Marktconversieprijs
Wat is de marktconversieprijs?
De marktconversieprijs is het bedrag dat beleggers betalen voor een aandeel wanneer ze hun optie uitoefenen om converteerbare effecten, doorgaans converteerbare obligaties of converteerbare preferente aandelen, in gewone aandelen te ruilen. De marktconversieprijs wordt berekend door de marktprijs van het converteerbare effect te delen door de conversieratio.
Belangrijkste leerpunten
- De marktconversieprijs is het bedrag dat beleggers betalen voor een aandeel wanneer ze hun optie uitoefenen om converteerbare effecten in gewone aandelen om te wisselen.
- Het wordt berekend door de marktprijs van het converteerbare effect te delen door de conversieratio – het aantal gewone aandelen waarin een converteerbaar effect kan worden omgezet.
- De conversieratio zal het effect aanvankelijk waarderen op meer dan de huidige marktwaarde, waardoor conversie alleen wenselijk is als de gewone aandelen van een bedrijf aanzienlijk stijgen.
- Aantrekkelijke conversieprijzen zullen beleggers waarschijnlijk motiveren om hun opties uit te oefenen, waardoor de waarde van de aandelen van een bedrijf verwatert.
Hoe de marktconversieprijs werkt
Converteerbare effecten zijn inkomen -Betalen beleggingen, meestal obligaties of preferente aandelen , uitgegeven door bedrijven die later kunnen worden omgezet in gewone aandelen naar keuze van de belegger.
Wanneer een belegger een converteerbaar effect koopt, wordt dit vaak geassocieerd met een conversieratio die vooraf het aantal aandelen bepaalt dat de belegger zal ontvangen door ervoor te kiezen het effect te converteren. De omwisselverhouding, die voor converteerbare obligaties kan worden gevonden in de obligatie indenture of converteerbare preferente aandelen in de beveiliging prospectus, zal in eerste instantie de waarde van de veiligheid op meer dan de huidige marktwaarde, waardoor conversie alleen wenselijk als de gewone aandelen van een bedrijf aanzienlijk stijgen.
De conversieratio bepaalt hoeveel aandelen van aandelenbeleggers kunnen krijgen bij het converteren van effecten. Een verhouding van 5: 1 betekent bijvoorbeeld dat één obligatie wordt omgezet in vijf gewone aandelen.
Uiteindelijk is het aan elke belegger om strategisch te bepalen of en wanneer de optie om zijn waardepapieren in te wisselen voor gewone aandelen, of om deze aan te houden tot de volledige looptijd bereikt, moet worden voortgezet. Als het aandeel onder de marktconversiekoers wordt verhandeld, heeft het weinig zin om het effect in gewone aandelen om te zetten. Alleen wanneer de aandelen boven de marktconversieprijs stijgen, is het potentieel voordelig om de converteerbare optie te verzilveren.
Voorbeeld van een marktconversieprijs
Stel dat een belegger converteerbare obligaties bezit in The World’s Best Widget Company, en hij besluit die obligaties om te zetten in aandelen van het bedrijf.
Ervan uitgaande dat de marktprijs van de obligatie op het moment van de conversie $ 500 is en de conversieratio 10 aandelen per obligatie is, dan zou de marktconversieprijs voor de aandelen $ 50 per aandeel zijn. Dit wordt berekend door de obligatiekoers van $ 500 te delen door de 10 gewone aandelen ($ 500/10).
Voordelen van de marktconversieprijs
Converteerbare effecten worden vaak gezocht door beleggers die op zoek zijn naar vastrentende waarden op korte termijn, en die ook denken dat de prijs van de uitgevende instelling voor aandelen in de toekomst waarschijnlijk zal stijgen.
Omdat schommelingen in de marktprijs van het converteerbare effect de marktconversieprijs beïnvloeden, kunnen houders van converteerbare effecten profiteren in situaties waarin de marktconversieprijzen lager zijn dan de huidige marktprijs van die aandelen.
Vanuit het perspectief van de houdstermaatschappijen helpen de conversiekoersen van converteerbare effecten hen ondertussen om de waarde van hun aandelen te beoordelen en de financieringsniveaus te bepalen die mogelijk later zullen worden verhoogd.
Speciale overwegingen
De conversieprijs kan de uitgifte van toekomstige aandelen beïnvloeden, en ook de prijs van die effecten. Bedrijfsleiders overleggen met verschillende experts voordat ze de prijs bepalen. Veel nadruk wordt gelegd op het vinden van een balans tussen het maken van de converteerbare effecten aantrekkelijk voor potentiële investeerders, terwijl het ook eerlijk om bestaande eigen vermogen aandeelhouders.
Aantrekkelijke conversieprijzen kunnen veel beleggers motiveren om hun opties uit te oefenen, hoewel dit de waarde van de aandelen van een bedrijf zou kunnen verwateren, wat gevolgen kan hebben voor bestaande aandeelhouders. Daarom moeten potentiële beleggers altijd op de hoogte zijn van de converteerbare effecten die worden aangeboden door bedrijven waarin ze beleggen.