Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index
Wat is de Agg?
De Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, of “Agg” (voor geaggregeerd), is een brede vastrentende index die door obligatiehandelaren, onderlinge fondsen en ETF’s wordt gebruikt als een benchmark om hun relatieve prestaties te meten.
De index omvat schatkistpapier van de overheid, bedrijfsobligaties, door hypotheek gedekte effecten (MBS), door activa gedekte effecten (ABS) en muni’s om het universum van obligaties in de markt te simuleren. De index functioneert op een vergelijkbare manier voor de obligatiemarkt als wat de Wilshire 5000 Total Stock Index doet voor de aandelenmarkt.
De index wordt algemeen beschouwd als de beste totale obligatiemarktindex, aangezien deze door meer dan 90% van de beleggers in de Verenigde Staten wordt gebruikt. De Agg bestaat uit effecten van beleggingskwaliteit of beter, met een looptijd van ten minste één jaar en met een nominale waarde van ten minste $ 100 miljoen.
Belangrijkste leerpunten
- De Agg is een index die in grote lijnen de Amerikaanse markt voor investment-grade obligaties volgt.
- De index is samengesteld uit een reeks effecten, van bedrijfsobligaties en schatkistcertificaten tot door activa gedekte effecten.
- Beleggers die willen beleggen in effecten die ruwweg de Agg weerspiegelen, moeten kijken naar ETF’s en onderlinge fondsen die de index volgen, zoals de iShares Barclays Aggregate Bond ETF.
Inzicht in de Agg
De geschiedenis van de Agg kan worden herleid tot eerdere indices die in 1973 door de investeringsbank Kuhn, Loeb & Co. werden opgericht. Er waren twee indices: een die het universum van Amerikaanse staatsobligaties volgde en een die het totale aantal bedrijfsobligaties volgde.
De modernere versie die voor het eerst bekend werd als de Lehman Aggregate Bond Index, werd in 1986 gecreëerd door Lehman Brothers om een totale blootstelling aan de Amerikaanse obligatiemarkt te bieden.
Nadat Lehman Brothers in september 2008 het faillissement had aangevraagd, kocht de Britse bank Barclays Plc de Noord-Amerikaanse zakenbankieren en kapitaalmarktactiviteiten van Lehman. Na deze overname werd de index officieel omgedoopt tot de Barclays Capital Aggregate Bond Index, die nog steeds de functie en waarde van de Lehman Aggregate Bond Index behield.
In 2016 werd het door een reeks overnames de Bloomberg Barclays Bond Index, en die co-branding tussen Bloomberg en Barclays zou de eerste vijf jaar duren.
Samenstelling van de Agg
De Barclays Capital Aggregate Bond Index, ook bekend als de “BarCap Aggregate” of “Barclays Agg”, omvat ongeveer $ 15 biljoen aan obligaties en omvat de volledige ruimte van binnenlandse vastrentende effecten van beleggingskwaliteit die in de Verenigde Staten worden verhandeld.
Het wordt gewogen op basis van marktkapitalisatie, wat betekent dat de effecten die in de index worden vertegenwoordigd, worden gewogen op basis van de marktomvang van elk type obligatie. Om in de index te worden opgenomen, moeten obligaties volgens Moody’s en S&P een beleggingsrating hebben (ten minste Baa3 / BBB ). Daarom betekent de index minder “geaggregeerde obligaties” en meer “geaggregeerde obligaties van beleggingskwaliteit”.
9.500+
Vanaf april 2021 bestond de Agg uit meer dan 9.500 individuele effecten, waarbij 5% van al het gewicht van de activa in de top 10 van posities werd gehouden (voornamelijk Amerikaanse staatsobligaties en obligaties van agentschappen).
Fondsen en ETF’s die de Agg
Beleggers die een maximale blootstelling aan de vastrentende markt willen verwerven, kunnen een AGG ), die sinds april 2021 een nettovermogen van meer dan $ 86,5 miljard heeft. Beleggen in de ETF is de meest gebruikelijke manier waarop beleggers de prestaties van Amerikaanse obligaties van beleggingskwaliteit volgen..
Het Vanguard Total Bond Market Index Fund ( VBTLX ) van $ 73,3 miljard, een van de grootste beleggingsfondsen ter wereld, volgt ook de prestaties van de Barclays Capital Aggregate Bond Index.