Omrekeningsverhouding Definitie
Wat is de conversieratio?
De conversieratio is het aantal gewone aandelen dat op het moment van conversie voor elk converteerbaar effect is ontvangen. Hoe hoger de ratio, hoe hoger het aantal gewone aandelen dat per converteerbaar effect wordt omgewisseld. De conversieratio wordt bepaald op het moment dat het converteerbare effect wordt uitgegeven en heeft een impact op de relatieve prijs van het effect. De ratio wordt berekend door de nominale waarde van het converteerbare effect te delen door de conversiekoers van het eigen vermogen.
Belangrijkste leerpunten
- De conversieratio is het aantal gewone aandelen dat op het moment van conversie is ontvangen voor elk converteerbaar effect, zoals een converteerbare obligatie.
- Converteerbare schuld is een hybride schuldproduct met een ingebouwde optie waarmee de houder de schuld in de toekomst in eigen vermogen kan omzetten.
- De ratio wordt berekend door de nominale waarde van het converteerbare effect te delen door de conversiekoers van het eigen vermogen.
Inzicht in de conversieratio
Er zijn twee hoofdtypen instrumenten voor het inzamelen van kapitaal : schulden en eigen vermogen. Schulden moeten worden terugbetaald, maar uit belastingoverwegingen is het vaak goedkoper om kapitaal aan te trekken door schuld uit te geven dan door eigen vermogen te verwerven. Het eigen vermogen hoeft niet te worden terugbetaald, wat handig is in moeilijke tijden of wanneer de winstgroei negatief is.
Door kapitaal bijeen te brengen met eigen vermogen, wordt het eigendom opgegeven en eigendom brengt stemrecht met zich mee. Hoewel het eigen vermogen in termen van krediet een achterstand inneemt ten opzichte van de schulden, profiteren aandeelhouders van een stijging van de aandelenkoers wanneer de winstgroei sterk is. Het rentetarief dat aan schuldhouders wordt betaald, blijft hetzelfde, ongeacht de prestaties van de winst.
Elke fondsenwervingsmethode heeft zijn voor- en nadelen. Een manier waarop beleggers en bedrijven profiteren van beide werelden, is via hybride securites, converteerbare obligaties genaamd . De conversieratio vertelt beleggers hoeveel gewone aandelen ze krijgen in ruil voor een converteerbare obligatie of aandeel. Het bedrijf stelt de conversieratio en de datum in op het moment van uitgifte.
De formule voor de conversieratio is
Voorbeelden van de conversieratio
De volgende voorbeelden tonen de conversieratio in het geval van converteerbare obligaties en converteerbare preferente obligaties.
Converteerbare obligaties
Converteerbare schulden zijn een hybride schuldproduct met een ingebouwde optie waarmee de houder de schuld in de toekomst in eigen vermogen kan omzetten. De registratieverklaring vertelt beleggers het aantal toe te kennen aandelen.
Een obligatie die kan worden omgezet in 20 gewone aandelen heeft bijvoorbeeld een conversieratio van 20 op 1. De conversieratio kan ook worden gevonden door de nominale waarde van de obligatie, die over het algemeen $ 1.000 is, te nemen en deze te delen door de aandelenkoers. Een aandelenhandel voor $ 40 heeft een conversieratio gelijk aan $ 1.000 gedeeld door $ 40 of 25.
Converteerbare preferenties
Converteerbare aandelen zijn een hybride aandelenproduct. Preferente aandeelhouders ontvangen een dividend als een obligatie, dat bij liquidatie hoger scoort dan het eigen vermogen, maar ze hebben geen stemrecht. Omzetten in aandelen geeft de preferente aandeelhouder stemrecht en stelt hen in staat te profiteren van de koersstijging van het aandeel.
Als een bedrijf bijvoorbeeld converteerbare preferente aandelen uitgeeft met een dividend van 5% en een conversieratio van vijf, ontvangt de belegger vijf gewone aandelen voor elk aandeel preferente aandelen. Als de preferente aandelen worden verhandeld tegen $ 100, kan de break-evenprijs van de conversie op gewone aandelen worden bepaald door de prijs te delen door de conversieratio, die $ 20 is.
In beide gevallen bepaalt de conversieverhouding de prijs van de cabriolet.