Mississippi Company
Wat is de Mississippi Company?
The Mississippi Company is een bedrijf dat een snelle groei en achteruitgang doormaakte in het 18e – eeuwse Frankrijk. Het wordt vaak gebruikt als een waarschuwend verhaal bij het bespreken van speculatieve bubbels.
Belangrijkste leerpunten
- In de 18e eeuw ontwikkelde de Mississippi Company met succes Amerikaanse Franse territoria in de vallei van de Mississippi-rivier.
- The Mississippi Company is een waarschuwend verhaal over wat er met een hele economie kan gebeuren als een speculatieve zeepbel barst.
- De impact van het bedrijf op de Franse economie na zijn ondergang is een goed voorbeeld van hoe speculatie in de markt kan leiden tot snelle groei, gevolgd door een sterke daling.
- Een speculatieve zeepbel ontstaat wanneer er een verwachte groei of waardestijging is binnen een specifieke groep. Die speculatie van groei versterkt zowel de vraag naar de grondstof als de toegenomen activiteit in die sector, wat resulteert in het toepassen van een te hoge waarde op een actief.
Inzicht in de Mississippi Company
The Mississippi Company wordt vaak als anekdote gebruikt bij het bespreken van speculatieve bubbels en de impact die het uiteenspatten ervan kan hebben op een economie. Het bedrijf is een voorbeeld van hoe speculatie snelle groei en snelle achteruitgang in een economie kan veroorzaken.
Geschiedenis van de Mississippi Company
Frankrijk worstelde al een tijdje met onstabiele valuta en een vluchtige schatkiststatus toen een Schotse avonturier genaamd John Law een plan introduceerde om de schulden van het land te helpen betalen. Law had een bedrijf verworven dat een sterke positie in de Verenigde Staten aan het ontwikkelen was, de Mississippi Company. Law stelde zijn vriend, de hertog van Orléans, voor dat de verkoop van aandelen van het bedrijf zou kunnen helpen om een deel van de schulden af te betalen die Frankrijk had opgelopen tijdens het bewind van koning Lodewijk XIV.
De Mississippi Company had gewerkt aan de ontwikkeling van de Amerikaanse Franse territoria in de vallei van de Mississippi River en deed het uitzonderlijk goed. Het bedrijf groeide snel en kreeg een monopolie op de Franse tabaks- en Afrikaanse slavenhandel in de regio.
Slechts twee jaar nadat Law het had verworven, had het bedrijf de volledige Franse koloniale handel gemonopoliseerd, mede dankzij de steun van Frankrijk. Speculatie van aanhoudende groei verspreidde zich en de belangstelling van het publiek om aandelen van de Mississippi Company te kopen nam toe.
Law theoretiseerde dat hij de aandelen tegen een hoge prijs kon verkopen en de winst kon gebruiken om het grootste deel van de staatsschuld van Frankrijk af te betalen. Hij was van plan deze aandelen te verkopen in ruil voor billets d’etat, de openbare effecten van de natie, aangezien deze ook een snelle waardestijging hadden gekend. Deze activiteiten leiden in heel Europa tot een periode van economische groei. Frankrijk reageerde op de positieve speculatie door de productie van hun papiergeld te verhogen.
Het was onvermijdelijk dat de inflatie Frankrijk inhaalde, en zowel de valuta als de billets d’etat begonnen in waarde te dalen. De economische hoogconjunctuur resulteerde wereldwijd in een beurscrash. Hoewel Law niet de enige entiteit was die verantwoordelijk was voor deze plotselinge economische neergang, kreeg hij in de eerste plaats de schuld van de snelle opkomst en ondergang van de markt. In 1720 liet Law zowel Frankrijk als de ooit winstgevende Mississippi Company achter zich. Frankrijk absorbeerde zowel het bedrijf als zijn grote schulden tijdens zijn afwezigheid en had geen andere keuze dan de belastingen van het land te verhogen om zijn verliezen te compenseren.
Speciale overwegingen
Een speculatieve zeepbel ontstaat wanneer er een verwachte groei of waardestijging is binnen een specifieke groep. Deze verwachtingen kunnen verwijzen naar een bedrijfstak, grondstof of activum. De speculatie van groei versterkt zowel de vraag naar de grondstof als de toegenomen activiteit in die sector. Dit resulteert in het toepassen van een te hoge waarde op een activum die de intrinsieke waarde van het activum overschrijdt.
Deze bellen, of perioden van snelle groei, eindigen ofwel in leeglopen of door te barsten. Deflatie van de zeepbel treedt op wanneer de prijzen en de vraag zich weer aanpassen aan de marktwaarde van de activa.
De zeepbel zou barsten wanneer snelle groei onmiddellijk wordt gevolgd door een periode van snelle achteruitgang, en veel investeerders proberen hun investeringen zo snel mogelijk te ontladen zonder rekening te houden met hun huidige waarde.