Hoe u de juiste obligaties kiest voor uw IRA

Er zijn een aantal verschillende soorten obligaties en obligatiefondsen die beleggers kunnen kiezen voor hun individuele pensioenrekeningen (IRA’s). De belangrijkste categorieën obligaties zijn onder meer Amerikaanse staatsobligaties, bedrijfsobligaties, hoogrentende obligaties en gemeentelijke obligaties. Opties voor obligatiefondsen zijn onder meer obligatie-beleggingsfondsen en obligatie-ETF’s. Beleggers kunnen mogelijk aanzienlijke belastingvoordelen behalen door obligaties in hun portefeuilles op te nemen. Hieronder volgen enkele overwegingen voor beleggers bij het kiezen van obligaties voor hun portefeuilles.

Als het erom gaat te kiezen welke activa u op uw pensioenrekening wilt zetten, zijn de fiscale behandeling en voordelen van elke rekening leerzaam. Het draait allemaal om de locatie van activa. Roth IRA’s worden bijvoorbeeld gefinancierd met dollars na belasting en worden vrijgesteld van belasting. Het zou dus overbodig zijn om die rekening te financieren met belastingvrije gemeentelijke obligaties. In plaats daarvan zouden obligaties met hoge opbrengsten (rentetarieven) in een Roth IRA moeten worden geplaatst, waar de rente-inkomsten nooit zullen worden belast.

Fiscale voordelen van obligaties in IRA’s

IRA’s stellen beleggers in staat om vóór belastingen geld bij te dragen voor hun pensionering, terwijl de inkomsten uitgesteld worden totdat u ze met pensioen neemt. Er zijn aanzienlijke belastingvoordelen verbonden aan het aanhouden van obligaties in IRA’s.

Obligaties worden doorgaans tegen een hoger tarief belast dan aandelen. Als obligaties niet in een IRA worden gehouden, worden inkomsten daaruit belast als gewoon inkomen. Het federale belastingtarief voor gewoon inkomen kan oplopen tot 37%, vergeleken met een langetermijnwinst op lange termijn tot 20% voor aandelen.

IRA’s zijn vooral aantrekkelijk voor het aanhouden van Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). TIPS zijn geïndexeerd op inflatie om te voorkomen dat beleggers negatieve beleggingen aanhouden. De nominale waarde voor deze obligaties stijgt met de inflatie gemeten door de consumentenprijsindex (CPI). Ze worden uitgegeven met een looptijd van vijf, tien en dertig jaar.

De uitzondering zijn gemeentelijke obligaties. Deze betalen belastingvrije rente, wat een van hun belangrijkste voordelen is. Ze bieden een lagere opbrengstspreiding omdat ze belastingvrij zijn. Er is geen extra belastingvoordeel te behalen door ze in een IRA te houden. Als zodanig kunnen ze beter op een gewone rekening worden aangehouden.

Amerikaanse schatkisten voor uw IRA

Voor beleggers met een laag risico bieden Amerikaanse staatsobligaties de meeste zekerheid. Treasuries worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de kredietwaardigheid van de VS. De VS zijn nooit in gebreke gebleven met hun schulden, waardoor deze investeringen in wezen risicovrij zijn.

De overheid verkoopt obligaties met verschillende looptijden aan het publiek om geld te lenen. De meest voorkomende schatkistcertificaten zijn het driemaands schatkistpapier (T-biljet), het vijfjarige schatkistpapier (T-biljet), het 10-jarige T-biljet en de 30-jarige schatkistpapier (T-obligatie). Sinds de financiële crisis van 2008 heeft de Federal Reserve de rentetarieven bijna recorddiepte gehouden. Hierdoor zijn de rendementen voor staatsobligaties vrij laag gebleven, waardoor ze minder aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement.

Er zijn een aantal obligatie-ETF’s die beleggers in hun IRA ‘s kunnen houden, afhankelijk van het deel van de rentecurve waarin de belegger blootstelling wil. De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ( vermogen onder beheer (AUM) en betaalt een jaarlijkse verdeling rendement van 2,49% met ingang van maart 2020

TLT is zeer liquide, met een gemiddeld handelsvolume van één maand per dag van meer dan 10 miljoen aandelen. Verder heeft het een zeer lage kostenratio van 0,15%. Het biedt beleggers een goede manier om andere posities met meer volatiliteit en een groter risico te diversifiëren.

Bedrijfsobligaties voor uw IRA

Een andere optie voor een belegger met een hogere risicotolerantie zijn bedrijfsobligaties, die worden uitgegeven door een bedrijf en worden ondersteund door het vermogen van het bedrijf om zijn schuldverplichtingen te betalen. Het bedrijf kan zijn fysieke activa gebruiken als onderpand voor de obligaties, maar dit is niet zo gebruikelijk.

Aan bedrijfsobligaties is meer risico verbonden dan aan staatsobligaties. Het bedrijf kan moeilijkheden ondervinden met zijn bedrijf of worden beïnvloed door een economische vertraging. Het risico bestaat dat een bedrijf zijn schuldverplichtingen niet nakomt en dat de obligatiehouders niet worden terugbetaald.

Bedrijfsobligaties betalen een hogere rente vanwege dit verhoogde risico. Sommige bedrijfsobligaties hebben mogelijk call-bepalingen waardoor de onderneming ze vervroegd kan afbetalen. Dit komt de bedrijven ten goede als de rentetarieven dalen, en ze kunnen hun schuld tegen lagere tarieven herfinancieren. Bedrijfsobligaties met opvraagbare voorzieningen betalen doorgaans een hogere rente dan niet-opvraagbare obligaties vanwege het risico dat de obligaties worden opgevraagd. Als de belegger de obligatie laat opvragen, wordt hij gedwongen om ontvangen couponbetalingen tegen een lagere rente te herbeleggen.

Er zijn goede ETF’s voor bedrijfsobligaties beschikbaar voor beleggers. De iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) biedt een brede blootstelling aan Amerikaanse investment-grade bedrijfsobligaties. Obligaties van beleggingskwaliteit hebben een hoge kredietwaardigheid en lopen over het algemeen het minste risico op wanbetaling. Het heeft meer dan $ 38 miljard aan beheerd vermogen en betaalt een lage kostenratio van 0,15% vanaf maart 2020. Met meer dan 2.005 belangen is het fonds buitengewoon goed gespreid, dus er is veel minder risico op blootstelling aan een faillissement van een bedrijf.

Dit fonds biedt een gemakkelijke manier om blootstelling aan bedrijfsschulden te verkrijgen in één enkel investeringsvehikel.

Hoogrentende obligaties voor uw IRA

Hoogrentende obligaties zijn alleen geschikt voor beleggers met een hogere risicotolerantie. Hoogrentende obligaties, ook wel junkbonds genoemd, zijn bedrijfsobligaties die niet van beleggingskwaliteit zijn. Dit niveau van bedrijfsschulden heeft een lagere kredietwaardigheid vanwege het hogere risico op wanbetaling. Als gevolg van het hogere risico op wanbetaling, betalen deze obligaties meer rente uit.

Hoewel deze obligaties een groter risico met zich meebrengen, hebben ze ook een groter potentieel. Een bedrijf dat van een non-investment-grade kredietrating naar een investment-grade kredietrating gaat, ziet de prijs van zijn obligaties vaak stijgen. Als een bedrijf echter failliet gaat, hebben zijn obligaties vaak een zeer lage restwaarde.

Er zijn ook solide ETF-opties voor hoogrentende obligaties voor beleggers. De iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) heeft sinds april 2020 meer dan $ 18 miljard aan beheerd vermogen. Het betaalt een jaarlijks uitkeringsrendement van meer dan 5%. Het heeft een hogere kostenratio van 0,49%, maar dit is geen onredelijk bedrag. Het heeft een bèta van 0,39, wat een hogere correlatie met de aandelenmarkt vertoont dan de andere beursgenoteerde fondsen.