Markt diepte
Wat is marktdiepte?
Marktdiepte verwijst naar het vermogen van een markt om relatief grote marktorders op te nemen zonder de prijs van het effect significant te beïnvloeden. Marktdiepte houdt rekening met het algemene niveau en de breedte van openstaande orders, biedingen en aanbiedingen, en verwijst meestal naar handel binnen een individueel effect. Typisch, hoe meer koop- en verkooporders er zijn, hoe groter de marktdiepte – op voorwaarde dat die orders redelijk gelijkmatig verdeeld zijn rond de huidige marktprijs van dat effect.
Belangrijkste leerpunten
- Marktdiepte verwijst naar de marktliquiditeit voor een effect op basis van het aantal doorlopende orders om te kopen (biedingen) en te verkopen (biedingen) tegen verschillende prijsniveaus.
- Naast prijsniveaus houdt marktdiepte rekening met de ordergrootte of het volume op elk prijsniveau.
- Hoe groter de marktdiepte, hoe kleiner de kans dat grote transacties een grote invloed hebben op de prijs van een effect.
- De marktdiepte kan worden vastgesteld door te kijken naar prijsnoteringen van niveau 2 die te vinden zijn in het orderboek van een effect.
Inzicht in marktdiepte
Marktdiepte, of marktdiepte (DOM), hangt nauw samen met liquiditeit en volume binnen een effect, maar impliceert niet dat elk aandeel met een hoog handelsvolume een goede marktdiepte heeft. De marktdiepte kan worden geëvalueerd door te kijken naar het orderboek van een effect, dat bestaat uit een lijst met lopende orders om tegen verschillende prijsniveaus te kopen of te verkopen. Op een willekeurige dag kan er een onbalans zijn van orders die groot genoeg zijn om een hoge volatiliteit te creëren, zelfs voor aandelen met de hoogste dagelijkse volumes.
De decimalisatie van ticks op de grote Amerikaanse beurzen zou de algehele marktdiepte vergroten, zoals blijkt uit het verminderde belang van market makers, een positie die in het verleden nodig was om onevenwichtigheden in bestellingen te voorkomen.
Marktdiepte is een afgeleide van alle orders die op een bepaald moment in het orderboek van een effect staan. Het is het bedrag dat zal worden verhandeld voor een limietorder met een bepaalde prijs (als deze niet beperkt is door grootte) of de minst gunstige prijs die zal worden verkregen door een marktorder met een bepaalde grootte, of een limietorder die beperkt is op maat en niet op prijs.
Hoewel een prijswijziging op zijn beurt nieuwe orders kan aantrekken, is dit niet inbegrepen in de marktdiepte omdat het een onbekende is. Als de markt voor een aandeel bijvoorbeeld “diep” is, zal er een voldoende aantal lopende orders zijn aan zowel de bied- als de laatzijde, waardoor wordt voorkomen dat een grote order de prijs aanzienlijk verandert.
De diepte van de markt verwijst ook naar het aantal aandelen van een bepaald aandeel dat kan worden gekocht zonder prijsstijging te veroorzaken. Als het aandeel extreem liquide is en een groot aantal kopers en verkopers heeft, zal het kopen van een groot deel van de aandelen doorgaans niet resulteren in merkbare koersbewegingen.
Hoe handelaren marktdieptegegevens gebruiken
Gegevens over marktdiepte helpen traders te bepalen waar de prijs van een bepaald effect naartoe zou kunnen gaan. Een handelaar kan bijvoorbeeld marktdieptegegevens gebruiken om de bied-laat-spread voor een effect te begrijpen , samen met het volume dat zich boven beide cijfers opstapelt.
Effecten met een sterke marktdiepte hebben meestal een groot volume en zijn vrij liquide, waardoor handelaren grote orders kunnen plaatsen zonder de marktprijs aanzienlijk te beïnvloeden. Ondertussen kunnen effecten met een geringe diepte worden verplaatst als een koop- of verkooporder groot genoeg is.
Gegevens over marktdiepte bestaan meestal in de vorm van een elektronische lijst van koop- en verkooporders, het orderboek. Deze zijn gerangschikt op prijsniveau en worden in realtime bijgewerkt om de huidige activiteit weer te geven. In het verleden waren deze gegevens tegen betaling beschikbaar, maar tegenwoordig bieden de meeste handelsplatformen gratis een vorm van marktdiepte-weergave aan. Hierdoor kunnen alle partijen die in een effect handelen, een volledige lijst zien van koop- en verkooporders die in afwachting zijn van uitvoering, samen met hun grootte – in plaats van alleen de beste.
Met realtime marktdiepte-gegevens kunnen traders profiteren van kortetermijnprijsvolatiliteit. Als een bedrijf bijvoorbeeld naar de beurs gaat en voor de eerste keer begint te handelen, kunnen handelaren klaarstaan voor een sterke koopvraag, wat aangeeft dat de prijs van het nieuwe beursgenoteerde bedrijf een opwaarts traject zou kunnen voortzetten.
Voorbeeld van marktdiepte
Beschouw de orderboekinformatie in de onderstaande afbeelding, die de huidige bied-laat-spread aan de linkerkant weergeeft, samen met de marktdiepte aan de rechterkant. Dit type prijsopgave wordt ook wel marktgegevens van niveau 2 genoemd.
De huidige quote in het effect, MEOW-aandelen, is $ 13,62 – $ 13,68, met 3.000 aandelen op het bod en 500 aandelen op het bod. Het rechterpaneel geeft aan de linkerkant de diepte van de biedingen aan. Als alle 3.000 aandelen zouden worden verkocht voor $ 13,62, zou het volgende beste bod $ 13,45 zijn, maar alleen voor 16 aandelen.
Mocht u een order hebben om 10.000 MEOW-aandelen op de markt te verkopen, dan zou u alle beschikbare biedingen verkopen tot $ 13,35, waar er een doorlopende order is om 43.500 aandelen te kopen. Door 10.000 aandelen te verkopen, zou de markt bijna 30 cent, of ongeveer 2%, omlaag gaan. Dit duidt op een lage marktdiepte.