Management Buy-In (MBI)
Wat is een Management Buy-In (MBI)?
Een management buy-in (MBI) is een corporate action waarbij een externe manager of managementteam een controlerend eigendomsbelang in een extern bedrijf koopt en het bestaande managementteam vervangt. Dit type actie kan optreden wanneer een bedrijf ondergewaardeerd lijkt , slecht wordt beheerd of opvolging vereist.
Belangrijkste leerpunten:
- Een management buy-in (MBI) vindt plaats wanneer een externe manager of managementteam een controlerend eigendomsbelang in een extern bedrijf koopt en het bestaande managementteam vervangt.
- Een bedrijf dat een MBI ervaart, wordt vaak ondergewaardeerd en ondervindt op een bepaald gebied moeilijkheden.
- De koper moet ervoor zorgen dat hij het doel nauwkeurig waardeert, zodat hij niet meer betaalt dan nodig is.
Management Buy-In (MBI) begrijpen
Management buy-in wordt ook in niet-financiële zin gebruikt om te verwijzen naar situaties waarin de ondersteuning van het management wordt gezocht voor een idee of project. Wanneer het management “koopt”, hebben ze hun steun achter een idee geworpen, wat doorgaans zou aangeven dat financiële middelen zullen worden toegewezen zodat de onderneming verder kan gaan.
Een management buy-in verschilt van een management buy-out (MBO). Bij een MBO koopt het bestaande management van het doelbedrijf het bedrijf. MBO’s hebben doorgaans financiële middelen nodig die verder gaan dan die van het management, zoals een bankschuld of obligaties. Als er een aanzienlijk bedrag aan schuldfinanciering nodig is, wordt de deal omschreven als een leveraged buyout (LBO).
Management buy-in (MBI) is een zakelijke activiteit. Bij management buy-in wordt een bedrijf gekocht door een manager of een managementteam van buiten het bedrijf. Het doelbedrijf wordt overgenomen door externe investeerders wanneer de besluitvormers van het bedrijf van mening zijn dat het ondermaats presteert en de producten van het bedrijf meer dan de huidige overname kan de koper de huidige management buy-out is de positie van de koper. In het geval van een management buy-in, bevinden de kopers zich buiten het doelbedrijf. In het geval van een management buy-out, de kopers die werken voor het doelbedrijf.
Management buy-in is een acquisitietactiek die een proces volgt.
Bedrijfsanalyse
Ten eerste voert de koper een marktanalyse uit op het doelwit om gegevens te verzamelen over zijn kopers, verkopers, concurrenten, leveranciers, vervangers, producten en diensten, klanten, de reikwijdte van het bedrijf en de financiële gegevens. De koper moet ook weten welke andere bedrijven het doelwit willen kopen, omdat dit de prijs beïnvloedt.
De onderhandelingen
Op basis van de analyse stelt de koper een bod op voor de eigenaren van het doelbedrijf. Beide partijen zullen onderhandelen over de prijs en kunnen tot overeenstemming komen.
De transactie
Als er overeenstemming wordt bereikt over de prijs en voorwaarden, zal de transactie plaatsvinden op basis van de lokale regels en voorschriften. Zodra de transactie is afgerond, wordt de koper officieel eigenaar van het management van het bedrijf en kan hij zijn vertegenwoordigers voordragen als raad van bestuur.
Mogelijke voordelen van Management Buy-Ins (MBI’s)
In veel gevallen worden bedrijven die geen MBI betalen, ondergewaardeerd en kan de koper het bedrijf in de toekomst tegen een hogere prijs verkopen. Ook als de huidige eigenaren van een bedrijf het bedrijf niet kunnen leiden, is een MBI een win-winsituatie voor zowel de koper als de verkoper. Een nieuw managementteam heeft misschien betere kennis, contacten en ervaring, wat vaak de groei van een bedrijf kan stimuleren om het vermogen van de aandeelhouders te maximaliseren. Ten slotte kunnen huidige werknemers gemotiveerd raken door veranderingen in het management.
Mogelijke nadelen van MBI’s
Het is altijd mogelijk dat een MBI niet het gewenste effect heeft en dat het nieuwe managementteam er niet in slaagt de vereiste groei voor het bedrijf te brengen. Bestaande medewerkers kunnen zich gedemotiveerd voelen door de veranderingen. Ook kan het zijn dat de koper veel meer betaalt dan vereist als hij de waarde van het bedrijf verkeerd inschat.