Brief van troost
Wat is een troostbrief?
Een comfortbrief – ook wel een intentieverklaring of een solvabiliteitsadvies genoemd – is een schriftelijk document dat een zekere mate van zekerheid biedt dat een verplichting uiteindelijk zal worden nagekomen. In zijn traditionele context wordt een troostbrief gegeven aan organisaties of personen die van belang zijn door externe accountants met betrekking tot wettelijke controles, verklaringen en rapporten die in een prospectus worden gebruikt. De troostbrief zal bij de voorlopige verklaringen worden gevoegd als verzekering dat deze niet wezenlijk zal verschillen van de definitieve versie.
Belangrijkste leerpunten
- Een comfortbrief is een schriftelijk document dat een zekere mate van zekerheid biedt dat een verplichting uiteindelijk zal worden nagekomen.
- Een troostbrief wordt vaak in vage bewoordingen geformuleerd om te voorkomen dat de uitgevende instelling wordt opgezadeld met een wettelijk afdwingbare verplichting.
- Een troostbrief kan een verscheidenheid aan bepalingen bevatten, waaronder bepalingen met betrekking tot niet-concurrentie, vertrouwelijkheid of compensatie voor een partij als een andere partij een deal opzegt.
- Een moedermaatschappij kan namens haar dochteronderneming een comfortbrief schrijven om de dochteronderneming te helpen bij het verkrijgen van krediet of financiering.
Een troostbrief begrijpen
In de praktijk worden comfortbrieven door auditors vaak afgegeven aan kredietverstrekkers als solvabiliteitsadviezen over de vraag of een kredietnemer kan voldoen aan de betalingsverplichtingen van een lening. Het zijn meningen, geen garanties, dat het onderliggende bedrijf solvabel blijft.
Comfortbrieven kunnen ook worden afgegeven aan underwriters als een verplichting om “redelijk onderzoek” uit te voeren naar het aanbieden van effecten. Deze comfortbrieven zullen ervoor zorgen dat de rapporten voldoen aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Dit helpt de onderschrijver om aspecten van de financiële gegevens die anders misschien niet zouden worden gerapporteerd, zoals wijzigingen in financiële overzichten en niet-gecontroleerde financiële rapporten, beter te begrijpen.
Nog een andere brede categorie van comfortbriefaanvragen is moedermaatschappij aan dochteronderneming, waarbij een moedermaatschappij bijvoorbeeld een comfortverklaring (ook wel keepwell-overeenkomst genoemd ) kan uitgeven namens een dochteronderneming die moet lenen bij een bank in zijn locatie, of een brief sturen aan een leverancier van een dochteronderneming die een grote inkooporder van grondstoffen wil afhandelen.
Voordelen van een troostbrief
Twee partijen bij een zakelijke deal kunnen een troostbrief gebruiken om de voorwaarden van hun deal op schrift te stellen. De meeste grote zakelijke transacties vergen veel tijd van het management om due diligence uit te voeren voordat ze een deal kunnen afronden. Een troostbrief kan de stappen samenvatten die elke partij wil ondernemen om de succesvolle afronding van de transactie te verzekeren. Een goedgeschreven troostbrief kan elke partij verzekeren dat de tijd die aan het voltooien van deze taken wordt besteed, de moeite zeker waard zal zijn.
Hoewel de comfortbrief niet bindend is tussen de twee partijen, kan deze bindende bepalingen bevatten. De comfortbrief biedt de twee partijen de gelegenheid om deze bindende bepalingen duidelijk te omschrijven. Een bindende bepaling kan bijvoorbeeld bepalen dat de ene partij de andere partij een geldbedrag verschuldigd is als deze besluit de deal terug te trekken. Dit bedrag kan gelijk zijn aan de kosten van de partij die de deal niet heeft verlaten.
Een troostbrief kan ook bindende bepalingen inzake vertrouwelijkheid bevatten waarin wordt bepaald wat de partijen wel of niet aan externe partijen mogen onthullen met betrekking tot de transactie. Een troostbrief kan een breed scala aan bindende bepalingen bevatten, waaronder bepalingen met betrekking tot niet-concurrentie of het aannemen van bepaalde uitvoerende medewerkers als de deal doorgaat.
Als een deal doorgaat, vervangen de voorwaarden van het definitieve contract de details die in de comfortbrief worden uiteengezet.
Een troostbrief kan ook het vermogen van een bedrijf vergroten om de broodnodige financiering te krijgen. Als een betrouwbare derde partij bevestigt dat het bedrijf in staat is een lening terug te betalen, kan het bedrijf deze verklaring voorleggen aan de leningverstrekkende instelling als bewijs van zijn kredietwaardigheid. Hoewel de leningverstrekkende instelling bij haar beslissing veel factoren in overweging zal nemen, kan een overtuigende troostbrief namens het bedrijf een kritische factor zijn.
Speciale overwegingen
Een troostbrief wordt doorgaans in vage bewoordingen weergegeven om te voorkomen dat de uitgevende instelling wordt opgezadeld met een wettelijk afdwingbare verplichting. In veel gevallen schept een troostbrief een morele verplichting voor de uitgevende instelling in plaats van een wettelijke verplichting.
Bedrijven verstrekken doorgaans geen troostbrieven, tenzij dit absoluut noodzakelijk is. Dit komt omdat in het ergste geval het bedrijf financieel op de haak kan liggen als zich een onverwachte situatie voordoet. Als een dochteronderneming bijvoorbeeld niet in staat is een schuld terug te betalen, kan de moedermaatschappij ofwel het volledige bedrag verschuldigd zijn als de troostbrief slecht is geformuleerd, of moet zij mogelijk dure juridische kosten oplopen om te bewijzen dat haar troostbrief niet was een stilzwijgende garantie van de betalingsverplichting van haar dochtermaatschappij.