs zullen in de loop van de handelsdag fluctueren. Futurescontracten worden verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange, terwijl individuele aandelen als componenten van de S&P 500 worden verhandeld op verspreide beurzen in het hele land. Daarom zijn er vaak verschillen tussen de twee.