Internationale bèta

DEFINITIE van internationale bèta

Internationale bèta (vaak bekend als “wereldwijde bèta”) is een maatstaf voor het systematische risico of de volatiliteit van een aandeel of portefeuille in relatie tot een wereldwijde markt, in plaats van een binnenlandse markt. Het concept van internationale bèta is vooral relevant in het geval van grote multinationale ondernemingen met wereldwijde activiteiten waarvan de aandelen nauwer gecorreleerd zijn met een wereldwijde aandelenindex dan met de referentie-aandelenindex in hun land van domicilie.

ONDERBREKEN Internationale bèta

Beleggers kunnen het Basic Capital Asset Pricing Model (CAPM) gebruiken om het verwachte rendement van een actief te bepalen op basis van de binnenlandse bèta en het verwachte rendement op de binnenlandse markt. Evenzo kan het wereldwijde CAPM worden gebruikt om het verwachte rendement van een actief te berekenen op basis van zijn wereldwijde bèta en het verwachte rendement van een wereldwijde index, zoals de Morgan Stanley World Index.

De term “internationale bèta” in de context van financiën of portefeuilletheorie moet niet worden verward met internationale bètatests, die verwijst naar het testen van softwareproducten op internationale markten.

Internationale bèta en wereldwijde CAPM

Zoals hierboven vermeld, kan het Global Capital Asset Pricing Model (CAPM) beleggers helpen bij het berekenen van het verwachte rendement op een actief op basis van de internationale bèta. Het wereldwijde CAPM breidt het concept van het traditionele Capital Asset Pricing Model (CAPM) uit door valutarisico ’s op te nemen (doorgaans met een valutarisicopremie).

Het globale CAPM breidt uit op de traditionele CAPM-vergelijking:

In het internationale CAPM worden investeerders, naast een vergoeding voor de tijdswaarde van geld en de premie voor het nemen van marktrisico, ook beloond voor directe en indirecte blootstelling aan vreemde valuta. De ICAPM stelt beleggers in staat om rekening te houden met de gevoeligheid voor veranderingen in vreemde valuta wanneer beleggers activa aanhouden.

International Beta en de Morgan Stanley World Index

De Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) kan beleggers helpen die hun Amerikaanse en internationale aandelen afzonderlijk benchmarken. De MSCI ACWE Ex-US-index biedt een manier om de internationale blootstelling te volgen, afgezien van Amerikaanse beleggingen.

De belangrijkste belangen van de MSCI ACWI Ex-US op 30 maart 2018 waren als volgt:

• Tencent Holdings
• Nestelen
• Samsung Electronics Co.
• Alibaba
• Taiwan Halfgeleider
• HSBC Holdings
• Novartis
• Toyota Motor Corp.
• Roche Holdings
• Koninklijke Nederlandse Shell
• Totaal