Investability Quotient (IQ)
Wat was het investeringsquotiënt (IQ)?
De term Investability Quotient (IQ) verwijst naar een eigen tool ontwikkeld door Standard and Poor’s (S&P) die de investeringskenmerken van een aandeel in een universum van bedrijven evalueerde. Het IQ gaf de rendementsvooruitzichten op middellange tot lange termijn en het neerwaartse risicopotentieel van een aandeel aan. Het hield rekening met een aantal elementen in zijn beoordeling en kent een enkel nummer toe om het aandeel te rangschikken ten opzichte van zijn branchegenoten. S&P Global biedt nu een platform genaamd S&P Capital IQ, dat een breed scala aan informatie- en analysetools biedt voor het analyseren van beursgenoteerde bedrijven en financiële markten.
Belangrijkste leerpunten
- Investability Quotient was een eigen systeem ontwikkeld door S&P om aandelen te evalueren.
- Het ratingsysteem hield rekening met de kredietratings van bedrijven, de liquiditeit van hun activa, hun gezondheid en sterkte en de volatiliteit van de sector.
- Bedrijven kregen op basis van deze factoren een beoordeling tussen één en 250.
- Het IQ-scoresysteem is nu opgenomen in uitgebreide analyseplatforms, waaronder S&P Capital IQ.
Hoe het Investability Quotient (IQ) werkte
Standard & Poor’s lanceerde zijn Investability Quotient (IQ) -systeem in 2001. Het systeem voegde zich bij de bestaande eigen tools, analyse, data, platforms en applicaties van het bedrijf. Als zodanig was het de eigen methode van het bedrijf om investeringen te rangschikken in termen van prestaties en potentiële risico’s.
Om een aandeel te rangschikken, hield het IQ rekening met een aantal factoren, waaronder:
- De kredietwaardigheid van een bedrijf
- De liquiditeit van zijn activa
- De relatieve gezondheid en kracht van het bedrijf
- De vluchtigheid van de sector op een bepaald moment
Door deze fundamentele basisprincipes op te nemen, heeft het systeem een enkel getal afgeleid om aan te geven hoe goed een aandeel in de loop van de tijd kan presteren, samen met eventuele bijbehorende risico’s voor die specifieke investering. De toegekende rating ligt ergens tussen één en 250. De IQ-maatstaf stelt analisten en investeerders in staat een aandeel te vergelijken met zijn branchegenoten en helpt hen om gemakkelijk sectoroverschrijdende vergelijkingen te maken.
IQ is nu verpakt in een veel grotere verzameling tools, genaamd S&P Capital IQ. Het is een uitgebreid platform met tools, scanners, onderzoek, grafieken, beoordelingen, analyses, waarderingen, gegevens van financiële overzichten en andere functies.
Beleggers werden gewaarschuwd om het systeem als hulpmiddel te gebruiken in plaats van als gids bij het kiezen van investeringen, omdat de ratings van bedrijven veranderen.
Speciale overwegingen
De IQ-tool van S&P was gebaseerd op twee van zijn eerdere systemen. Deze systemen waren het Stock Appreciation Ranking System (STARS) en het Quality Rankings-systeem. Al deze tools maken nu deel uit van het S&P Capital IQ-platform, samen met vele andere rangschikkingsmethoden, analyses en scanners.
Stock Appreciation Ranking System (STARS)
STARS genereerde een kwalitatieve dekking op meer dan 4.000 aandelen, waarvan meer dan 1.100 beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten. S & P’s equity analisten gebruikt STARS om aandelen van een bedrijf prestatiepotentieel rang tussen de zes en 12 maanden.
De aandelen werden als volgt beoordeeld met behulp van een sterrensysteem:
- Sterke koop of vijf sterren
- Koop of vier sterren
- Houd of drie sterren
- Verkoop of twee sterren
- Sterk verkopen of één ster
Kwaliteitsranglijsten
Dit systeem is halverwege de jaren vijftig door S&P in het leven geroepen. Het evalueerde meer dan 4.000 gewone aandelen door de groei en stabiliteit van de inkomsten en dividenden van een bedrijf binnen één enkele rang te meten. Dit systeem hielp zowel individuele als professionele beleggers effecten te identificeren die consequent beter presteren dan marktindices op een voor risico gecorrigeerde basis.
Voorbeeld van Investability Quotient (IQ)
S&P Global actualiseert en verfijnt regelmatig zijn productaanbod. De look en feel van de publicaties, om nog maar te zwijgen van hoe de rapporten worden berekend of gegenereerd, veranderen ook. Houd er rekening mee dat beoordelingen veranderen naarmate bedrijven nieuwe gegevens vrijgeven.
De bedrijfsrapporten van Standard & Poor maken ook deel uit van haar onderzoeksproducten. Deze rapporten worden gegenereerd door het team van wereldwijde aandelenanalisten van S&P. Elk profiel bevat een kleine tabel met het investeringsquotiënt van de emittent, samen met twee andere statistieken. De onderstaande afbeelding is een vergroot voorbeeld van een historisch rapport met de IQ-score van Lincoln Electric Holdings (LECO) op 92.
Beleggers konden het IQ van het bedrijf gebruiken en het vergelijken met zijn branchegenoten. Zoals vermeld, waren de ratings aan verandering onderhevig en waren ze niet bedoeld om te worden gebruikt als op zichzelf staande indicatoren om de aan- of verkoop van aandelen te bepalen.