Renteverschil (IRD)
Wat is een renteverschil?
Over het algemeen weegt een renteverschil (IRD) het contrast in rentetarieven tussen twee vergelijkbare rentedragende activa. Meestal is het het verschil tussen twee rentetarieven. Handelaren op de valutamarkt gebruiken IRD’s bij het bepalen van termijnwisselkoersen.
Op basis van de rente pariteit, kan een handelaar een verwachting van de toekomstige wisselkoers tussen twee valuta’s te maken en zet de premie, of korting, op de huidige markt wisselkoers termijncontracten.
Belangrijkste leerpunten
- Renteverschillen meten eenvoudigweg het verschil tussen rentetarieven van twee verschillende instrumenten.
- IRD wordt het vaakst gebruikt in vastrentende, forex- en kredietmarkten.
- IRD speelt ook een sleutelrol bij het berekenen van een valutahandel.
Inzicht in het renteverschil
Renteverschillen meten eenvoudigweg het verschil in rentetarieven tussen twee effecten. Als een obligatie 5% en nog eens 3% oplevert, zou de IRD 2 procentpunten (of 200 basispunten ) zijn. IRD-berekeningen worden het vaakst gebruikt bij de handel in vastrentende waarden, forex trading en kredietberekeningen.
Het renteverschil wordt op de huizenmarkt gebruikt om het verschil te beschrijven tussen het rentetarief en het door een bank geboekte tarief op de vervroegde aflossingsdatum voor hypotheken. De IRD is een belangrijk onderdeel van de valutapaar.
Renteverschil: een voorbeeld van een obligatiehandel
De IRD is het bedrag dat de belegger kan verwachten te profiteren met een carry-trade. Stel dat een belegger $ 1.000 leent en het geld omzet in Britse ponden, waardoor een Britse obligatie kan worden gekocht. Als de gekochte obligatie 7% oplevert terwijl de equivalente Amerikaanse obligatie 3% oplevert, dan is de IRD gelijk aan 4%, of 7% – 3%. Deze winst is alleen verzekerd als de wisselkoers tussen dollars en ponden constant blijft.
Een van de belangrijkste risico’s van deze strategie is de onzekerheid van valutaschommelingen. Als in dit voorbeeld het Britse pond zou dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, kan de handelaar verliezen lijden.
Bovendien kunnen traders hefboomwerking gebruiken, zoals een factor 10-tegen-1, om hun winstpotentieel te verbeteren. Als de belegger de lening met een factor 10 tegen 1 zou aanwenden, zou hij een winst van 40% kunnen maken. De hefboomwerking kan echter ook grotere verliezen veroorzaken als de wisselkoersen sterk schommelen.
Rentedifferentiaal: een hypotheekvoorbeeld
Wanneer huizenkopers geld lenen om huizen te kopen, kan er een renteverschil zijn. Stel dat een huizenkoper een huis heeft gekocht en gedurende 30 jaar een hypotheek heeft afgesloten tegen een tarief van 5,50%. Stel dat er 25 jaar zijn verstreken en de lener nog maar vijf jaar over heeft in de looptijd van de hypotheek. De geldverstrekker zou de huidige marktrente die hij aanbiedt voor een vijfjarige hypotheek kunnen gebruiken om het renteverschil te bepalen. Als de huidige marktrente op een vijfjarige hypotheek 3,85% is, is het renteverschil 1,65% of 0,1375% per maand.
Het verschil tussen IRD en netto renteverschil (NIRD)
Het netto renteverschil (NIRD) is een specifiek type IRD dat op forexmarkten wordt gebruikt. Op internationale valutamarkten is de NIRD het verschil tussen de rentetarieven van twee verschillende economische regio’s.
Als een handelaar bijvoorbeeld long is in het NZD / USD paar, zou hij de Nieuw-Zeelandse valuta bezitten en de Amerikaanse valuta lenen. Deze Nieuw-Zeelandse dollars kunnen bij een Nieuw-Zeelandse bank worden gestort en tegelijkertijd voor hetzelfde bedrag een lening afsluiten bij de Amerikaanse bank. Het netto renteverschil is het verschil tussen de eventueel verdiende rente en de betaalde rente tijdens het vasthouden van de valutapaarpositie.